来源 :环卫科技网2023-08-01
近日，在北交所上市的环卫公司新安洁（证券代码：831370）连续发布多份公告。公告显示，新安洁将以4500万元的价格收购重庆旭宏航空地面服务有限公司90%股权，并将该股权质押给中信银行股份有限公司重庆分行以申请总额为2700万元人民币的并购贷款。
业绩下滑，新安洁跨出传统环卫领域布局
新安洁全名“新安洁智能环境技术服务股份有限公司”，是一家专业从事城乡环境卫生、景观园林绿化养护、再生资源利用、公共物业管理和环卫设备租赁服务的高新技术企业。公司总部位于重庆，2021年11月15日，成功在北京证券交易所上市。
近年来，新安洁业绩不佳。年报显示，2022年公司营业收入为6.01亿元，同比下降1.70%；归属于上市公司股东的净利润则从2021年年末的4000多万变为-5301.11万元，同比下降228.40%。
新安洁本次收购的重庆旭宏主营业务是航空地面服务业务，主要业务地点为重庆、山东等机场，目前主要从事飞机客舱内部清洁，飞机加水、排污服务，机供品配发及机组人员接送服务等，业务与航空业关联较大。
新安洁表示，公司收购重庆旭宏的目的，旨在通过并购迅速进入航空地面服务行业领域，争取市场机会，进一步增强公司的竞争力和持续盈利能力。公司早期介入，发挥资本优势，迅速布局，有利于公司在传统环卫基础上进行行业相关新领域的布局和发展。
溢价122.6%，同样亏损的重庆旭鸿承诺3年实现净利2100万
一年亏损了5000多万的新安洁收购重庆旭宏，无疑是想通过布局新业务增强盈利能力。然而，据新安洁在公告中披露的数据显示，重庆旭宏同样处于亏损状态。2020年、2021年、2022年，重庆旭宏的营收分别为1143.99元、1267.68万元、1074.63万元，利润总额分别为67.85万元、0.04万元和-221.89万元。
即使如此，新安洁仍以溢出其账面净资产122.6%的评估价格收购了重庆旭宏。（重庆旭宏股东全部权益市场价值估值结论为人民币5185.00万元，较账面净资产2329.33万元评估增值2855.67万元，增值率122.60%。）
对此，新安洁表示，重庆旭宏从事的航空地面服务业务具有一定的门槛，有一定的行业壁垒；同时，其业务较一般的清洁业务，标准化程度要求更高；再次，公司客户较稳定，客户维护成本较低。
更重要的是，新安洁十分看重航空地面业务的发展前景。我国作为全球人口最多、经济增长速度最快的国家之一，现已成为全球第二大航空运输市场，航空客、货、邮运输需求均同步增长。预计到2038年，中国地区的国内与国际航班旅客周转量将突破4.08万亿（人公里），占全球总量的21%。民航机队及旅客周转量的持续增长会为航空地面服务业带来广阔的市场发展前景。
重庆旭宏也表示，公司业绩不佳是因为2020年开始主营业务受到外部环境影响，而公司在2023年又新增了济南机场山东航空业务，业绩将大有改观。重庆旭宏及业绩承诺方（青年汇）承诺，在2023—2025年累计实现扣非归母净利润不低于2100万元，若未达到此指标的80%，业绩承诺方（青年汇）会对新安洁进行补偿，补偿上限不超过2403.60万元（（全部股权计价基础-估值基准日公司账面净资产）×本次交易出售股权比例）。
负债率16%，新安洁将提升债务融资占比
本次收购，新安洁以质押股权的方式申请了2700万元贷款，该笔贷款用专项用于置换公司收购目标企业重庆旭宏90%股权的交易对价款的60%。
同时，新安洁称，基于环卫市场竞争日益激烈的局面，及国内外经济面临巨大压力，政府财政紧缩的趋势，公司正在对航空地面代理服务、废弃物资源化利用、专业公共服务等新业态进行布局和探索，同时还将加大研发投入，未来上述经营活动和投资活动对资金需求将增加，所以公司需要保持一定的资金储备。目前公司的资产负债率为 16%，同行业相比明显偏低，可适当提升债务融资占比，以满足公司经营发展需要。
在传统环卫企业中，布局航空地面服务行业的，新安洁应该是第一家。环卫科技网从中研普华产业院发布的《2023-2028年中国航空地面服务行业竞争格局及发展预测报告》中了解到，过去，国内机场的运营管理一般由当地政府下属的国企(机场管理集团)全权负责，地面服务作为机场管理方的重要收入来源而一直被机场管理方所把持。随着市场化改革，目前，北京机场、上海机场、重庆机场、武汉机场、长沙机场等大型机场已经改变了垄断经营模式，有资质有能力的第三方专业地面服务企业可以申请加入到地面服务行列。作为环卫企业“第一个吃螃蟹的人”，新安洁能否在航空地面服务行业有所作为值得关注。