来源 :新浪财经2022-07-25
投资要点
事件：2022年7月21日，公司发布2022年半年度业绩预告的自愿性披露公告：2022H1实现营业收入26.67亿元，同比增长45.50%；归母净利润3.14亿元，同比增长48.31%；扣非净利润2.42亿元，同比增长53.90%。
经营持续向好，业绩快速增长。公司2022H1实现营业收入26.67亿元，上年同期为18.33亿元，同比增长45.50%，2020H1-2022H1年CAGR为48.35％；2022H1实现归母净利润3.14亿元，上年同期为2.11亿元，同比增长48.31%，2020H1-2022H1年CAGR为50.56％。增长主要系核心产品谱系更丰富，已具备智能制造整体解决方案核心竞争力，订单量增长。同时，通过深化管理改革、加强内部管理、优化流程提升运营效率等方式降低费用率，从而使业绩持续提升。
打造行业龙头，构建竞争壁垒。公司核心业务处于国内领先地位，同时积极布局海外市场，在迈向“工业4.0”过程中，依托强劲产品竞争力，以及不断增强的数字化、智能化产品和服务能力，市占率不断提升。公司在维持DCS原有竞争力的同时，通过打造“平台+工业APP”架构，为后续业务发展提供动力，并通过发展高端仪表，打通底层数据，促进业务协同。
行业景气度高，未来空间巨大。公司致力于流程工业数字化转型，打造智能制造解决方案，助力用户转型，实现安全生产、节能环保、提高质量、降本增效。随着下游行业发展加快，2030碳达峰激发工业流程升级，以及国产化的进程加快，下游需求将进一步释放，驱动行业持续快速增长。
盈利预测与投资建议：上调公司2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年分别实现归母净利润为7.71/10.05/12.70亿元，对应2022年7月22日收盘价PE分别为49.7/38.1/30.2x，维持“审慎增持”评级。
风险提示：研发进展不达预期、行业竞争加剧、海外拓展不达预期等。