12月14日上午，柏星龙举行线上“云敲钟”上市仪式，正式登陆北京证券交易所主板。现场，柏星龙董事长赵国义感慨地说：“今天是一个值得铭记的日子！”
▲柏星龙董事长赵国义
可是，作为“酒类包装第一股”在上市首日就遭遇了一个“大尴尬”，盘中跌幅一度达11.53%。截至收盘，报11元/股，跌幅为6.78%，总市值为7.13亿元。
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北交所酒类包装第一股：柏星龙
据了解，柏星龙专业从事创意包装产品生产和创意设计服务，专注于为酒类、化妆品、茶叶、食品等消费品领域客户提供包装印刷服务。
2019年-2022年上半年，面向酒、化妆品及精品领域客户销售产品的收入占其主营业务收入的比例分别为91.29%、88.34%、89.80%、93.14%。
值得一提的是，酒类创意包装收入占其全部营收接近70%，客户包括牛栏山、古井贡酒、乾坤醉、小糊涂仙、天佑德酒等。
牛栏山酒厂是柏星龙的第一大客户，从2019年-2022年上半年，柏星龙向其销售的金额分别为 8658.75万元、5559.46万元、7800.64万元和3085.27万元，占同期营业收入的比例分别为24.27%、19.71%、18.30%和12.52%，占比相对较高。
另据招股书显示，2019年、2020年、2021年，公司的年度营业收入分别为：3.57亿元、2.82亿元、4.26亿元。2022上半年，公司营业收入为2.46亿元。
净利润方面，柏星龙在2019、2020、2021年所得净利润分别为3332万元、2238万元、4221万元。
2022年前三季度，柏星龙实现营收3.57亿元，同比增长25.73%；实现净利润3600.63万元，同比增长64.86%。
柏星龙于2015年8月挂牌新三板，并在2020年进入创新层。2021年11月，柏星龙进入北交所上市辅导期。2022年6月，其上市申请获得北交所受理，10月12日过会。
至此，“北交所酒类包装第一股”柏星龙正式诞生，但上市首日即破发的事实，却在众多业内人士的意料之外，原因为何？
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“一片蓝海”
柏星龙能稳定盈利
根据《中国酒业“十四五”发展规划》，预计2025年，中国酒类产业销售收入将达到14180亿元，年均递增 11.2%。业内数据也显示，预计到2025年，整个酒类包装市场规模将达到 1722.82亿元。
在“一片蓝海”之中，已经抢先登陆北交所的柏星龙，按理说应该被资本夹道欢迎才是，为何会首日破发，出现盘中一度跌超11%的情况呢？
一方面，柏星龙对牛栏山酒厂及其他主要客户的销售占比较高，在未来的业务发展中，如果发生部分主要客户不再与公司合作，或者由于其业务发展或采购策略等的变化向公司的采购量大幅下降，可能导致柏星龙经营业绩下滑。
另一方面，外部市场大环境不稳定。未来国内宏观经济增速放缓，或新冠疫情反复，将导致酒、化妆品等需求总量和消费场景受到抑制，进而影响酒和化妆品等包装物的需求，这对柏星龙的经营业绩会造成不利影响。
第三，整个包装行业目前竞争同质化，包装行业整体呈现行业分散、集中度低的特点，行业竞争较为激烈，各区域和细分领域的包装印刷公司都有着自己的特点和优势。柏星龙即便成功上市，面临的竞争压力却一点没变小。
但谁也不能否认的是，作为“北交所酒类包装第一股”的柏星龙，已经证明了自己的实力。未来，市场上确实有诸多不确定性，但一直践行成为“中国创意包装第一品牌，国际创意包装知名品牌愿景”的柏星龙，有持续盈利的能力。
上市首日破发，或许令人尴尬，但后续高质量的发展，依然有望为柏星龙找回荣誉……