来源 :大众证券报2023-08-30
于今年7月登陆北交所的锦波生物（832982）披露了2023年半年度报告，上半年度，受益于重组胶原蛋白产品的营收增长，公司营收净利实现双增，净利润同比增长177.66%。
重点产品销量大增
8月30日，锦波生物披露中报业绩，1-6月实现营收为3.16亿元，同比增长105.15%；实现净利润为1.09亿元，同比增长177.66%；扣非净利为1.03亿元，同比增长184.75%；每股基本收益1.76元。
报告期内，主营业务医疗器械实现收入2.77亿元，较上年同期增长140.25%；毛利率为92.73%，较上年同期增加5.08个百分点。
公司表示，今年上半年度，公司持续加大研发投入、积极研发新产品、努力开拓市场，实现了收入的可持续增长、资产负债结构的进一步优化、盈利水平的显著提升。报告期内，以A型重组人源化胶原蛋白为核心成分的植入剂产品（三类医疗器械）及医用敷料产品（二类医疗器械）为医疗器械产品带来了140.25%的同比增幅；单一成分功能性护肤品较上年同期增加881.05%。
分地区看，今年上半年度，公司在华东地区的销售实现了215.78%的增幅，实现营收1.15亿元，一举成为营收最高的区域；华南地区的销售也实现了116.57%的增长，实现营收3809.52万元；华北地区销售增幅虽不及上述两区域，但仍实现了1.1亿元的营收，同比增长61.49%。
新产品获批文
锦波生物是国家级“专精特新”小巨人企业。主营业务为以重组人源化胶原蛋白新材料为核心的各类终端医疗器械产品、功能性护肤品的研发、生产及销售。终端产品主要应用在医疗美容、皮肤科、妇科、外科、五官/口腔科、肛肠科、护肤等不同场景中。
据弗若斯特沙利文资料，2017-2022年，中国胶原蛋白整体的市场规模从97亿元增至397亿元，产值年均复合增长率（CAGR）高达33%。预计到2027年，中国胶原蛋白的市场规模将达到1738亿元。按零售额计算，中国重组胶原蛋白产品的市场规模从2017年的15亿元增长至2021年的108亿元，CAGR为63%，并预计将在2027年进一步增至1083亿元，占到中国胶原蛋白市场的62.3%。
7月20日，锦波生物登陆北交所，发行价49元/股，募集资金2.45亿元用于重组人源化胶原蛋白新材料及注射剂产品研发项目、品牌建设及市场推广项目。
8月29日，锦波生物披露公告称，公司注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白溶液获得第三类医疗器械注册证，该产品用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹（包括眉间纹、额头纹和鱼尾纹）。上述产品是我国首个通过创新医疗器械审批的重组人源化胶原蛋白制备的医疗器械，是公司继“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”后又一个第三类医疗器械产品。
新品有望助推业绩增长
信达证券社零及美护团队观点认为，从上半年度销售情况来看，重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维（薇旖美）全年销售目标有望达成。受益于重组胶原蛋白植入剂放量，公司盈利能力进一步提升。
业绩增长方面，信达证券分析认为，公司目前已完成包括Ⅰ型、Ⅲ型、XVII型等重组人源化胶原蛋白的基础研究，并基于自主研发的重组人源化胶原蛋白，深耕于医美、严肃医疗领域。医美方面，公司作为重组胶原蛋白植入剂的先行者，有望凭借丰富的产品管线、新型适应症的拓展表现出明显的阿尔法收益；严肃医疗方面，公司有望凭借领先技术在妇科、皮肤科、口腔科等领域持续拓展。截至6月末，公司已覆盖终端医疗机构超过1500家，后续随着新品陆续获批上市、终端覆盖进一步拓展，公司业绩持续增长可期。
民生证券观点认为，公司拟定2023年半年度利润分配预案，10股派5元，预计合计派发现金股利3404.3万元。利润分配预案体现对投资者的合理回报及公司与股东的长期利益，有利于公司持续、稳定、健康发展。