来源 :每经网2023-12-21
每经AI快讯，2023年12月21日，兴业证券发布研报点评三维股份（831834）。
投资要点
2023Q1-Q3，公司实现营收199.89百万元/同比+4.69%、归母净利润29.07百万元/同比+11.38%、扣非归母净利润24.95百万元/同比-1.82%；实现毛利率32.37%/同比+1.40pct，归母净利率14.54%/同比+0.87pct。
分季度看，2023Q3公司实现营收72.36百万元/同比-3.14%、归母净利润10.60百万元/同比+9.00%、扣非归母净利润7.65百万元/同比-19.86%；实现毛利率31.83%/同比+1.97pct，归母净利率14.65%/同比+1.63pct。
利润率有所提升，期间费率保持稳定。2023年前三季度，1)盈利能力：公司毛利率32.37%/同比+1.40pct，净利率14.57%/同比+0.91pct；期间费率来看，销售费率6.95%/同比+0.59pct，管理费率5.64%/同比+0.32pct，研发费率4.98%/同比-0.05pct，财务费率-1.00%/同比+0.24pct；2)营运能力：公司应收账款36.41百万元，较去年年底增加7.13百万元；存货41.12百万元，较去年年底减少3.23百万元；3)现金流情况：公司经营性现金流净额为24.76百万元/同比-18.45%。
专注散状物料输送机械，研发力量雄厚。公司主要从事散状物料输送机械零部件产品的研发、生产和销售，为客户提供损耗类零部件产品的“一站式采购”服务，是一家集产品与服务于一体的专业制造型企业。其产品主要用于散状物料输送机械的生产及最终用户的损耗件替换。作为中国较早深耕于散状物料输送机械行业的国家高新技术企业，截至2023年上半年，公司共取得专利83项，其中发明专利11项。公司是粮油机械斗式提升机国家标准（GB/T37519-2019）的起草单位之一，建有江苏省散装物料输送装备工程技术研究中心、镇江市螺旋叶片工程技术研究中心，是国家专精特新小巨人企业。公司2023年12月21日市值8.59亿元，对应PE(TTM)21.52倍。
公司交易方式为连续竞价交易，首发主办券商为东吴证券，持续督导主办券商为东吴证券。
风险提示：行业竞争风险、原材料价格大幅上涨风险