北交所疯涨之后，市场震荡幅度明显加大…940%的涨幅，让艾融软件一跃成为北交所的明星。然而，在这场狂欢背后，我们不禁要问：这真的是实力的体现，还是资本的狂欢？随着股价的暴跌，市场的质疑声也越来越大。”在A股市场，总有会突然成为热议的一些焦点，原因要么业绩爆发，要么政策利好，又或者某种神秘力量推波助澜。而最近，北交所的鸿蒙概念股艾融软件（ 830799.BJ）于是，自9月24日以来，股价犹如火箭般蹿升，累计涨幅超940%，成为首个10倍股。这种迅猛的涨势，给市场带来了惊喜，也引发了质疑。虽然艾融软件与华为的合作前景广阔，但鸿蒙生态的建设仍处于初期阶段，面临着诸多不确定性。一旦鸿蒙生态的发展不及预期，艾融软件的股价将面临大幅回调的风险.十倍暴涨后，艾融软件还能走多远？
鸿蒙概念背后的市场情绪
艾融软件的股价上涨，主要与华为的合作。市场对鸿蒙系统的关注度本就极高，而这次的合作更是引发了市场的炒作热潮。然而，这种短期内的爆炒背后，真的支撑如此夸张的股价吗？市场已经开始回归理性，10月22日，艾融软件大跌20.7%，市场开始重新利用近十倍牛股。
目前，艾融软件的客户覆盖了中国20家系统重要性银行中的15家。但艾融软件的业务收入对主要客户的依赖程度比较高，2023年公司收入规模扩大至6.06亿元，其中有79.58%的收入来自前五大客户。同时，艾融软件对第一大客户销售收入达到2.94亿元，占公司全年总收入的比例约为48.53%。为保护公司商业秘密，艾融软件并没有公开具体的客户名称。
此前，艾融软件投资者关系活动中提到，目前公司与华为涉及多方面的合作，包括硬件、数据库、欧拉操作系统、鸿蒙操作系统、鸿蒙生态等。公司正与华为共同推进相关客户的鸿蒙化改造工作，同时积极推动“纯血”鸿蒙的亮点和技术优势在金融行业的场景落地。
根据公司披露的鸿蒙合作细节，艾融软件确实参与了鸿蒙系统在金融领域的改造和应用，然而，目前来看，这更多地停留在市场情绪层面，短期内股价的飞涨，是否能够转化为长期稳定的业务增长，还需要时间验证。艾融软件：鸿蒙概念下的泡沫还是下一个增长引擎？
10倍股的背后：暴涨与风险并存
自9月24日以来，艾融软件从9.05元/股一路飙升至107元/股，15个交易日涨近10倍，总市值一度突破200亿。10月21日收盘，公司股价回落至97.47元/股，滚动市盈率高达301.94倍，而行业均值楼梯60.49倍，明显估值过高。十倍暴涨后，艾融软件还能走多远？
然而，这样的涨势并非全凭基本面支撑。中国小康建设研究会的余伟在接受采访时指出，艾融软件成为十倍牛股，主要是由于北交所与A股的“强强””效应，以及北交所30%的涨停机制下，资金的涌入推动了股价的高峰。
另外，活跃的游资同时背后推波助澜，拉萨天团的身影频频出现，进一步助推了健康的“牛股狂欢”。但这种涨势真的能持续吗？随着股价的急剧攀升，市场的炒风险作也随之增加。
违规减持风波：股东行为再添疑云
就在股价狂飙的同时，艾融软件还爆出股东违规减持的事件。10月11日，上海证监局披露了两起股东违规减持案件。两名股东通过大宗交易受让股份后，在规定期限内进行了违法减持，最终被监管要求购回股份并上缴差价.。据北交所处分决定，汪小清违规之处是，在9月27日至10月8日，通过大宗交易方式受让华信永道、艾融软件、百甲科技等3家上市公司持股5%以上股东的股份，合计受让股份243.9万股；后来又在9月30日至10月9日，通过二级市场卖出其受让的华信永道、艾融软件2家公司的全部股份及百甲科技的部分股份，合计卖出股份224.9万股。孙肖文违规行为是，10月8日通过大宗交易方式受让艾融软件持股5%以上股东持有的80万股股份，并于10月9日通过二级市场全部卖出。
北交所指出，汪小清、孙肖文作为上市公司持股5%以上股东大宗交易方式减持股份的受让方，未能遵守在受让后6个月内不得减持其所受让股份的要求，违反了相关规定，因此给予汪小清公开谴责的纪律处分，对孙肖文出具警示函。这一事件无疑给公司形象带来了不小的违法影响。
公司随即回应称，违规股东并非公司收购或持股5%以上的股东，且公司控股股东自2020年以来未曾有减持行为。但上述曝光，无疑加深了市场对公司股价的疑虑。
业绩难支撑高估值，未来有待观察.艾融软件依赖于鸿蒙的概念，但从基本面来看，公司的业绩表现却并不突出。2024年上半年，艾融软件实现营业收入约2.75亿元，同比减少7.81%，归母净利润约为2084万元，同比下滑11.62%。公司认为上半年利润的下滑主要是技术开发收入毛利率小幅下降，以及政府补助较上年同期大幅减少所致。2024年，公司较去年同期上升7.8%，首次下降11.6%。股价已经与基本面相比面出现了明显的变化。
正如一些技术大厂人士所言，鸿蒙概念确实为艾融软件引起了市场关注，但真正能否为公司带来长期的业务增长，仍需时间的检验。毕竟，概念的热度漂移会退去，最终能够支撑起股价的，依然是预览的业绩和持续的盈利能力。
今日，艾融软件（830799.BJ）股价延续了近期的高波动性。开盘价79.89元，最高触及93元，最低探至74.2元，振幅高达24.32%，显示市场对该股的关注度极高。技术面来看，高换手率和大幅振幅表明资金在该股中频繁进出。短期内，股价可能继续维持震荡走势。
10月21日晚，艾融软件发布了风险提示公告，提醒投资者公司股价短期涨幅过大，存在市场情绪过热的风险。或许，这也暗示着，属于艾融软件的“十倍牛股””神话，正在慢慢回归现实。