来源 :智通财经2022-11-15
小摩发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“中性”评级，将2022-24年预测下调8%/16%/8%，估计短期内去库存及监管担忧下，股价可能会维持区间波动，目标价18港元。公司22Q4业绩指引远低于市场预期，预计收入将按季跌13%至15%，高于该行预期;毛利率或将按季收缩至30%-32%，低于该行预期。
该行指出，半导体行业库存调整期开始，将影响订单及产能利用率，预计库存调整将在明年上半年继续见效，令毛利率及产能利用率将于明年中期见底。此外，去年以来公司产品平均售价升幅非常强劲，该行预计将从今年第四季开始出现降价，导致明年毛利率压力显著。