来源 :新浪证券2023-05-18
全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。
秋乐种业主要从事玉米、花生、小麦等农作物品种的研发、繁育、加工、推广和技术服务，经过近二十年的发展，主要产品为高产、稳产、高抗的玉米杂交种以及花生、小麦、大豆、油菜等农作物种子。
2022年12月7日，秋乐种业在招商证券的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。
（一）公司基本情况
全称：河南秋乐种业科技股份有限公司
简称：秋乐种业
股票代码：831087.BJ
IPO申报日期：2022年6月22日
上市日期：2022年12月7日
上市板块：北证
所属行业：农业（证监会行业2012年版）
IPO保荐机构：招商证券
保荐代表人：张燚、孙远航
IPO承销商：招商证券股份有限公司
IPO律师：上海市锦天城律师事务所
IPO审计机构：大信会计师事务所(特殊普通合伙)
(二)执业评价情况
(1)信披情况
秋乐种业主要产品与经营模式披露不充分，被质疑产品竞争力及市场地位;被要求进一步披露期间费用率低于可比公司的原因;招股书中标题项下存在无关或容易引起歧义的内容，部分风险的披露包含风险对策等可能减轻风险因素的表述。
(2)监管处罚情况
秋乐种业曾因财务数据错报被全国股转采取口头警示;因虚假宣传被当地市场监督管理部门处以罚款。
(3)舆论监督：不扣分
(4)上市周期
2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，秋乐种业上市周期169天，低于整体均值。
(5)是否多次申报：不属于
(6)发行费用及发行费用率
秋乐种业承销保荐佣金率8.80%，高于整体平均值5.19%，且高于保荐人招商证券2022年度IPO承销项目平均佣金率4.92%，公司发行费用高。
(7)上市首日表现
股票首日破发，收盘时跌幅2.50%。
(8)上市三个月表现
上市三个月，股价较上市首日收盘价上涨14.36%。
(9)发行市盈率：不扣分
(10)实际募资比例
预计募资2.55亿元，实际募资1.98亿元，实际募资缩水比例为22.34%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。
(11)上市后短期业绩表现
2022年秋乐种业营业收入较上一年度同比上涨29.23%，归母净利润较上一年度同比上涨54.01%，公司上市后短期内业绩较好。
(12)弃购比例与包销比例：不扣分
(三)总得分情况
秋乐种业IPO项目总得分为77.5分，分类C级。秋乐种业评分之所以低，主要原因是：信披质量差，受到监管处罚，发行费用率高，上市首日破发，实际募资比例缩水。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量差，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。