来源 :智通财经2022-05-16
智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“中性”评级，目标价由23港元削21.7%至18港元，主因在市场对晶圆代工周期高峰的忧虑维持之下，该股股价或将区间上落。
该行认为，受惠于价格上升、产品结构改善及年度维护延期，公司首季毛利率上升，令经营业绩改善。虽然消费者对科技的需求疲弱，但是公司预计第二季的利用率将维持健康。不过，该行认为随着下游供应商的订单持续减少、库存过多及代工供应增加，广泛的订单减少或将在今年下半年及明年向上游传导至代工，从而令其利用率降低。
报告中称，管理层重申今年资本开支为50亿美元，同比增11%，并表示产能扩张仍进行中且早期采购了设备，但由于对美国限制的忧虑，公司估值处于谷底。