来源 :每经网2023-12-19
2023年12月19日，兴业证券发布研报点评利尔达。
投资要点
事件：1）2023Q1-Q3，公司实现营业收入1676.74百万元/同比-13.46%，归母净利润-1.39百万元/同比-101.48%，扣非归母净利润-9.56百万元/同比-112.03%，实现毛利率13.18%/同比-4.78 pct，归母净利率-0.08%/同比4.92pct；2）2023Q3，公司实现营业收入612.02百万元/同比-6.08%，归母净利润-6.86百万元/同比-138.68%，扣非归母净利润-6.75百万元/同比147.51%，实现毛利率11.23%/同比-28.19pct，归母净利率-1.12%/同比3.84pct。
整体费用保持平稳，利润率小幅下滑。2023年前三季度，1)盈利能力：公司实现毛利率13.18%/同比-4.78pct，净利率-0.17%/同比-5.14pct；期间费率来看，销售费率3.19%/同比+0.04pct，管理费率5.24%/同比+0.89pct，研发费率4.83%/同比+1.01pct，财务费率0.39%/同比+0.02pct；2)营运能力：公司总资产周转率为0.87，较去年同期相比有所下滑；3)现金流情况：公司经营性现金流净额为-85.82百万元/同比-148.21%，主要是公司采购支付款项较上年同期增加。
高新技术业务稳健发展，参与构建国家物联网基础标准。利尔达科技集团股份有限公司作为国家重点领域高新技术企业和国家电子信息产业基地实训中心，参与了多项国家及行业标准的起草，是国家物联网基础标准工作组重要成员之一。公司在杭州和西安设立双研发中心，在千岛湖建有5G智能工厂。公司主营业务为物联网模块及物联网系统解决方案的研发、生产和销售业务，以及IC增值分销业务。2023年12月19日市值27.07亿元，对应PE(TTM)176.41倍。
公司交易方式为集合及连续竞价交易，首发主办券商为国信证券，持续督导主办券商为国信证券。
风险提示：人民币汇率波动的风险、市场竞争加剧的风险、市场供需风险