来源 :格隆汇2023-02-13
格隆汇2月13日丨星展发表研究报告，指中芯国际(0981.HK)去年末季利润率收缩幅度少过预期，其第四季纯利按年跌28%至3.86亿美元。管理层作出2023财年收入下降低双位数及毛利率约20%的指引，逊预期。该行表示，由于较低的利用率及更高的折旧费用，下调集团2023及24财年盈测分别41%和10%，目标价由22港元下调至20.7港元，续予H股“买入”评级。
该行提到，虽然市场担心明年整体晶圆代工产能供应增加，但由于成熟制程代工需求强劲，尤其是中国的MCU和汽车芯片，预计公司的利用率将比市场预期高4%。该行料倘中芯明年实现盈利复苏，或触发估值重评。