珠海冠宇可转债11月17日（周四）上市

　　11月17日冠宇转债上市

　　珠海冠宇可转债11月17日（周四）上市，中签率0.0087%，顶格申购8.7%概率中1签，是近期中签率较高的转债。

　　

　　转债溢价率11.86%，合理区间120-122元，恭喜中签的投资者，股东配售比例69.8%，实际流通盘较大，被资金炒作的概率较低。沪市转债上市首日涨幅达20%，将停牌半小时，期间不可委托下单。

　　

　　1基本面

　　正股主营消费及动力类电池的研发、生产及销售。近年来业绩快速增长，毛利率下降，现金流较充裕。2022年半年报净利润同比下降95.61%。

　　

　　公司是消费电芯行业的龙头企业，研发能力出众，市场占有率高。受疫情、原材料价格上涨及消费电子产品市场饱和影响，短期业绩大幅下滑。公司动力电池及储能业务已布局完成并获得龙头车企订单，业务发展势头良好，未来业绩有望改善。

　　正股基本面较好，估值偏高，近期大盘触底反弹，正股走势偏弱，溢价率扩大，红包缩水。

　　2转债条款

　　目前债券评级中性AA，到期年化收益率2.71%，下修条款适中（85%），P4.28，下修空间大，有回售条款。

　　

　　3策略与建议

　　锂电池类转债受市场偏好，给的溢价较高。公司是行业龙头，短期业绩承压，动力电池业务景气度较高，题材丰富，锂电池、消费电子、新能车、智能手机、储能概念。

　　综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈，看好正股的话也可继续持有。

　　锂电池类转债比较：