来源 :每经网2023-12-21
2023年12月21日，兴业证券发布研报点评志晟信息（832171）。
事件：1）2023Q1-Q3，公司实现营业收入93.66百万元/同比-11.02%，归母净利润-22.68百万元/同比+32.12%，扣非归母净利润-24.15百万元/同比+35.46%，实现毛利率34.44%/同比+6.97pct，归母净利率-24.22%/同比+7.53pct；2）2023Q3，公司实现营业收入34.58百万元/同比-30.16%，归母净利润-10.45百万元/同比+44.69%，扣非归母净利润-10.83百万元/同比+50.61%，实现毛利率27.71%/同比9.28pct，归母净利率-30.22%/同比+7.94pct。
总资产周转率保持稳定，利润率有所上升。2023年前三季度，1)盈利能力：公司实现毛利率34.44%/同比+6.97pct，净利率-25.13%/同比+7.53pct；期间费率来看，销售费率15.25%/同比+0.51pct，管理费率18.76%/同比+2.37pct，研发费率21.81%/同比+7.50pct，财务费率-1.23%/同比+0.73pct；2)营运能力：公司总资产周转率为0.18，较去年同期相比小幅下滑；3)现金流情况：公司经营性现金流净额为-74.80百万元/同比-85.78%。
重视自主研发，专利著作不断增加。公司是一家专注于智慧城市规划、建设、运营一体化服务的高新技术企业，连续6年上榜河北省民营企业服务业100强企业，主要业务涵盖智慧城市领域的信息化项目方案设计、软件研发、系统集成、运营服务等。公司建立了从研发、产品质量、信息安全、运维服务到技术支撑服务等业务全流程的管控体系，形成了科学、高效的内部管理系统。并拥有行业认证、资质10余项，2023年上半年公司取得发明专利1件，实用新型专利1件，软件著作权8件。2023年12月20日市值12.45亿元，对应PS(TTM)5.48倍。
公司交易方式为集合及连续竞价交易，首发联席主承销券商为中泰证券、太平洋证券，持续督导主办券商为中泰证券。
风险提示：市场竞争风险、市场集中的风险、关键技术人员流失的风险