机科股份（835579）今日登陆北交所。资料显示，机科股份发行价格为8.00元/股，此前IPO打新结果显示，公司本轮IPO打新冻资1180亿元，获配比例0.2%。
犀牛之星APP显示，机科股份是一家以智能输送技术及其高端配套装备为核心的整体解决方案供应商，主要面向智能制造、智能环保和智慧医疗领域，为客户提供以移动机器人和气力输送装备为核心的智能输送系统以及配套的智能装备和服务。
目前，公司客户覆盖了汽车制造、金属冶炼、轨道交通、工程机械、生物医药、石油化工、印钞造币、轻工食品、环境保护及医疗卫生等行业，在国内细分行业中享有较高的知名度和影响力。
公司为国家级高新技术企业、国家技术创新示范企业、国改办“科改示范行动”企业和国家级专精特新重点“小巨人”企业，全面通过了ISO9001、ISO45001和ISO14001认证体系；拥有北京市企业技术中心和机械工业有机固废生物处理与资源化利用工程研究中心；建有独立的研发场所和智能输送装备生产制造基地，现已拥有完整的试验体系、必要的试制设备，为产品的高效研发提供了充分的保证。
一、公司竞争优势
1.下游覆盖广，以智能制造为基础，快速发展智慧医疗业务
公司的终端客户覆盖范围较广，涵盖了汽车制造、工程机械、金属冶炼、智能环保和轨道交通等多个领域。除智能制造领域外，公司自2019年以来进一步开拓智慧医疗领域，随着公司产品结构的不断完善，逐步发展为以智能输送技术及其高端配套装备为核心的整体解决方案供应商。
从营收结构来看，面向智能制造领域的业务是公司的主要营收来源，2020-2022年，面向智能制造领域的业务销售金额占营收比例分别为85.14%、72.82%和82.07%，2023年H1这一比例达到了95.99%。面向智慧医疗领域的业务营收增长较快，2021年销售金额为1686.09万元，占公司营收比例为4.08%；而2022年销售金额已达9284.82万元，同比增长450.67%，占公司营收比例为17.82%。
资料来源：招股说明书
2.研发实力强劲，核心技术不可替代性强
截至2023年8月31日，机科股份拥有发明专利43项、实用新型专利80项、外观专利10项、软件著作权131项，累计获得中国机械工业科技进步奖、中国物流与采购联合会科技进步奖、北京市科技进步奖和天津市科技进步奖等省部级奖33项，累计参与发布国家标准6项。
公司核心技术均来自于自主研发成果转化，针对产品及其核心装备自主研发，结合智能输送、移动机器人、机器视觉和物联网等技术，科技含量较高，工艺复杂，落地难度较大，能够持续稳定的进行产业化应用，提供针对细分行业的深度定制化服务，具有一定竞争优势，被替代风险较低，研发成果技术壁垒较高。
机科股份的控股股东是中国机械总院，借助中国机械总院，公司成功组建起一支具有开拓创新能力和丰富从业经验的人才队伍。截至2023年H1，公司共有技术人员216人，占公司（含子公司）总人数的比例为68.79%，本科及以上学历人员占公司（含子公司）总人数的比例为72.29%。
研发投入方面，公司研发费用从2019年的1866.34万元增长至2022年的2494.84万元，CAGR为10.16%，研发费用率稳定在5%左右。2023年1-9月，公司研发费用1322.46万元，与上年同期相比减少4.24%，占营收比例为5.10%。
3.在行业内具有较高知名度和影响力
机科股份承担和参与国家高技术研究发展计划（863计划）、国家重大科技专项（04专项）、国家重点研发计划和智能制造综合标准化与新模式应用等项目30余项，长期致力于我国智能输送装备及其配套智能装备的科技创新成果产业化培育工作。
2020年入选国改办“科改示范行动”企业、被认定为国家技术创新示范企业、被列为科技型机器人TOP20企业；2021年获得北京市“专精特新”中小企业、北京市专精特新“小巨人”企业、国家级专精特新“小巨人”企业称号，2022年入选国家级专精特新重点“小巨人”企业名单。
此外，2020年GGII通过对中国叉车AGV品牌企业的梳理调研，从企业在科技创新、资本实力、市场表现等方面综合评估，评选出2020年中国AGV企业竞争力排行TOP100，机科股份作为传统AGV企业得分92/100，为全国第一。
此外，公司开发了多种系列化的智能输送装备产品，建有移动机器人、机器视觉、检测技术和电机性能检测4个实验室，客户遍及国内多个行业，受到对技术稳定性有很高要求的中高端用户群体的特别青睐。
二、工业智能化推动移动机器人行业快速发展
1.工业智能化需求驱动移动机器人革新
