来源 :犀牛之星2023-06-28
易实精密（836221）发布公告称，公司于2023年6月26日接待了开源证券、嘉实基金、泰康资产、国寿安保基金、广发基金、华宝基金、长盛基金、华商基金、招商基金、中邮人寿保险、高毅资产、中意资产、国君资管、浙商资管、五矿证券、安信证券、华龙证券等 48 家机构的调研。
调研的主要问题及公司回复概要
问题 1：机加工这块，舒特多轴，是现在目前市场最先进的设备？可比公司他们在用哪块？单个设备的价格情况？
回复：公司在 2012 年开始引入多轴精密机加工技术，为国内最早的极少数民企之一。对公司的帮助：一是为公司的刹车系统用铝合金嵌件项目的巨大成功，起到了决定性的作用；二是奠定了公司的领先核心机加工技术能力，并迅速提升市场知名度，建立高端制造的品牌形象；三是多轴加工机床是全球精密机加工行业内最领先的设备之一（传统车削加工采用单轴或双轴，我们采用的德国舒特多轴加工机床有两种，一种是六轴，一种是八轴）。设备商格局：全球最著名的设备制造商有四家，德国舒特、意大利德玛吉、瑞士托纳斯、德国 Index。可比公司：公司招股书披露的同行业公司中，德迈仕披露其拥有多轴设备。设备价格：依据设备的型号和配置复杂程度，价格差异很大，市场价格一般在 80-200 万欧元之间。
问题 2：高速深拉伸工艺，600 个/分钟，这块目前大概处于什么样的水平？
回复：在汽车刹车系统及电磁线圈领域中，这类精密深拉伸壳体广泛使用，公司的生产速度，是全球最快的，1 台设备相当于市场竞争对手 5-6 台设备的产出。此外，使用同一模具在同一设备上生产，产品质量的稳定性和一致性更好，成本更有竞争优势。设备商：Bruderer 是一个瑞士品牌，是高速冲床领域的龙头企业。
问题 3：设备及工艺可复制性？进口设备非常多，同业公司购买以后，能否和公司有一样的竞争优势？
回复：这些进口高端设备本身对中国汽车行业的应用并没有限制，但能真正把设备使用好并把其高效、精度的能力发挥出来，需要很长时间的技术积累。公司为了缩短这个开发周期，一方面通过自主研发，另一方面通过合资建厂的方式，引进并加快技术本土化。
问题 4：生产设备国产厂商目前的发展水平？未来有没有向国产供应商切换的意愿和动力？
回复：公司有很强的支持国产设备的意愿，一方面是降低采购成本，另一方面也大大缩短交货周期，现在例如无心磨床，CNC 数控车床，部分冲压设备等我们已经开始在使用国产的机器。但多轴车床和复杂冲压折弯设备，短期内国产化可能性很小。
问题 5：泰科为第一大客户，未来希望做到多少销售额，合作情况?
回复：泰科作为行业头部企业，是公司的战略优质客户，一方面对精密金属零部件的采购需求量很大，我们相信，我们仍将与泰科保持良好的合作关系。另一方面，也能为公司带来行业最新的产品设计和前瞻性的技术应用启发。合作情况：公司主要向供应高压接线柱产品，同时对其他金属零部件的产品需求也提供了一揽子解决方案。
问题 6：接线柱产品在客户的供应比例？
回复：公司是其主要供应商之一。公司会持续进行产品研发创新，不断推出新一代产品，以赋能客户并一起巩固、扩张市场份额，形成更好的合作伙伴关系。
问题 7：高压接线柱产品整体的市场格局？
回复：一是高压接线柱是最近几年随着大电流、耐高压的需求才出现的新产品，市场还处于增长阶段。公司进入的比较早，奠定了一定的行业地位，建立了一定的防火墙和护城河。二是随着汽车厂商的需求越来越多，越来越多的企业包括我们的潜在竞争对手也在进入该市场，从而带来更多的市场关注，目前来说市场还未完全成熟，还处于高速增长的状态，因此竞争正逐步加剧。三是产品还在不断的更新迭代，完全成熟态产品还未确定。公司应对竞争的方案：公司会密切的关注市场发展，不断的进一步开发新一代的产品。
问题 8：高压屏蔽罩产品的情况？
回复：公司接触该产品领域是比较早的，但考虑到公司资源配置问题，优先发展了高压接线柱产品。将高压屏蔽罩放在后面的原因：技术方面我们已经很成熟（生产速度及产品质量一致性比国内传统工艺具备较大优势），但存在设备产能瓶颈，前几年公司的设备基本处于满负荷运转状态，因此没有产能大规模开展屏蔽罩的项目。目前高压屏蔽罩产品去年已经开始量产供货。公司与目标客户始终保持着密切接触，一旦解决了产能瓶颈，有信心在较短时间内打造为新的收入和利润增长点。
问题 9：空气悬架支撑环、扣压环这块的前景？
回复：我们目前给几家国内外知名的空气悬架厂商进行供货，有几家客户我们目前还是其主要或唯一的本土供应商。一定程度证明了公司在这个市场上的先发优势和行业地位，未来在该高速增长的市场上，公司有望有令人喜悦的收获。产品直径最小在 80mm 左右，最大能做到 200mm 左右。目前公司技术上已经实现了二代量产，未来也会有更好的技术出来。