来源 :证券之星2021-12-02
2021年11月30日长远锂科（688779）发布公告称：长城证券于夕朦马晓明王舜黄楷詹海希、成就资本张松敏、富荣基金姜帆、长江证券马军王筱茜叶之楠肖百桓于2021年11月26日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请介绍一下公司基本情况.
答：公司是中国五矿的直管企业，专注于高效电池材料的研究与生产，主要产品包括多元材料前驱体、多元正极材料、钴酸锂等锂电正极材料和镍氢电池正极材料，拥有锂电多元材料前驱体和锂电多元正极材料完整产品体系，在动力三元材料市场占有率始终保持行业领先。且公司具备完善的质量管理体系，产品品质行业领先，连续三年获得宁德时代优秀供应商称号。
问：请介绍一下海外客户拓展情况.
答：受公司产能限制，公司产品目前主要聚焦于国内市场，但公司已与海外客户进行了部分产品的认证，并且会进一步加大海外客户的开发。待公司产能扩张后，会尽量满足国内外客户的需求。
问：公司单位投资强度是怎样的?
答：公司每万吨正极材料投资成本约3.5~4亿元，其中包括变电站、制氧站、智能化仓库等辅助设施投资。辅助设施的建设有助于在实际运营中大幅减少公司的运营成本。
问：公司正极材料单吨盈利情况是怎样的?
答：公司三元正极材料产品大约15%~20%左右的毛利率，但毛利率会受行业环境、宏观政策、市场供需、原材料价格波等各种因素影响。
问：公司“4+4”项目可以生产8系产品吗?
答：公司“4+4”项目的工艺技术设计为柔性生产线，具备NCM（111、523、622、811）和NCA系列产品的生产条件，可根据市场情况对产品型号或产量进行调整，或根据用户要求给予定制化生产。
问：请介绍一下产品球镍的主要客户.
答：公司目前球镍产品的主要客户包括松下、GP、SAFT等。
问：请介绍一下公司回收产线的情况.
答：公司目前拥有5000吨回收产线，回收技术成熟，有价金属回收率高。此外，11月23日公司全资子公司金驰能源材料有限公司已进入工信部符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单（第三批）公示。
问：公司目前是否受到限电影响?
答：公司第三季度受到限电的影响，导致原有产能利用率曾阶段性降低，但目前公司经营稳定、产线运转正常，无限电影响。
问：公司前驱体产能如何?是否会对外销售?
答：公司拥有锂电多元材料前驱体的完整产品体系及研发工艺，且公司目前拥有2万吨前驱体产能，但目前公司前驱体仅自供，暂不考虑对外销售。
问：公司的产能规划是什么?
答：公司拥有麓谷基地、铜官基地、高新基地三个生产基地，目前拥有3万吨正极材料和2万吨前驱体产能，预计今年年底4万吨一期将全部投产，预计2022年将达到11万吨/年正极材料的产能。
长远锂科主营业务：从事高效电池正极材料研发、生产和销售
长远锂科2021三季报显示，公司主营收入45.36亿元，同比上升322.95%；归母净利润4.87亿元，同比上升1312.21%；扣非净利润4.74亿元，其中2021年第三季度，公司单季度主营收入16.87亿元，同比上升313.82%；单季度归母净利润1.73亿元，同比上升807.42%；单季度扣非净利润1.69亿元，负债率23.41%，财务费用676.86万元，毛利率18.31%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为32.6；近3个月融资净流出8715.79万，融资余额减少；融券净流入1.67亿，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，长远锂科（688779）好公司评级为3星，好价格评级为0.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)