在常规的工业制造领域，机器人一直被用于产线端的制造，然而随着工业整体智能化要求的不断提高，这种传统的机器人技术已经显得越来越力有未逮。尤其是在产线间输送、分拣、产品物流仓储的自动化操作方面，传统机器人的局限性更加明显。这一背景下，专用于运输、物流的智能移动机器人品类纷纷涌现，它们与制造端机器人共同搭建了一个深度智能化的工业调度平台，形成了一体化的工业体系。
这类移动机器人，是专门为解决工业领域的物流和仓储问题而设计的。移动机器人是一种以电池为动力，装备有电磁、视觉和激光等自动导航模块，能够沿规划路线移动乃至自主行驶，具有安全保护以及各种移载功能的运输车。移动机器人的出现，不仅解决了工业领域的物流瓶颈问题，也大幅提高了生产效率和产品质量。
智能化浪潮驱动下，全球移动机器人行业快速发展，据GGII统计，2022年全球移动机器人市场规模约为291.6亿元，同比增长35.31%，预计2027年将超过1800亿元。国内市场方面，2022年我国移动机器人市场规模约97亿元。由于无人叉车替换需求、仓储机器人需求等都较为旺盛，GGII预测我国移动机器人市场在2027年将超过460亿元，发展空间较大。
根据GGII数据，国内移动机器人市场当前的国产化率可达80%以上，显著高于常规工业机器人领域。当前国家不断出台鼓励性政策支持智能制造装备行业的高质量发展，机科股份作为工信部第一批机器人本体及系统集成企业，面临难得的市场机遇期，拥有良好市场前景。
2.汽车、新能源、医药等行业需求高景气带动移动机器人销量稳步增长
随着汽车、新能源、3C、医药等行业的快速发展，对移动机器人的需求也日益旺盛。这些行业对自动化、智能化生产的需求越来越高，而移动机器人作为一种智能化的物流设备，能够实现自动化、高效、精准的物料搬运和仓储管理，因此得到了广泛应用和推广。
在汽车制造过程中，移动机器人被广泛应用于物料搬运、生产线自动化等方面，大幅提高了生产效率和质量。据GGII统计，2022年汽车及零部件制造行业移动机器人销量13026台，同比增长41%，且2023年H1维持增长；预计其后维持40%-50%年化增长，2027年销量有望超80000台。
在新能源行业中，移动机器人满足了该行业对高效率和精准管理的需求。同时，近年来受益于新能源产能的扩张，移动机器人的渗透率快速上升。据GGII统计，2022年新能源行业移动机器人销量18277台，同比增长55%，且2023年H1维持高增长；预计2026年销量有望超80000台。
在医药行业，由于药品生产和仓储需要高度的卫生和安全条件，移动机器人因其精准、高效、安全的物料搬运和仓储管理特点，得到了广泛应用和推广。移动机器人系统为药品药械制造商提供精确的库存管理和物流自动化，为医药流通和贸易商提供高效的存储、整箱分拣和拆零分拣方案，为医院一级仓库和门诊库房提供安全高效的医药、耗材、废弃物分类管理和院内配送。此外，随着医药行业规模的扩大，原材料和产成品种类增多，货物批号严格，有效期管理要求高，存货管理复杂，难度加大，对仓储物流自动化系统的整体需求也日益提升。
三、业绩表现
业绩方面，2018-2022年公司营收从3.09亿元增长至5.21亿元，CAGR为13.95%；2023年1-9月，公司营收为2.59亿元，与上年同期相比增长1.97%。伴随我国工业制造水平逐步提升，智能制造成为国内制造业发展的大方向，智能化与数字化转型成为企业迈向高质量发展的必选项，工业软件、工业互联网平台和智能制造解决方案等多个细分行业规模不断扩大，公司的营收规模持续增长。
2018-2022年公司归母净利润从1860.97万元增长至4030.00万元，CAGR为21.31%；2023年1-9月，公司归母净利润为1070.35万元，与上年同期相比增长23.77%。
毛利率方面，公司主营业务毛利率分别为24.75%、25.33%、25.19%和27.06%，保持相对稳定。面向智能制造领域的产品与服务收入占比较高，且毛利率较高，为公司最主要的利润来源，而智能环保领域及智能医疗领域业务毛利率呈现较高波动性。
资料来源：招股说明书
四、同行业对比
同行业上市公司方面，可比公司有机器人（300024）、昆船智能（301311）、瑞松科技（688090）、江苏北人（688218）、智云股份（300097）、迈赫股份（301199）。
IPO募投方面，本次拟募集资金4.42亿元用于智能输送装备生产及研发基地项目和面向精密零部件的智能检测装配技术及装备研发中心项目。其中，智能输送装备生产及研发基地项目包括智能输送装备生产研发基地和智能移动机器人异构协同系统研发中心，项目建成后预计每年可提供75个下游应用领域工程一体化项目解决方案的生产能力，带来较好的经济效益和社会效益。
资料来源：招股说明书