4月27日，迈信林发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为2.94亿元，同比下降9.37%；归母净利润为1524.55万元，同比下降64.11%；扣非归母净利润为1045.26万元，同比下降69.44%；基本每股收益0.14元/股。
公司自2021年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3356万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.77元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迈信林2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.94亿元，同比下降9.37%；净利润为1627.62万元，同比下降62.03%；经营活动净现金流为2677.97万元，同比下降57.1%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为11.12%，1.03%，-9.37%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.21亿 |
3.24亿 |
2.94亿 |
| 营业收入增速 |
11.12% |
1.03% |
-9.37% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降9.37%，低于行业均值20.69%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.21亿 |
3.24亿 |
2.94亿 |
| 营业收入增速 |
11.12% |
1.03% |
-9.37% |
| 营业收入增速行业均值 |
43.89% |
20.76% |
20.69% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-0.46%，-16.66%，-64.11%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
5096.2万 |
4247.36万 |
1524.55万 |
| 归母净利润增速 |
-0.46% |
-16.66% |
-64.11% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降64.11%，低于行业均值32.09%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
5096.2万 |
4247.36万 |
1524.55万 |
| 归母净利润增速 |
-0.46% |
-16.66% |
-64.11% |
| 归母净利润增速行业均值 |
93.98% |
7.34% |
32.09% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-7.97%，-15.9%，-69.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
4067.13万 |
3420.54万 |
1045.26万 |
| 扣非归母利润增速 |
-7.97% |
-15.9% |
-69.44% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降69.44%，低于行业均值39.53%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
4067.13万 |
3420.54万 |
1045.26万 |
| 扣非归母利润增速 |
-7.97% |
-15.9% |
-69.44% |
| 扣非归母利润增速行业均值 |
179.74% |
18.59% |
39.53% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为59.85%，高于行业均值57.67%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
1.52亿 |
1.78亿 |
1.76亿 |
| 营业收入（元） |
3.21亿 |
3.24亿 |
2.94亿 |
| 应收账款/营业收入 |
47.47% |
54.85% |
59.85% |
| 应收账款/营业收入行业均值 |
55.94% |
58.25% |
57.67% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为47.47%、54.85%、59.85%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
1.52亿 |
1.78亿 |
1.76亿 |
| 营业收入（元） |
3.21亿 |
3.24亿 |
2.94亿 |
| 应收账款/营业收入 |
47.47% |
54.85% |
59.85% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长58.2%，营业成本同比增长-4.58%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货较期初增速 |
-3.91% |
38.39% |
58.2% |
| 营业成本增速 |
18.77% |
0.55% |
-4.58% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长58.2%，营业收入同比增长-9.37%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货较期初增速 |
-3.91% |
38.39% |
58.2% |
| 营业收入增速 |
11.12% |
1.03% |
-9.37% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.2亿元、0.6亿元、0.3亿元，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.18亿 |
6242.49万 |
2677.97万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.55%，同比下降11.14%；净利率为5.54%，同比下降58.11%；净资产收益率（加权）为2.18%，同比下降64.72%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为28.55%，同比大幅下降11.15%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
31.8% |
32.13% |
28.55% |
| 销售毛利率增速 |
-12.14% |
1.02% |
-11.15% |
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.55%，低于行业均值32.65%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
31.8% |
32.13% |
28.55% |
| 销售毛利率行业均值 |
33.3% |
31.93% |
32.65% |
?销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的32.13%下降至28.55%，行业毛利率由上一期的31.93%增长至32.65%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
31.8% |
32.13% |
28.55% |
| 销售毛利率行业均值 |
33.3% |
31.93% |
32.65% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.78%，13.23%，5.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售净利率 |
16.78% |
13.23% |
5.54% |
| 销售净利率增速 |
-9.2% |
-21.15% |
-58.11% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
9.16% |
6.18% |
2.18% |
| 净资产收益率增速 |
-30.55% |
-32.53% |
-64.73% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.16%，6.18%，2.18%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
9.16% |
6.18% |
2.18% |
| 净资产收益率增速 |
-30.55% |
-32.53% |
-64.73% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.99%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 投入资本回报率 |
7.8% |
5.51% |
1.99% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.6%高于行业均值-0.81%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-146.25万 |
-252.46万 |
-419.58万 |
| 净资产（元） |
6.85亿 |
7.26亿 |
