来源 :犀牛之星2023-08-23
犀牛之星8月23日讯，秋乐种业（831087）发布公告称，公司于2023年8月21日接待了国信证券、淡水泉（北京）投资管理有限公司等8家机构的调研。
调研的主要问题及公司回复概要
问题1：公司22/23种植季各个业务收入拆分情况如何？玉米收入、推广面积有多少？玉米主要品种的推广面积情况？回答：22/23经营季，公司玉米种子推广面积约1,000万亩，热销品种推广面积占比超70%，较21/22经营季均有明显提升，22/23经营季玉米种子收入最终数据在玉米种子销售返利结算后方可确认。22/23经营季，花生种子收入约5,400万元，较21/22经营季增长了约12%。22/23经营季，小麦种子正处于销售季，截至目前的出库量已接近去年全年的销量。
问题2：玉米后续还有哪些品种储备？已经推广2-3年的品种中，有哪些品种表现强势，推广面积有多少？转基因目前进展情况如何？回答：玉米种子储备的品种包括：已经审定公示的品种有秋乐999、991、秋乐666、秋乐185、金娃娃119等，合作品种云瑞408、吉农玉1669、开玉6号、玺旺128、郑单819、安丰192等，拟报审品种秋乐58、68等。这些品种从类型方面：有大穗的、中大穗的、及耐密小穗型等，从抗性方面：有高抗锈病的、高抗青枯病、及高抗大小斑病等，从产量方面：有耐密高产型、稀植大穗型等。近期，公司向市场新导入秋乐107、金娃娃635、玺旺188，郑单7137、郑单7153等品种都有不错的市场表现。22/23经营季，该些品种累计推广面积约40万亩，对比21/22经营季已有翻倍增长。公司先后与杭州瑞丰生物科技有限公司、北京大北农生物技术有限公司和先正达生物科技（中国）有限公司合作开展了转基因育种工作，为未来我国政府允许转基因玉米品种商业化后的生产、销售进行了充分准备。
问题3：花生种子收入体量不小，花生种子每年的销售节奏和预收、结算的政策如何？我们公司花生主要的销售市场有哪些区域？区域和全国的市占率大概是多少？回答：花生种子的销售模式主要为面向政府客户等的直销模式和面向市场经销商的经销模式。政府客户的直销主要集中在每年的上半年，通过公开招投标的方式，参与项目投标。这类业务基本都是采用赊销，不同品种及标段中标价格不一，货款通常会在2年至3年内回款完毕。经销模式在经营季的销售节奏比较均衡，通常会在4季度收取小部分定金，提货前补足货款。直销主要销售区域为河南省，经销的销售区域包括河南、河北、湖北、江西、广西、吉林等地。全国花生种植面积约7,000万亩，换种率按10%计算，公司市占率大约在2.6%。
问题4：大豆种子有贡献，这块能不能详细讲讲，未来增长空间有多大？回答：公司历来主营农作物都是玉米、小麦和花生种子，受国家政策导向的影响，公司从去年开始尝试布局大豆种子，从河南农科院相关课题组、河南省作物分子研究院取得了4个大豆品种经营权。其中，郑1659一上市就得到广大农户的认可，为公司赢得了新的利润增长点。目前，该品种销售区域在河南省内，公司会在今明两年扎根河南基础上，未来向黄淮南片逐步拓展，同时也会持续关注其他优良的大豆品种。
问题5：公司中报预付增加了很多，今年制种面积如何安排的？玉米、花生和小麦种植面积多大？同比有多少增长？回答：预付账款增加主要是预付玉米制种款和小麦采购款，其中玉米种子今年制种面积在4.3万亩左右，同比增长约8%。花生和小麦为了降低经营风险，主要通过合作社采购毛种和部分成品种子的方式（但品种经营权基本都是公司独家经营的），预计采购量增长15%-30%。
问题6：公司中报合同负债增加了很多，公司对经销商的预收款和返点政策能不能详细说一下？回答：合同负债增加主要是预收的玉米和小麦货款。公司通常是在固定时期预收部分种子定金，根据定金交付的时间批次以及预定的品种类别给予不同的定金优惠。公司的热销品种采用单独的认购政策，基本上会提前半年开始认购，每批次认购金额不等。最后公司除了直接的价格优惠外，还有针对经销商的宣传补贴等各类销售优惠政策。
问题7：库存也降低了很多，现有库存3年以上的种子占比有多少？后续会有减值吗？回答：目前，公司库存的商品种子基本上都是库存3年以内的种子，长库龄的商品种子已经处理完毕。目前，公司现有库存种子存在减值迹象的均已充分计提，但市场需求是在不断变化的，我们会定期关注各类存货的销售情况，按照会计准则规定充分计提跌价准备。我们计提存货跌价准备的依据是首先需要考虑存货库龄，库龄超5年的可变现净值仅保留转商价值，可变现净值低于成本的部分全额计提跌价准备。库龄不足5年的，结合销量走势、营业毛利、库龄、检验是否合格等分品种估计可变现净值，判断是否存在减值迹象，存在减值迹象，可变现净值低于成本的部分全额计提跌价准备。