来源 :上证e互动2021-09-10
悦安新材(688786)2018-2020年，公司喂料产品毛利率分别为58.11%、38.53%、24.10%，下降十分明显。其最主要原因是什么？下游应用客户，如果直接购买公司粉料产品，自行加工成喂料的工艺难度、设备投入门槛高吗？以3C行业为例，MIM制造客户是更愿意购买粉料，还是喂料呢？
喂料产品具有种类多、迭代快的特点，成熟产品毛利率下降较为普遍。如果下游客户单一产品用量较大，且有一定的技术积累，可以考虑自产喂料，但如果涉及多种喂料产品时，对技术积累要求较高，自行加工的性价比较低。以3C行业为例，MIM制造客户若交货期较宽松，倾向于购买粉料自制喂料，若交货期较紧张，倾向于直接购买喂料。谢谢！