来源 :每经网2023-09-28
9月28日，硅烷科技（BJ838402，股价11.22元，市值36亿元）发布公告称，拟向特定对象发行数量不超过本次发行前公司总股本30%的A股股票，拟募集资金总额不超过10亿元，将用于年产3500吨硅烷项目、四期3500吨/年硅烷项目、补充流动资金等。
硅烷科技控股股东中国平煤神马控股集团有限公司（以下简称平煤神马）拟以现金方式参与认购，认购数量不低于本次拟发行股份数量的20%（含本数）。
亟待扩大生产能力
公告显示，截至2023年6月末，硅烷科技电子级硅烷气设计产能为2600吨/年、实际产能为2200吨/年，该公司表示：“公司产品供不应求，亟待扩大生产能力。”
拟募集的资金中，计划以2亿元投入“年产3500吨硅烷项目”。项目建设预计总投资4.2亿元，目前已累计投入约1.7亿元。如果按照电子级硅烷气销售价格14.42万元/吨进行效益测算，项目建成投产后，年均营业收入为4.98亿元，年均利润总额6790万元。
“四期3500吨/年硅烷项目”拟使用募集资金7亿元，按照电子级硅烷气销售价格13.27万元/吨进行效益测算，项目建成投产后，年均营业收入为4.49亿元、年均利润总额为1.89亿元。
若此次项目建设完成，硅烷科技表示：“电子级硅烷气的设计产能将由当前的2600吨/年逐步提升至2025年的9600吨/年。”
此外，硅烷科技保守估计在2023年至2025年营业收入增速达到36.62%的情况下，测算2023年至2025年所产生的流动性资金缺口至少需要1.42亿元。因此，本次拟投入1亿元募集资金用于补充流动资金。
公告显示，平煤神马拟以现金方式参与认购，认购数量不低于本次拟发行股份数量的20%（含本数）。
截至本募集说明书签署日，平煤神马直接持有硅烷科技19.55%股权，并通过控股子公司等合计控制硅烷科技54.9%股权，按照本次发行上限测算，若平煤神马认购本次发行数量的20%，则此后平煤神马直接及间接持有硅烷科技股份的比例为46.84%，仍为控股股东，河南省国资委仍为本公司的实际控制人。
毛利率存在大幅下降的风险
硅烷科技主要从事氢硅材料产品的研发、生产与销售，主要产品为电子级硅烷气、氢气（工业氢、高纯氢），核心产品电子级硅烷气属于电子特种气体，是超大规模集成电路（IC）、平面显示器件（LCD、LED、OLED）、太阳能电池等电子工业生产的原材料。硅烷科技于2022年9月在北交所上市。
公告显示，2023年1-6月硅烷科技实现营业收入5.52亿元，同比增长8.77%，归属于上市公司股东的净利润为1.38亿元，同比增长37.25%，主营业务收入为5.05亿元，同比上涨8.85%。其中，电子级硅烷气实现收入2.65亿元，占比52.52%；工业氢收入2.33亿元，占比46.11%；高纯氢收入674万元，占比1.34%。
对于业绩向好，硅烷科技表示：“主要原因为报告期内硅烷产销量及销售价格较上期增加所致，营业利润相应增加而导致的净利润增加。”
报告期内（2021年度、2022年度和2023年1-6月），硅烷科技毛利率维持上升状态，“由于下游市场需求旺盛、市场供给不足导致产品供不应求，公司电子级硅烷气销售价格持续上涨”，平均售价分别为11.48万元/吨、19.52万元/吨和24.16万元/吨，直接导致公司电子级硅烷气业务毛利率大幅上升，分别为18.03%、52.66%和60.24%。
硅烷科技也意识到高毛利可能有下探的趋势。公司表示，未来电子级硅烷气产品的市场供需矛盾有望得到逐步缓解，公司该业务的毛利率存在大幅下降的风险。