来源 :同壁财经2023-11-30
11月30日，凯大催化（830974）近期股价走势表现亮眼，今日现价7.6元。
同壁财经了解到，公司为贵金属催化材料的研发、制造和循环加工的国家高新技术企业，是专业的贵金属催化材料生产厂商，主要为汽车尾气净化、石油化工、医药农药等客户提供贵金属催化材料的开发、生产、定制和循环加工服务。
公司根据市场需求，利用自有发明专利、专有技术及配方，研发和生产贵金属催化剂，核心产品有汽车尾气贵金属前驱体(硝酸铑、硝酸钯、硝酸铂)、铑派克(三苯基膦乙酰丙酮羰基铑)、辛酸铑、碘化铑、钯(铂)/氧化铝催化剂等，其中汽车尾气贵金属前驱体提供给环保行业的汽车尾气净化器生产企业，铑派克主要提供给石油化工行业的丁辛醇生产企业，辛酸铑提供给医药行业的培南类抗生素原料药生产企业，碘化铑提供给合成化工行业的醋酸、醋酐生产企业，公司近年与国内化工研究设计院合作开发的产品钯(铂)/氧化铝提供给煤化工、天然气化工行业的相关生产企业，公司近年自主研发的产品铂基催化剂，提供给氢燃料电池相关生产企业。
公司作为专业的贵金属催化材料供应商，秉承以技术创新、产品创新为驱动力的发展战略，实行差异化的竞争策略，通过研发新产品、推动行业产品迭代及技术进步实现公司营收规模和盈利水平的提升，且注重研发工艺技术的积累、对客户和市场的持续跟踪、进一步增强公司竞争力。
公司主要瞄准进口替代市场，以降低我国关键材料对国外的依赖程度，提升我国产业链自主可控能力和水平为己任，主要产品性能达到国际先进水平，在国产化率低的汽车尾气净化、基础化工等细分领域成为了国产贵金属催化材料的主要供应商之一。
在氢能源领域，公司自主研发的产品铂基催化剂，已具备了产业化生产能力，实现批量化试生产；该产品已逐步小批量供应给氢燃料电池相关生产企业使用，使用效果良好。2023年上半年，公司加强与投资的战略合作方上海亿氢科技有限公司的交流与合作，并在公司建立起电催化性能检测平台，能够更经济高效的完成对铂基催化剂产品的性能优化，待市场进一步成熟，公司该产品将逐步打开氢能源电池领域的市场，形成公司新的利润增长点。在“碳中和”目标、化石能源对外依存度高、化石资源枯竭之势不可避免的背景下，加快我国氢能产业发展是大势所趋。公司亦积极储备制氢、储氢、运氢等氢能产业链各环节的催化材料关键技术，布局氢能这一全球能源技术革命的战略高地。
2023 年 3 月 8 日，公司在北交所上市，进一步拓宽了融资渠道及优化了资本结构，公司将充分利用资本市场增强公司整体实力，抓住行业机遇，促进公司可持续发展。公司将基于已积累的优质客户和市场口碑，继续服务好客户，培育市场，努力做大做强，获取更多的市场份额，实现公司整体经营稳健发展。公司始终聚焦行业技术前沿和国家重大需求，对标国际技术先进水平，助力国家经济结构转型和高质量发展。
业绩方面，2023年三季度，公司实现营业收入12.04亿元，净利润2546万元。
根据开源证券研报，我国贵金属催化剂市场空间增长迅速，2021年中国铂族金属市场规模约为1043.52亿元，2015-2021年复合增长率约为26.96%；其中汽车尾气催化剂用铂族金属市场规模约为758.42亿元，2015-2021年CAGR约为43.04%；化工用铂族金属市场规模约为95.96亿元，2015-2021年CAGR约为31.63%。从市场格局看，国际化工巨头占据了我国汽车尾气净化领域70%以上的市场份额及化工领域中高端市场的主要份额，行业国产化空间广阔。
贵金属催化剂在氢产业链各个环节均发挥重要作用，当前公司在电解水制氢及有机溶液储氢环节具备相关技术储备，燃料电池用铂基催化剂已进入批量化试生产阶段。2022年对膜电极企业亿氢科技战略投资2000万元并与其签订战略合作协议，通过合作，新产品铂基催化剂有望逐步打开氢燃料电池市场。2022年我国出台氢能产业规划政策，行业在政策指引下有望迎来迅速发展。氢燃料电池是实现氢能大规模应用的重要技术手段之一，2021年我国氢燃料电池市场规模达60亿元，预计至2023年达230亿元。推算2021年燃料电池催化剂新增市场规模约为2.23亿元，预计2025年达27亿元，期间CAGR为86.5%。公司燃料电池催化产品已进入客户验证阶段，随着未来氢能源行业发展，有望打开新盈利空间。