锂电池市场的竞争犹如大浪淘沙，不少企业盈利承压。贵州安达科技能源股份有限公司（以下简称“安达科技”，830809.BJ）也未能独善其身。
财报显示，2023年安达科技的营收、净利润同比出现大幅下滑，毛利率更是下降至-4.70%。
近日，安达科技收到北交所上市公司管理部下发的《关于对贵州安达科技能源股份有限公司的年报问询函》（以下简称“《问询函》”），要求其就经营业绩、存货、偿债能力等问题作出说明。
对此，安达科技方面向《中国经营报》记者表示，公司正在组织回复工作，目前不方便披露更多信息。
毛利率跌至负值
安达科技是一家锂电池正极材料及其前驱体的生产制造企业，主要从事磷酸铁、磷酸铁锂的研发、生产和销售。
官网信息显示，安达科技前身是贵州安达磷化工有限公司，成立于1996年8月，注册资本5.62亿元。公司总部位于贵州省开阳县。2010年，安达科技从传统产业（黄磷及三聚磷酸钠等）转型升级到新能源材料产业（磷酸铁、磷酸铁锂）。2014年6月，安达科技在“新三板”成功上市。截至2023年年底，安达科技具备12万吨/年磷酸铁及15万吨/年磷酸铁锂产能。
2023年，经历碳酸锂价格急速下跌，众多锂电企业的业绩表现并不尽如人意。
2023年财报显示，安达科技实现营业收入29.64亿元，同比减少54.80%，归属于上市公司股东的净利润亏损6.34亿元，上年同期为8.11亿元；经营活动产生的现金流量净额-9.10亿元，上年同期为5.46亿元；毛利率为-4.70%，上年同期为19.10%。
安达科技在2023年财报中提到，磷酸铁锂产品主要原材料碳酸锂在报告期内价格大幅下跌，受此影响，一方面使得公司产品售价快速下降，另一方面下游动力电池及储能领域企业对磷酸铁锂的需求增速放缓，磷酸铁锂订单不稳定导致产线开工率不足，产能利用率随之下滑，使得产品生产成本未能实现大幅度降低，最终导致公司盈利能力大幅下降。此外，安达科技对存在减值迹象的存货等相关资产计提的资产减值准备，以及对应收款项计提坏账准备金额较上年大幅增加。
高工产业研究院（GGII）统计数据显示，2023年中国锂电上市公司营收总额约1.64万亿元（数据剔除企业中的大额非锂电业务），同比下降5.1%。其中，锂电池营收占比超57%。2023年中国锂电产业链上市企业净利润总额约1060亿元，同比下降38.9%，行业利润大幅缩水。2023年锂电上市公司综合毛利率约为21%，较2022年下降4个百分点。
事实上，碳酸锂价格下跌导致锂电池产业在2023年业绩普遍承压，而部分业内企业并未出现毛利率水平跌至负值的状况。为此，北交所在《问询函》中要求安达科技结合2023年行业环境、碳酸锂价格走势、订单情况、产能利用率变化等因素，具体分析公司毛利率为负的原因及合理性。
对此，安达科技董秘办人士向记者表示，公司正在组织回复工作，目前不方便披露更多信息。
尽管营收下滑，安达科技的扩产计划仍在持续，其在建项目包括12万吨/年磷酸盐前驱体及1万吨/年碳酸锂提纯项目、24万吨/年磷酸铁锂项目、1.5万吨/年锂电池极片循环再生利用项目和5000吨/年补锂剂建设项目。
与此同时，随着经营业绩不佳以及扩产等原因，安达科技的债务水平也在随之增加。截至2023年年底，安达科技的短期借款金额为8.81亿元，长期借款金额为350万元，一年内到期的非流动负债金额为4.77亿元，应付票据金额为7.26亿元，应付账款金额为3.98亿元。公司货币资金3.63亿元，流动比率0.85。
在2023年业绩说明会上，有投资者质疑安达科技上市时财务及生产情况是否真实反映公司状况？对此，安达科技方面回应称，上市时报告期为2019年度、2020年度、2021年度和2022年1—6月，上市时的财务及生产情况真实反映了公司当时所处的市场状况。
研发实力堪忧？
当前，锂电池市场的竞争压力持续上升，各家企业一方面积极拓展市场，增加市占率，另一方面在研发上下大力气攻关。
安达科技发布的2023年财报披露，其拥有专利数量66个，发明专利数量18个，与2022年持平。
尽管专利数量与2022年持平，但研发费用出现上涨。2023年，安达科技的研发费用为1.93 亿元，同比增长47.30%，其中人工费用2674.70万元，同比减少57.11%；股份支付发生额1.24 亿元，同比增长148.68%，研发费用占营业收入比重为6.51%。
这是否意味着安达科技的产品在市场中逐渐失去竞争力？记者就此联系到安达科技方面采访，截至发稿未获回复。
安达科技官网信息显示，2011年公司大力引进清华、北大等行业优秀人才数名，2013年成立贵阳市储能电池技术研发中心。而观察安达科技的研发人员教育程度，2023年财报显示，截至2023年年底，在安达科技的168名研发人员中，博士学历0人，硕士学历16人，专科及以下学历则为92人。
GGII调研数据显示，2023年中国磷酸铁锂材料出货量达165万吨，同比增长48.3%，市场占比66%，提升近7个百分点。2024年，受益于动力、储能市场双重拉动，GGII预计我国磷酸铁锂正极材料出货量有望超200万吨，在正极材料中所占比重进一步提升。
记者注意到，在安达科技的营收构成中，磷酸铁锂占据了绝大多数的份额。2023年安达科技的磷酸铁锂业务收入为23.77亿元，占总收入的80.20%，毛利率为-8.71%，同比减少26.40个百分点。而2022年的磷酸铁锂业务收入则为53.12亿元。
在2023年业绩说明会上，安达科技方面表示，2024年第一季度，受新能源汽车及储能领域需求淡季的影响，公司在手订单不足，设备稼动率降低，磷酸铁锂产品销量同比下降。截至目前，伴随上游主要原材料价格趋稳及下游厂家补库存，公司生产经营状态环比有所改善，预计第二季度开工负荷将逐步上升，预估5月产能利用率将有所提升，但依旧存在下游需求不足预期的风险。
对于当前锂电池行业的竞争，真锂研究创始人、总裁墨柯表示：“2024年锂电池市场的调整仍在继续，随着产业结构的调整，未来碳酸锂的供需关系将进一步重构，进而建立新的平衡。而这也是优胜劣汰的过程。”
GGII同样预计，2024年低价竞争、行业出清将成为行业主旋律：一是全年开工率偏低，为降低生产成本，企业会根据节奏选择性地开工和停工。2024年磷酸铁锂材料企业多采取以销定产的举措，压缩成品库存，大企业生产减量、小企业暂时停产的现象频出。二是加工费进入低谷。在买方主导的市场下，磷酸铁锂的采购定价开始以“原材料+加工费”为谈资条件，企业话语权微弱。三是新建/新扩项目退出，除有明确大客户订单的企业，新产能投放量大幅减少。四是企业自产磷酸铁亏损较多，选择外采磷酸铁性价比更好，自供率不再提高。