来源 :界面2022-07-26
天能股份于近日接受机构调研表示，铅酸业务是公司的基石业务，今年一季度毛利率已恢复至19.4%，今年全年维持该毛利率的概率很大。铅酸动力电池的行业需求增长速度为8%，公司的增长速度会快于铅酸行业整体增长速度。在电动二轮车铅酸电池领域，公司的市场份额正在逐步上升。目前市场竞争格局稳定，且需求刚性，消费者对于铅酸电池的价格敏感度不高，有一定的提价空间。提升市场份额的边际效应小于提升价格的边际效应，因此公司更倾向于提价。今年一季度铅酸起动启停电池业务销售收入的增幅为65%。虽然二季度受到疫情影响，但是从全年来看，铅酸起动启停电池市场需求的增长的稳定性较高。公司的产品竞争力也在不断提升，公司与下游整车企业的战略合作正在不断深入。全年预计仍将实现翻倍的增长。目前，各个国家对于铅酸电池的出口是有一定限制的。公司在越南等东南亚地区以及非洲地区建立办事处，也在积极筹划海外建厂。
发电侧、电网侧储能市场逐渐兴起，预计行业内明年会集中建设削峰调谷的储能电站。目前储能市场的需求较大，但是行业整体产能还不能完全满足现有需求，市场未来前景广阔。公司在储能方面的运行试点等工作正在稳步推进中。国内储能市场刚刚兴起，商用储能存在较大经济价值，商用储能电站能够降低用电成本、产生实际收益，因此需求较为旺盛，公司在这块业务主要向下游客户提供储能柜等系列产品。海外储能需求主要源于峰谷电价的差异以及能源紧缺等因素。海外市场对于储能的要求较高，需要有相应的认定程序、安全性的保证、系统性的监控等。公司与SAFT的合作充分考量了上述因素，SAFT的销售体系、对用户的认知体系较为成熟，公司的产品符合SAFT的要求，推广难度相对较小。
2021年，公司电动二轮车铅酸电池出货量为92.65Gwh，市场份额超45%；电动轮车锂电池出货量为1.6Gwh，市场份额约15%公司认为，电动轻型车领域很难发生大面积“锂代铅”，除非锂电原材料回到2019年水平。在电动二轮车领域，消费端的需求排序为：性价比（价格敏感度高）、安全性、续航里程、换电寿命。在锂电池原材料价格高涨的背景下，锂代铅可能是个伪命题。我们预计，在电动二轮车动力领域，长期均衡的状态可能是80%-85%的铅酸电池、15%-20%的锂电池，锂电车型消费主要集中在一线城市及高端市场。