来源 :科创板日报2023-03-28
受消费电子需求下滑影响，主要面向蓝牙耳机、智能手表等场景的芯片厂商恒玄科技，2022年出现营收、利润双下滑。最新公布的财报数据显示，2022年该公司实现营收14.85亿元，同比减少15.89%；归母净利润1.22亿元，同比减少69.97%。
恒玄科技对此表示，由于消费需求疲软，公司营收规模下降；为保持长期竞争力，报告期内加大投入研发；此外，去年公司存货增长较快，存货周转率下降，因而基于谨慎原则对存货进行减值测试，使得报告期内存货减值损失较去年同期大幅增加。
研发方面，2022年恒玄科技投入近4.40亿元，同比去年增长52.19%；2022年末研发人员达521人，较上期末增加183人。存货跌价计提方面，2022年度计提6000万元左右的资产减值损失。
恒玄科技于今年接受机构调研时表示，2023年将继续增加研发人员规模。“公司是轻资产的 IC设计公司，研发人员的增加是研发费用增加的主要原因。因为公司还在持续成长，在技术上还要持续投入，所以今年在人员规模上还是会有所增加，但是增速较去年降低。”
值得关注的是，2022年恒玄科技顺利量产BES2700系列的可穿戴主控芯片，并导入华为、小米和 vivo等品牌客户的旗舰TWS耳机及智能手表产品。该产品一定程度上改善了恒玄科技业务结构，同时公司称对市场下行起到了一定缓冲。
2022年BES2700系列手表芯片快速上量，报告期内恒玄科技实现手表类芯片营收2.9亿元，占营收比例19%，蓝牙音频类芯片营收10.9亿元，占比74%。而过去恒玄科技产品终端应用形态相对单一，以耳机产品芯片销售为主。
恒玄科技表示，通过不断拓展新的下游应用场景，2022年公司在智能手表类芯片开始放量，新业务的成长对营收下降起到一定缓冲作用。同时透露，今年公司在手表芯片上会开发更多的子型号，以满足不同场景客户的需求，并持续开拓新客户新项目。
中金公司最新研报表示，对恒玄科技将关注消费复苏以及产品高端化。中国银河则看好恒玄科技持续向AIoT平台厂商迈进，并表示公司围绕AIoT产业链逐步布局，在可穿戴和智能家居领域纵向发展，具备成为平台公司潜质。
“去年下半年市场需求下行非常快，因此去年Q4公司确实在收入端承压。”关于今年市场需求恢复情况，恒玄科技表示，目前来看，“我们觉得需求方面有一些恢复，但从产业链的预期来说，还相对谨慎。不过消费电子市场变化可能也会比较快，我们也会持续观察。”
市场研究机构IDC预期，以印度为主的新兴市场需求回升、全球经济好转带动下，2023年穿戴式设备出货量有机会回到正成长的轨道，预估将年增4.6%至5.39亿台。2026年穿戴式设备出货量将达到6.28亿台，其中又以智能手表、耳机成长率比较高，前者五年复合成长率预估为6.3%，后者则为5.1%。
此外，《科创板日报》记者关注到，恒玄科技2022年末经营性现金流净额缺口扩大至负3.60亿元。而在2021年5月、2022年10月，恒玄科技分两次启用合计高达16亿元的首发超募资金，用于补充流动资金。
在2022年报发布后的第一个交易日，恒玄科技股价大跌8.83%。
关于公司今年业绩恢复情况以及市场策略等问题，《科创板日报》记者今日曾联系恒玄科技投资者热线，截至发稿未获回应。