7.03亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-0.21% |
-0.35% |
-0.6% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-2.51% |
1.16% |
-0.81% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为83.08%，客户过于集中。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 前五大客户销售占比 |
66.69% |
81.71% |
83.08% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.02%，同比下降3.13%；流动比率为2.74，速动比率为2.12；总债务为5024.94万元，其中短期债务为5024.94万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.71，4.01，2.74，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
4.71 |
4.01 |
2.74 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.98、0.82、0.8，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
0.98 |
0.82 |
0.8 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.96、0.42、0.18，持续下降。
| 项目 |
20210630 |
20220630 |
20230630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-197.43万 |
-3336.13万 |
-220.61万 |
| 流动负债（元） |
1.29亿 |
1.13亿 |
1.22亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.02 |
-0.3 |
-0.02 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.174%，低于1.5%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 货币资金（元） |
2.64亿 |
2.77亿 |
9447.02万 |
| 短期债务（元） |
4758.69万 |
6473.44万 |
5024.94万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.79% |
1.13% |
1.17% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为490.5万元，较期初变动率为110.72%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他应收款（元） |
232.75万 |
| 本期其他应收款（元） |
490.45万 |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.07%、0.39%、1.18%，持续上涨。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 其他应收款（元） |
41.66万 |
232.75万 |
490.45万 |
| 流动资产（元） |
5.81亿 |
5.95亿 |
4.16亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.07% |
0.39% |
1.18% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2677.97万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-1.63亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-4618.18万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.66，同比下降15.39%；存货周转率为2.74，同比下降36.34%；总资产周转率为0.33，同比下降9.44%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.99，4.3，2.74，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货周转率（次） |
4.99 |
4.3 |
2.74 |
| 存货周转率增速 |
12.63% |
-13.93% |
-36.34% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.57%、19.67%、20.25%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
1.52亿 |
1.78亿 |
1.76亿 |
| 资产总额（元） |
8.66亿 |
9.04亿 |
8.68亿 |
| 应收账款/资产总额 |
17.57% |
19.67% |
20.25% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.96%、6.57%、10.83%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货（元） |
4293.38万 |
5941.4万 |
9399.19万 |
| 资产总额（元） |
8.66亿 |
9.04亿 |
8.68亿 |
| 存货/资产总额 |
4.96% |
6.57% |
10.83% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.37，0.33，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总资产周转率（次） |
0.42 |
0.37 |
0.33 |
| 总资产周转率增速 |
-5.43% |
-12.73% |
-9.44% |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长591.42%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初在建工程（元） |
509.49万 |
| 本期在建工程（元） |
3522.73万 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为602.8万元，较期初增长397.61%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
121.14万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
602.8万 |
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.1%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 其他非流动资产（元） |
1481.95万 |
4030.69万 |
1.14亿 |
| 资产总额（元） |
8.66亿 |
9.04亿 |
8.68亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
1.71% |
4.46% |
13.1% |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长182.01%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
4030.69万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.14亿 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.3亿元，较期初增长86.68%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初无形资产（元） |
1849.45万 |
| 本期无形资产（元） |
3452.61万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.79%，高于行业均值2.32%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
720.8万 |
830.34万 |
820.4万 |
| 营业收入（元） |
3.21亿 |
3.24亿 |
2.94亿 |
| 销售费用/营业收入 |
2.25% |
2.56% |
2.79% |
| 销售费用/营业收入行业均值 |
2.57% |
2.54% |
2.32% |
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.25%、2.56%、2.79%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
720.8万 |
830.34万 |
820.4万 |
| 营业收入（元） |
3.21亿 |
3.24亿 |
2.94亿 |
| 销售费用/营业收入 |
2.25% |
2.56% |
2.79% |