来源 :证券之星2021-10-27
2021-10-27国联证券股份有限公司孙树明对中控技术进行研究并发布了研究报告《在手订单充足，业绩符合预期》，本报告对中控技术给出增持评级，当前股价为82.12元。
中控技术(688777)
事件：
中控技术2021年10月26日晚发布三季报：公司前三季度主营收入29.22亿元，同比上升41.25%；归母净利润3.33亿元，同比上升37.78%；扣非净利润2.36亿元，同比上升27.5%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入10.9亿元，同比上升27.1%；单季度归母净利润1.22亿元，同比上升17.63%；EPS为0.67元，同比增长21.82%。
投资要点：
传统优势行业业务持续增长
截至3季度末，公司营收同比增长41.25%，主要是由于公司传统优势行业石化、化工等流程行业用户对自动化、数字化需求的持续增长，公司在工业自动化及智能制造解决方案、S2B平台等业务保持增长。
经营性现金流Q4有望改善
公司前三季度经营活动产生的现金流同比降幅较大，达到-148.62%，主要原因是公司大项目的占比上升，项目交付、确认周期变长，大项目的备货和采购金额不断增加，同时公司银行承兑增加、风险备货以及平台业务开拓。我们预计随着Q4部分实施项目进入验收回款阶段，经营性现金流有望得到显著改善。
盈利预测
维持盈利预测，我们预期公司2021-2023年实现营业收入39.47亿元、49.55亿元、60.10亿元，净利润5.55亿元、7.10亿元、8.51亿元，维持“增持”评级。
风险提示
产品研发不及预期风险，下游资本开支波动风险，疫情影响工程进度风险。
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为135.51；证券之星估值分析工具显示，中控技术（688777）好公司评级为4星，好价格评级为1星，估值综合评级为2.5星。