来源 :犀牛之星2023-04-18
田野股份（832023）发布公告称，公司于2023年4月14日接待了工银瑞信、国寿养老、中宏人寿、新华资产、中国出口信用保险、英大信托、英大泰和、东吴人寿、中韩人寿、中建投信托、百济投资等11家机构的调研。
调研的主要问题及公司回复概要
问题 1、公司 2022 年经营情况？目前消费有所回暖，预计对公司2023年经营情况的影响？
回答：2022 年，宏观经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三大压力，前三季度新冠疫情多源多点、散发频发，国内重要城市地区轮番采取严格管控措施，给公司生产经营带来较大压力。公司持续完善公司治理和内部控制，稳步推进组织结构及管理方式变革，加大产品创新、技术创新、工艺创新，以改革和创新应对不利的外部环境挑战，成功度过了行业的艰难时刻。公司预约于2023年 4 月 26 日披露 2022 年年度报告，年报与业绩快报披露的经营业务无重大差异，2022 年度经营情况请关注公司届时披露的年度报告。 2022年底，国家调整了新冠疫情防控政策，新冠疫情进入“乙类乙管”常态化防控阶段，公司下游新茶饮行业复苏势头明显，来自新茶饮行业的订单明显增加。根据国家统计局数据，2023 年 1-2 月社会消费品零售总额同比增长 3.5%，餐饮收入同比增长 9.2%，日常消费、餐饮服务等消费意愿持续复苏，预计带动公司 2023 年业绩增长。但是我们清醒地认识到，2023 年宏观经济面临世界格局加速演变、全球通胀高企、全球产业链供应链持续调整等不利的外部环境，以及私人部门消费投资疲弱、劳动力市场修复迟缓等内部风险，尚存在诸多不确定因素，公司唯有加大改革和创新力度，优化产品结构和客户结构提升经营的韧性，方可应对外部环境的变化。
问题 2、公司产品结构情况？对产品结构的规划？
回答：公司产品以原料果汁为主，可以加工的水果品种接近五十种，其中既包括大家熟悉的芒果、菠萝、百香果等热带水果，也包括黄皮、油柑、刺梨、树莓等区域特色水果。各种原料果汁中，芒果浆是大单品年产万吨量级，菠萝、甘蔗、百香果等位于第二梯队年产千吨量级，其他的小品种年产百吨量级。公司对产品结构规划是做强大单品，引领新品种。做强大单品即加大芒果浆等大单品的产品和配方研发投入，从品种、配方、性价比等维度实施产品差异化，满足各行业、各层级客户的差异化需求，持续提高市场占有率和渗透率，成为带动公司进入客户供应链的领头羊，持续将第二梯队产品培育成大单品，引领新品种即油柑、黄皮、刺梨等新品种，公司以供应链切入客户创新链和价值链，缩短新产品的商品化周期，快速响应客户需求，配合客户打造新品和爆款，引领新品种成为新消费热点。公司上市募投项目海南自贸港智能工厂（一期）项目，建成后可年产椰子制品 8 千吨、风味糖浆 1.2 万吨，本项目顺应扩大内需“双循环”新格局，借力海南自由贸易港政策东风，发挥贸易自由化便利化进口椰子、糖等原料，享受进入内地免征进口关税政策红利，将进一步丰富公司的产品结构。
问题 3、公司客户结构情况？对客户结构的规划？
回答：公司客户主要为食品饮料客户（工业客户）和新茶饮客户。公司 2019 年开始服务新茶饮客户，在此之前仅服务工业客户。近年来，公司对新茶饮客户销售收入占比、前五大客户销售收入占比持续提升，行业集中度、客户集中度高，一方面说明公司产品和服务得到了客户的认可，是好事；另一方面也存在一定的客户依赖和行业依赖的风险，要防范。公司一直坚持行稳致远的发展理念，持续提升客户结构的广度和韧性，广度是指尽量与行业主要企业建立起业务关系，不论销售收入贡献，先进入其供应链，为后续业务合作打好基础；韧性是指工业客户和新茶饮客户并重，努力切入更多行业的供应链，新冠疫情期间，提供接触式服务的新茶饮行业较为困难，预包装食品行业受疫情影响相对较小，服务尽可能多的客户和行业，有利于提升公司经营的韧性。
问题 4、公司主要竞争对手有哪些？公司的行业地位？
回答：在“从田间到舌尖”的农业全产业链中，公司处于产业链中游，与同行业公司并非是竞争关系。从产品角度，公司产品主要是原料果汁，同行业公司有国投中鲁、安德利、海升果汁等，同行业公司主要从事浓缩苹果汁的生产，主要客户是工业客户和贸易商，产品主要出口，苹果浓缩汁是食品饮料行业的基料具备一定的大宗商品属性，公司调配原料果汁也会用到苹果浓缩汁，同行业公司与公司主要是业务合作而非竞争关系。从服务的下游客户的角度，同行业公司有鲜活果汁（预披露）、德馨食品（预披露）、立高食品（300973），其产品结构中水果制品只占小部分，主要产品为口感颗粒、乳制品、茶制品等，下游客户为新茶饮行业，其生产水果制品使用原料以外购原料制品为主，均未从事原料果汁的产地加工，公司与之主要是业务合作而非竞争关系。从产业链卡位角度，同行业公司福建绿泉食品有限公司、北海市果香园果汁有限公司、广州市领航食品有限公司等非上市公司，其在某一产区建有工厂从事产地加工，主要客户包括工业客户和新茶饮客户，主要产品包括原料果汁，公司与之是竞争关系。公司的行业地位是用时间和坚持熬出来的。公司从事的产地加工业务具有资产重、周期长、监管严的特点，资产重是做产地加工业务，需要在果蔬原料产地建工厂部署产能，一个产区一个工厂方可实现产能覆盖产区。周期长是建设工厂到投产周期需两三年，新工厂通过下游客户验厂进入其供应链的时间可能需要若干年，新工厂掌握多种水果加工工艺使得其产品具备竞争力的时间也有可能需要若干年。监管严是指国家建立最严谨的标准、实施最严格的监管、实行最严厉的处罚、坚持最严肃的问责，守护“舌尖上的安全”。公司设立以来，一直坚持聚焦热带果蔬产地加工的主业，通过股权融资方式筹措长期资金，通过并购、直投等方式完善产能布局，已基本实现了产能布局涵盖国内热带果蔬主产区，在热带原料果汁细分行业产能布局和规模、技术能力、产品结构、服务能力、市场份额、客户质量等行业领先。