来源 :财联社2021-08-20
国防军工高景气兑现为产业链上企业的业绩高增,且有望持续。8月19日晚间,智明达(688636.SH)披露中报,上半年实现营收1.75亿元,同比增长60.46%;实现归属于上市公司股东的净利润4573.55万元,同比增长186.47%。
公司相关人士向财联社记者表示,上半年公司整体经营态势良好,下游需求增长迅猛,订单大幅增加,同时公司研发持续发力,获取新项目数量大幅增长。中报显示,截止2021年6月30日,公司在手订单(含口头订单)3.08亿,同比增长71%。2021年上半年,公司新增研发项目97个,同比增长90%。
“未来几年,公司将处于行业景气度持续上升阶段,业务规模将稳健增长。”上述公司人士称,目前公司已经扩充产能,能满足未来2-3年的订单需求,新增研发项目对未来2-3年产能不构成压力。
智明达今年4月8日登陆科创板,主营军用嵌入式计算模块产品的研发、生产和销售,成功将产品应用于机载、弹载、舰载、车载等多个领域的武器装备之中,以销定产是最大的特点。上半年实现销售中,高毛利产品所占比例较高,导致毛利率同比增长3.35%。
值得一提的是,上半年经营活动产生的现金流量净额为-7936.41万元。公司解释称,主要系行业回款集中在四季度;同时报告期内由于业务量上升而增加采购原材料等,支付的采购款及其他经营支出增加。
智明达原材料主要包括集成电路、电容电阻、接插件和晶振等,上述公司人士表示,上游元件价格上涨对公司成本影响很小,因为提前启动了备料。此前公司在回复投资者时曾解释,早在2020年第四季度,公司就已经对今年一、二季度进行了配料,目前也是对关键物料进行长期备料。
根据 Transparency Market Research报告,到2021年全球嵌入式系统市场容量预计将达2331亿美元。全球范围内对符合要求和精确运作的先进设备,以及对多核技术处理器和嵌入式图形的需求日益增加,推动了嵌入式计算机行业整体市场的增长。
天风证券李鲁靖认为,新一代武器装备或将在“十四五”及2035年远期具备高景气,其中军工电子望在“十四五”各类新型装备中作为信息化的主要实施载体,具备单位装备价值量占比和装备排产双升逻辑。随着武器装备信息化、智能化发展,嵌入式计算机需求或大幅提升,公司长期快速发展可期。