来源 :览富财经2021-11-04
金迪克（688670）今年前三季度表现优异，公司前三季度净利1.00亿元，同比增长106.69%，单季净利同比翻倍。良好的业绩表现，获得了众多机构强烈关注。仅于10月18日，金迪克就接受包括东方证券、华泰证券及中国人寿在内的71家机构单位的调研。
同时截止2021年10月21日，6个月内共有3家机构对金迪克的2021年度业绩做出预测，预测2021年净利润3.28亿元，较去年同比增长111.45%。
第三季度扭亏为盈，现金流向好
近日，金迪克发布三季度报告，公司在2021年1-9月实现营业收入3.49亿元，同比增长32.97%；实现归属于上市公司股东的净利润为1亿元，同比增长106.69%，业绩增长幅度极大。据统计，生物制品行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为39.31%，平均净利润增长率为71.54%，金迪克增速持续领跑行业。
从单季度表现来看，2021年7-9月，金迪克实现营业收入3.17亿元，同比增加81.06%，归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元，同比增加123.40%，净利润实现同比翻倍。
金迪克表示，公司营业收入的增长的主要原因是公司四价流感疫苗等主要产品销量稳步增长。同时，公司重视技术工艺创新和质量管理，随着公司品牌、规模效应增强，期间成本下降、毛利率提升，销售费用率降低，也对利润的增厚起到了相应的作用。
三季报数据显示，2021年前三季度，金迪克毛利率为89.2%，较2020年提升1.66%，净利率为28.7%，较2020年提升2.38%，盈利能力稳健提升。同时公司前三季度费用率为51.7%，同比下降12.9%，环比下降72%。其中，管理费用率、销售费用率、财务费用率和研发费用率分别为8.2%、33.1%、2.2%和8.3%。
此外，在经营现金流方面，金迪克现金流及营运周转能力表现优异。其中，前三季度公司销售商品、提供劳务收到现金3.19亿元，同比增长133.82%；经营性现金流净额2523.9万元，公司现金流持续向好，营收质量较高。
随着在研项目的稳步推进，金迪克研发投入力度不断加大。公司前三季度研发投入共计3779.64万元，同比增加71.48%，其中第三季度研发投入为970.39万元，同比增加18.75%。研发的稳步推进将持续助力公司的业绩增长。
流感及狂犬疫苗持续发力，带动业绩增长
金迪克是一家专注于人用疫苗研发、生产、销售的生物制药企业，2020年，金迪克实现批签发四价流感病毒裂解疫苗424万剂，约占流感疫苗批签发总量的7%，约占四价批签发疫苗的13%。
我国的春冬季为流感高发时段，每年9月至10月都是流感疫苗的集中接种季。流感疫苗企业一般是年初准备生产，二季度提交批签发，三季度开始销售，所以业绩一般体现在下半年。这也是金迪克四价流感疫苗在第三季度实现销量大增的主要原因。
另据了解，新冠疫情推高了流感疫苗接种率，今年国内流感疫苗供应整体有所增加。今年以来，金迪克四价流感疫苗已获批签发63批，对应的产量在542万支左右，已超过去年全年水平。
根据中检院及各地检验所数据，2021年前三季度，金迪克实现四价流感疫苗批签发52批次，同比大幅增长126%，预计公司全年流感疫苗放量有望维持高增长态势。从9月底和最新的累计批次比较，10月份增加了100万支左右，若11、12月份还能增加100万支，全年可达700多万支。
在产能方面，目前金迪克现有四价流感疫苗生产车间产能为1000万剂/年，新建产能预计将于2023年正式投产，届时，金迪克可实现年产4000万剂四价流感疫苗。
随着核心产能的扩张，金迪克的经营业绩有望再上台阶。根据8月底金迪克发布的股权激励计划，公司层面的业绩考核目标为营收相对于2020年增长率，2021-2023年目标值分别为50%、80%和100%。
除了四价流感疫苗外，金迪克还有包括针对狂犬病、水痘、带状疱疹等多种在研人用疫苗产品。其中，冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）有望于近期申报上市。
金迪克在三季度业绩说明交流会上表示，公司狂犬疫苗已经完成了III期临床，年内会报CDE申请注册，预计在明年有望获得狂犬疫苗注册批件。目前金迪克狂犬疫苗的车间已经建成，产能是1500万剂，300万人份，获得注册批件后可启动正式生产，将有望成为业绩增长的又一大主力。