现如今，人口结构变迁正在重塑未来医疗健康产业格局。据多方数据统计预测，2035年我国60岁以上人口规模将达4.5亿，预计在2030年左右进入超级老龄化社会，康复医疗服务需求迎来结构性增长窗口期。
翔宇医疗（688626.SH）作为国内康复医疗器械领域的代表性企业，近日发布了2025年业绩快报：2025营业总收入 76,774.74 万元，同比增长 3.26%；实现归属于母公司所有者的净利润 7,869.90 万元，同比减少 23.55%。
翔宇医疗自2015年开始重点布局脑机接口、康复机器人等前沿技术领域，近两年更是加大了相关领域的研发投入。但在利润端承压的背景下，翔宇医疗为何敢持续多年“重金布局”？
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营收稳步增长，力疗、运动治疗成支柱产品线
2025年，翔宇医疗实现营业总收入7.68亿元，同比增长3.26%，在行业竞争加剧及公司战略投入的背景下，营收规模保持稳步提升，展现出较强的经营稳定性。
从季度表现来看，全年营收呈现“逐季回暖、四季度爆发”的态势：一季度营收1.86亿元，二季度营收1.73亿元（环比+3.98%），三季度营收1.78亿元（环比+2.89%），四季度营收2.31亿元（环比+29.78%）。
图1 2024-2025翔宇医疗各季度总营收及同比变化情况
数据来源：翔宇医疗财报
细分到翔宇医疗各条支柱产品线的市场中标占比，据众成数科-医械云标讯MDBIDS统计，以体外冲击波治疗仪为代表的力疗设备、关节康复训练设备为代表的运动治疗（PT）设备等产品线为翔宇医疗的核心业务，中标规模TOP5产品线占总规模的76%以上。
图 2 2025翔宇医疗核心产品线公开招中标规模占比
数据来源：众成数科-医械云标讯MDBIDS（可溯源可验证）
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研发投入远超20%，高额投入换来了什么？
聚焦历年营收及四费投入的变化情况可以发现，翔宇医疗的营收规模稳步提升但增速放缓，这一点体现在销售及研发投入的快速增长。
尤其是研发创新上的大力投入，从2022年的0.92亿元快速增长至2024年的1.52亿元，2025年全年研发投入虽未公布，但前三季度1.40亿元的研发投入已然可见一斑，研发投入占比来到了惊人的26.11%；其中，研发费用1.25亿元，占比23.28%。
图3 2022-2025Q9翔宇医疗核心财务数据变化情况情况
数据来源：翔宇医疗财报
高额的研发投入给翔宇医疗带来了什么？
据众成数科-医械数据云MDCLOUD统计，2025年翔宇医疗新获批I类医疗器械18款，II类医疗器械22款，同比去年增长48.15%。从获批产品的产品线来看，各类关节训练设备为2025年主要获批的产品类型。不仅如此，2025年也是翔宇医疗的专利“爆发年”，全年获批专利数量近400项，以专利技术和产品创新研发构建起了属于翔宇医疗的行业护城河。
图 4 2022-2025年翔宇医疗新获批产品类别及数量
数据来源：众成数科-医械数据云MDCLOUD（可溯源可验证）
03
市场渠道持续拓展，核心领域市场地位稳固
现如今，翔宇医疗凭借先进的技术、稳定的性能及较高的性价比，构建了覆盖康复理疗、康复训练、康复护理、康复辅具、康复评估、中医诊疗、保健养生、医美生美、康养家具、居家康复10大门类、55大系列、上千种产品的全产业链布局，涵盖数十条产品线、近400张注册证/备案凭证，能够满足医疗机构、养老机构及家庭等多场景的康复需求，获得市场广泛认可。
逐年增加的销售投入也带来了市场渠道的持续拓展，核心产品线的市场地位也愈发稳固。
据众成数科-医械云标讯品牌亮点挖掘功能统计，翔宇医疗在力疗设备、温热（冷）治疗设备、灸疗设备、熏蒸治疗设备等九大领域均保持了销额市占率排名第一的市场地位，市场竞争更激烈的高频治疗设备、磁疗设备等领域也常年保持销量市占率前三的地位，多款产品广受市场欢迎。
表 1 2025年翔宇医疗部分销量/销额市占率优势产品线
数据来源：众成数科-医械云标讯MDBIDS品牌亮点挖掘（可溯源可验证）
表 2 2025年翔宇医疗部分产品线热销型号
数据来源：众成数科-医械云标讯MDBIDS品牌亮点挖掘（可溯源可验证）
不仅如此，销售体系网络的日渐成熟以及新产品过硬的质量也让新获批产品得以快速完成商业化落地。据众成数科新产品入市监测功能统计，2025年翔宇医疗新获批的XY-WB系列微波治疗仪、XY-K-SWZL系列肌电生物反馈治疗仪等多款产品在获批后仅不到2个月便成功入市，多省人民医院、中医医院、康复中心等医疗机构纷纷采购，广受市场欢迎。
表 3 2025年翔宇医疗部分新获批产品首次入市情况
数据来源：众成数科-医械云标讯MDBIDS新产品监测（可溯源可验证）
细分到核心产品线的省级市场表现，翔宇医疗灸疗设备、力疗设备、电疗设备、穴位点刺激设备等产品线均有超10个省份中销额市占率排名第一，市场优势地位显著。
