来源 :每经网2023-06-20
6月19日，亿能电力（BJ837046，股价4.88元，市值3.53亿元）回复2022年年报问询函。
对于2020年至2023年一季度毛利率持续下滑的原因，亿能电力称系受到产品结构、原材料价格上涨、市场需求的影响，有其合理性。同时，对于营业收入、销售人员均下降，但销售费用中业务招待费及职工薪酬增加的原因，亿能电力称主要原因是销售人员激励政策调整等。
产品结构、市场需求等影响毛利率
亿能电力主要从事铁路、电力领域的变压器、变电站及开关设备，以及铁路专用设备等产品的研发、制造、销售及服务。2022年，公司前五大客户分别为中国铁路工程集团有限公司、国家电网有限公司、江苏苏电集体资产运营中心、中国铁道建筑集团有限公司、青岛特锐德电气股份有限公司，销售收入合计占营业收入的比例为57.93%。
2022年是亿能电力在北交所上市的第一年，但公司交出的第一份年度成绩单并不理想。2022年，亿能电力实现营业收入2.01亿元，同比下降2.25%，归属于上市公司股东的净利润为1694.11万元，同比下降35.66%。这是公司近五年来首次出现营收、净利润双双下降。
亿能电力在年报中将利润下降的原因归咎于两方面。其一，铜材、硅钢片等金属材料为公司主要原材料，2022年上半年市场价位较高，导致采购成本增加、利润下降，其二，受宏观经济环境影响，公司部分下游客户回款不及预期，为此公司结合客户的具体资信情况等综合判断应收账款回收风险，增加计提应收账款坏账准备。
从毛利率来看，2022年亿能电力的毛利率同比减少了1.46个百分点。拉长时间线来看，2020年至今年一季度，亿能电力的毛利率分别为34.36%、28.14%、26.68%、21.32%，呈现持续下降趋势。对此，北交所在年报问询函中问及原因。
图片来源：亿能电力公告截图
亿能电力回复称，2020年至今年一季度毛利率持续走低是受到产品结构、原材料价格上涨、市场需求等因素的影响，有其合理性。同时，考虑到原材料采购价格、市场竞争、宏观环境等因素的影响，公司毛利率存在进一步下滑的风险。为了改善相关情况，公司已采取或拟采取的措施包括开发海外市场、研发新产品及增加产品附加值等。
业务招待费增加系因新客户拓展需要
从费用端来看，2022年，亿能电力销售费用、管理费用和财务费用均有所增加，分别同比增长7.08%、21.73%、38.01%。销售费用为712.72万元，其中职工薪酬和业务招待费占比较大，且同比增长明显。职工薪酬为300.59万元，同比增长12.38%，业务招待费为166.03万元，同比增长75.43%。
值得注意的是，截至2022年期末，亿能电力的销售人员数量为16人，较上年同期减少1人。那么在营业收入、销售人员数量同时下降的情况下，为何销售费用中职工薪酬和业务招待费却同比增长？
对此，亿能电力在年报问询函回复中称，公司为应对外部环境变化，充分调动销售人员的积极性，对销售部人员职责及业务规则进行整改，人员进行优化，导致销售人员有所变动，职工薪酬变化是由于销售人员激励政策有所调整、主要销售岗位人员薪酬适当提高。
对于业务招待费用的增长，亿能电力则将其归结为两方面原因，其一是2022年末，公司为拓展业务，前期接洽新客户较为频繁，业务招待费投入较大，其二是公司在2022年上市，为了借此扩大影响力，稳固客户关系，同时拓展新客户，组织各类客户洽谈会议。
此外，北交所还在问询函中关注亿能电力应收账款问题，2022年公司应收账款期末账面余额为2.06亿元，较期初增加50.43%，北交所要求公司说明在营收下滑的情况下，应收账款增长的原因。
对此，亿能电力称，原因是主要项目终端为居配电项目及铁路基建项目，其中下游行业为居配电行业的客户，受到房地产调控政策影响，客户资金紧张、业绩下滑，抑制行业增长，收入不及预期，同时回款周期拉长，回款较慢。另外，铁路基建项目客户为大型国企，财务预算和支出管理体制严格，工程建设施工相关付款审批流程也相对较长等。