来源 :每经网2023-12-22
每经AI快讯，2023年12月22日，兴业证券发布研报点评浩淼科技（831856）。
2023Q1-Q3，公司实现营收316.71百万元/同比+11.83%、归母净利润13.01百万元/同比-48.32%、扣非归母净利润6.68百万元/同比-59.31%；实现毛利率18.57%/同比-4.28pct，归母净利率4.11%/同比-4.78pct。
分季度看，2023Q3公司实现营收111.28百万元/同比+3.36%、归母净利润2.30百万元/同比-81.45%、扣非归母净利润0.58百万元/同比-90.64%；实现毛利率19.56%/同比-5.13pct，归母净利率2.07%/同比-9.47pct。
毛利率承压，多项费率有所下降。2023年前三季度，1)盈利能力：公司毛利率18.57%/同比-4.28pct，净利率4.05%/同比-4.79pct；期间费率来看，销售费率5.58%/同比-0.87pct，管理费率5.45%/同比-0.21pct，研发费率3.93%/同比-0.15pct，财务费率0.94%/同比+0.46pct；2)营运能力：公司应收账款208.82百万元，较去年年底减少5.23百万元；存货193.12百万元，较去年年底增加25.17百万元；3)现金流情况：公司经营性现金流净额为-37.13百万元/同比-302.70%，主要是本年度购买商品、接受劳务支付的现金支出大幅增长所致。
专注于消防装备制造，开发全生命周期服务系统。公司是一家主要从事消防车的研发、生产、销售以及相关技术服务的企业。浩淼科技作为安徽省高新技术企业，通过了省级“专精特新”与“单项冠军”认定，自主研发了真火模拟训练仓等消防救援培训装备，以智能化的场景设计，模拟各种形式火灾现场。此外，还利用云计算、大数据、无线传感等技术，开发了由浩淼云、全生命周期服务系统、消防车数据采集与传输装置（HBox）、车载智能终端及全国车辆部署系统组成的消防车物联网系统。在国家政策支持下，业内科研机构和企业积极开展产学研合作，加快科技成果转化，促进了科研力量的优化配置和资源共享；2023年1月，应急管理部消防救援局与森林消防局整合，成立国家消防救援局，国家对消防安全和应急救援工作的高度重视有望给行业发展带来崭新机遇，为行业转型升级带来新的机遇与动能。公司2023年12月21日市值6.09亿元，对应PE(TTM)30.05倍。
公司交易方式为连续竞价交易，首发主办券商为国元证券，持续督导主办券商为国元证券。
风险提示：国家对专用车辆行业监管的风险、市场竞争加剧风险、技术风险