7月5日，江苏迈信林航空科技股份有限公司（以下简称“迈信林”或“公司”）发布关于上海证券交易所对公司2023年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告。公告称，公司在细分领域具备较强的竞争力，公司在手订单充足且保持稳定，公司与第一大客户建立了长期稳定的合作关系。2023年度，公司对富士迈、盖睿、诺倬力等大客户的销售收入下降，导致民用多行业精密零部件业务销售收入下滑，是该类业务利润下滑的主要因素。
公告称，公司于近日收到上海证券交易所《关于对江苏迈信林航空科技股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管问询函》。上交所要求迈信林结合同行业可比公司客户集中度、公司在第一大客户同类供应商中的地位及竞争优劣势、在手订单变化情况、后续合作可持续性等，说明公司是否存在第一大客户依赖风险，若是，在年报中充分提示相关风险；结合各产品主要客户变化、营业成本变动、期间费用支出等情况，说明报告期民用多行业精密零部件业务净利润及毛利率下滑的原因，是否存在与同行业可比公司不一致的情形及原因等。
公司来自于第一大客户的在手订单充足且保持稳定，后续合作具有持续性
迈信林在回复中称，公司主营业务收入主要集中在航空航天、船舶、电子科技、民用电子等领域，其中，航空航天领域收入在公司所有业务中收入占比最高，公司航空航天领域产品包括整体结构件、高精度壳体、管路系统连接件，主要应用于军事领域，下游客户主要为大型军工集团和科研院所，军工行业具有客户集中度高、客户稳定性高的普遍特征。公司第一大客户和前五大客户集中度情况与同行业可比公司平均水平不存在显著差异。
公司对第一大客户航空工业下属企业销售的产品包括整体结构件、高精度壳体、管路系统连接件、专用标准件及组件，公司第一大客户的需求呈现分散化、定制化特征，国内尚无比较权威的市场份额数据。
公司与同行业可比公司的细分业务领域、技术特点各有侧重，均在各自业务领域的细分市场具备较强竞争力。
公司致力于以精密制造技术推动我国航空航天事业的发展，高度重视技术研发，截至2023年12月31日，公司在航空航天领域已形成12项核心技术，拥有170项专利，其中发明专利36项，实用新型专利133项。
2022年末及2023年末，公司来自于第一大客户的在手订单金额分别为11,584.23万元和13,757.90万元，在手订单充足且保持稳定，后续合作具有持续性。
综上所述，公司航空航天领域产品收入占比较高，航空航天领域产品主要应用于军事领域，下游客户主要为大型军工集团和科研院所，军工行业具有客户集中度高、客户稳定性高的普遍特征，公司在细分领域具备较强的竞争力，公司在手订单充足且保持稳定，公司与第一大客户建立了长期稳定的合作关系。
但是，较高的客户集中度也会带来因个别客户需求变化导致的经营风险，公司在2023年年度报告“风险因素”部分补充对客户集中度较高及大客户依赖的风险如下：
“受军工行业客户特性的影响，公司客户集中度较高，按同一实际控制人控制的合并客户口径计算，公司第一大客户销售收入占营业收入比例较高，存在客户集中度较高及大客户依赖的风险。如果我国宏观经济形势未来出现较大波动、军品采购速度放缓，或公司第一大客户的生产经营发生重大不利变化，将直接影响到本公司生产经营，给本公司经营业绩造成不利影响。”
公司对大客户的销售收入下降，导致民用多行业精密零部件业务销售收入和利润下滑
2023年度，公司对民用多行业精密零部件业务部分大客户的销售收入下降，导致该类业务整体销售收入下滑，是利润下滑的主要因素。同时，由于公司的人员薪酬、折旧摊销等固定成本相对稳定，导致该类业务收入下滑的同时毛利率有所降低，对利润产生负面影响。
最近两年，公司民用多行业精密零部件业务销售收入分别为11,070.95万元、6,874.47万元，同比下降37.91%。2023年度，公司民用多行业精密零部件业务销售收入同比减少4,196.48万元，主要系对富士迈半导体精密工业(上海)有限公司(以下简称“富士迈”)、江苏盖睿健康科技有限公司(以下简称“盖睿”)、上海诺倬力机电科技有限公司(以下简称“诺倬力”)等主要客户的收入下降所致，公司对上述三家客户销售收入分别同比减少2,202.45万元、1,773.53万元、937.17万元，合计减少4,913.15万元。
