公司2023年半年度营业收入同比下降，“主要原因系公司产品的原材料主要为铑、钯、铂等贵金属，贵金属价格受全球和下游行业经济周期的影响波动幅度较大”。
9月1日，凯大催化（BJ830974，股价5.9元，市值9.7亿元）召开了线上业绩说明会，凯大催化董事长姚洪向《每日经济新闻》记者回复道。
8月25日，凯大催化发布2023年半年度报告，该公司当期实现营业收入7.45亿元，较上年同期下降22.2%。
每公斤铑从310万元降至110万元左右
凯大催化2023年于北交所上市，如今披露的上市后首份半年报，显示上半年业绩有所下降。
半年报显示，该公司营业收入7.45亿元，较上年同期的9.57亿元下降22.2%；归母净利润2112.65万元，较上年同期下降52.19%；毛利率为4.02%，较上年同期的6.43%下降2.41个百分点；加权平均净资产收益率（依据归属于上市公司股东的净利润计算）为3.46%，较上年同期的8%下降4.54个百分点；基本每股收益为0.13元/股，较上年同期的0.29元/股下降55.17%。
截至报告期末，该公司资产总额8.12亿元，较上年期末增长8.58%；净资产6.44亿元，较上年期末增长14.47%。
营业收入中，催化剂产品销售收入为5.76亿元，约占总收入的77.4%，金额较上年同期下降了38.73%；贵金属电子材料销售收入为1.49亿元；催化剂来料加工收入为1324.23万元，较上年同期增长24839.64%（报告期公司为丁辛醇领域客户提供高质量产品和优质的服务，延伸催化剂来料加工业务）；其他业务收入为605.55万元，较上年同期下降63.04%。
凯大催化从事贵金属催化材料的研发、制造和循环加工，主要产品有汽车尾气贵金属前驱体（硝酸铑、硝酸钯、硝酸铂）、铑派克（三苯基膦乙酰丙酮羰基铑）、辛酸铑、碘化铑、钯（铂）/氧化铝催化剂等，主要应用于汽车尾气净化、石油化工、医药农药等方面。
在解释业绩下降时，姚洪告诉《每日经济新闻》记者：“公司2023年半年度营业收入较上年同期下降，主要原因系公司产品的原材料主要为铑、钯、铂等贵金属，贵金属价格受全球和下游行业经济周期的影响波动幅度较大。”
报告期内，铑从期初的每公斤310万元左右，降至期末的每公斤110万元左右；钯从期初的每公斤46万元左右，降至期末的每公斤33万元左右。
公司虽然在考虑产品交付周期的基础上采用“以销定产、按订单采购”的生产经营模式，基本锁定了原材料采购价格和产品销售价格，有效降低存货跌价风险。但姚洪也提到：为了满足客户产品交付要求，在生产过程中，公司仍需要根据订单留存部分贵金属原材料用于生产周转。
布局氢燃料电池，处于客户验证测试阶段
姚洪认为，即使该公司已经采取了相应措施来抵消原材料波动，但因为生产原因仍遭到了一定影响：“公司虽然在考虑产品交付周期的基础上采用‘以销定产、按订单采购’的生产经营模式，基本锁定了原材料采购价格和产品销售价格，有效降低存货跌价风险。但为了满足客户产品交付要求，在生产过程中，公司仍需要根据订单留存部分贵金属原材料用于生产周转。报告期内，公司产品主要原料贵金属铑、钯的价格均持续大幅波动下降，导致报告期公司盈利水平也受较大影响。”
为了增强对上游的掌控，4月18日，凯大催化设立控股孙公司江西凯大金属资源有限公司。据介绍，该公司主要开展贵金属精炼、加工和提纯业务，专业负责贵金属二次资源的回收。
姚洪认为：“该项目的实施将进一步深化与上游产业的战略合作，打造更具综合竞争力的贵金属资源循环利用产业平台，有利于进一步提高公司综合竞争力。”
此外，凯大催化主要产品之一是汽车尾气贵金属前驱体，随着近年来新能源汽车的发展，该公司也感受到了危机。一方面该公司认为，除了纯电汽车外，混合动力、天然气、燃料电池等新能源汽车仍需要采用贵金属前驱体；另外一方面，凯大催化也对氢燃料电池进行了布局。
姚洪介绍，该公司自主研发的产品氢燃料电池铂基催化剂、丙烷脱氢铂氧化铝催化剂及其球形氧化铝载体、煤制乙二醇钯氧化铝催化剂，绝大部分市场目前均由国际化工巨头所占据，“公司已经实现前述产品的工业化生产，产品处于客户验证测试阶段”。
半年报显示，铂基催化剂系燃料电池系统膜电极的关键材料，根据民生证券研究所数据，膜电极成本占燃料电池电堆成本的60%，其中铂基化剂成本占电堆成本的51%。燃料电池汽车早期对铂族金属的需求量为传统柴油车的数倍。