来源 :光伏见闻2025-04-30
作为“行业老兵”，天合光能(688599.SH)在过去二十余年间历经风雨，始终屹立不倒。
然而，2024年的光伏寒冬，这家行业龙头也未能逃过亏损的“魔咒”。
4月29日晚上，天合光能发布2024年财报，全年营收为802.8亿元，同比下降29.21%；归母净利润则大幅亏损34.43亿元，同比暴跌162.3%。
这一成绩不仅创下近十年来最差业绩，也反映出整个光伏行业正在经历前所未有的“至暗时刻”。
此外，2025年第一季度，该公司实现营业收入143.35亿元，同比下滑21.48%；归母净利润为-13.2亿元。
对此，天合光能表示，主要原因是光伏产业链供需影响，该公司组件产品售价同比下降，光伏组件盈利能力有所下降。
放眼过去十年，2024年是天合光能业绩表现相对低迷的一年。
财务数据显示，2020年至2023年，天合光能连续实现高增长，营收从2019年的233亿元增加至1134亿元，增幅为387%。
光伏行业是典型的周期行业，全行业产能过剩，内卷式竞争加剧，2023年下半年多数企业业绩走低。经过4年业绩高增长后，进入2024年，天合光能的业绩急转直下。
并非只有天合光能一家陷入亏损的“窘境”，在2024年业绩中，其它几家光伏龙头，也出现不同程度的亏损。
数据显示，2024年晶澳科技全年营收为701.2亿元，同比下降14.02%；归母净利润则大幅亏损46.56亿元，同比暴跌166.14%；TCL中环实现营业收入284.19亿元，同比下降51.95%；归母净利润为-98.18亿元，同比减少387.42%。
在光伏TOP5中，只有晶科能源处于盈利状态。
数据显示，2024年，晶科能源实现营业收入924.7亿元，同比下降22.08%；归母净利润为0.99亿元，同比减少98.67%。
隆基绿能和通威股份尚未披露年报，不过，据两家2024年业绩预告显示，隆基预计亏损82亿至88亿元，通威股份预计亏损70亿至75亿元。
2024年以来，严重的供过于求直接导致价格体系崩溃。多晶硅、硅片、电池片和组件价格大幅下跌，降幅分别超过39%、50%、30%和29%。受此影响，大部分企业陷入亏损。
此外，受业绩下滑拖累，天合光能近几年股价表现低迷。
从年线看，天合光能已连续三年收出阴线——2022年下跌19.22%，2023年跌幅扩大至55.47%，2024年继续下行30.82%。
截至4月29日收盘，其股价为12.92元/股，较2022年高点已跌去近85%，市值蒸发超1500亿元。其它几家龙头股价也是处于下跌状态。
与此同时，天合光能正面临严峻考验。先是109亿元定增计划未能落地，后有子公司天合富家折戟资本市场。
光伏行业的洗牌从未停止，但每一次危机都孕育着新的秩序。未来哪家头部企业会倒下，也许“春天”到来时才能揭晓答案。
相信天合光能一定能“熬”过寒冬！！！