公司向富士迈销售的产品主要为半导体设备金属零部件，最近两年销售金额分别为4,859.13万元、2,656.68万元，2023年下降2,202.45万元，主要系富士迈2023年度自身业务量减少，需求有所下降。富士迈母公司为京鼎精密科技股份有限公司(股票代码3413.TW，股票简称“京鼎”)，根据京鼎披露的年度报告，其2023年度营业收入为新台币130.51亿元，同比下降12.07%，同时年报中披露其2023年度去库存化，备料、委外加工下降。
2022年度公司向盖睿销售的主要产品为医疗检测站，销售金额为1,773.53万元，系因当年公共卫生事件影响，公司积极响应国家需求、承担社会责任，推出医疗检测站产品，2023年，随着公共卫生事件影响消除，公司不再从事该类业务。
公司对诺倬力销售的产品主要应用于其工业设备，2022年度销售收入937.17万元，2023年由于该客户下游市场环境变化、自身业务转型，因此不再向公司采购相关产品。
此外，2023年公司对深圳市汇川技术股份有限公司销售收入913.34万元，同比下降662.81万元，主要系其将部分产能自苏州搬迁至湖南工厂，公司综合考虑订单价格、产品毛利、运输成本后，减少承接来自汇川技术的订单。2023年公司对第一电子工业(上海)有限公司销售收入441.47万元，同比减少641.35万元，主要系该客户自身业务量变动所致。
同时，公司仍在持续着力拓展民用多行业精密零部件业务的新客户，寻找新的收入增长点。2023年新增大客户江苏中信博新能源科技股份有限公司，公司向其销售的主要产品为应用于光伏跟踪系统的电子连接器件，2023年实现收入755.54万元，增长较多，部分弥补了其他大客户订单减少带来的收入缺口。
因此，2023年度公司民用多行业精密零部件业务销售收入下滑，主要系对富士迈、盖睿、诺倬力三家大客户的销售收入下降所致，系受到市场环境变化、客户需求变动、公共卫生事件等因素的影响。公司仍在持续拓展新客户，寻找新的收入增长点。
最近两年，公司民用多行业精密零部件业务营业成本分别为9,858.56万元、6,541.61万元，同比下降33.65%，主要系业务规模减小所致。2023年度公司营业收入同比下降37.91%，但由于公司生产人员薪酬支出、厂房设备等固定资产折旧等成本相对固定，因此营业成本的降幅小于营业收入的降幅，导致公司民用多行业精密零部件业务的毛利率由2022年度的10.95%下降至2023年度的4.84%，导致该业务的毛利额、净利润进一步降低。
公司发生的期间费用系各类业务的共同性费用，无法区分是否属于民用多行业精密零部件业务的费用。但公司2023年度期间费用中的管理费用、研发费用均增长较多，是导致公司整体净利润下滑的重要原因。
2023年，公司管理费用、研发费用分别为3,429.23万元、2,529.00万元，同比分别增加374.60万元、478.45万元，主要系职工薪酬、业务招待费及折旧摊销增长所致。
2022年公司收购郑飞机械，其管理人员、研发人员的职工薪酬以及相关固定资产、无形资产的折旧摊销在2022年度纳入合并范围的期间为9-12月，2023年度纳入合并范围的期间为完整会计年度，导致2023年度管理费用、研发费用中的职工薪酬、折旧摊销增长较多。
2022年度受到公共卫生事件的影响，公司业务招待活动减少；2023年，随着公共卫生事件影响消除，以及公司加大新客户拓展力度，业务招待费有所增长。
综上，2023年度，公司对富士迈、盖睿、诺倬力等大客户的销售收入下降，导致民用多行业精密零部件业务销售收入下滑，是该类业务利润下滑的主要因素。同时，由于公司的人员薪酬、折旧摊销等固定成本相对稳定，导致该类业务收入下滑的同时毛利率有所降低，2022年收购郑飞机械导致管理费用、研发费用中的职工薪酬增长较多，进一步导致公司整体利润水平下降。
此外，公司专注于航空航天领域，同行业可比公司亦主要是航空航天领域的公司，包括爱乐达、立航科技、广联航空等。而在民用多行业精密零部件业务各细分领域中，由于公司所涉领域众多，产品品类较广且随宏观经济、行业发展和公司经营情况而不断调整，各细分领域中均不存在与公司在产品、客户等方面相似的同行业可比上市公司。