来源 :新浪财经2023-11-15
泡财经获悉，11月13日-16日，2023第六届中国国际光伏产业大会在成都举行。在14日的主会议上，天合光能(688599.SH)董事长高纪凡在发言中提到，当前光伏行业机遇与挑战并存，今年以来，虽然产量和出口表现亮眼，但背后各个环节价格大幅下降，存在量增价跌的隐忧。
天合光能坦言“产能过剩”令人唏嘘。作为近年最为激进的光伏龙头，今年上半年末，公司刚刚抛出高达百亿的定增扩产计划。
1、三年融资275亿激进扩产
天合光能主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。公司主要产品有光伏组件、系统产品、光伏电站、智能微网及多能系统。
今年6月30日周五晚间，天合光能公告，拟定增募资不超过109亿元，用于淮安年产10GW高效太阳能电池项目、天合光能（东台）年产10GW高效太阳能电池项目、天合光能（东台）年产10GW光伏组件项目、补充流动资金及偿还银行贷款。
此次定增是天合光能上市以来的第三次再融资。2020年6月，IPO融资25.31亿元；2021年8月和2023年3月，天合光能通过发行可转债分别募集资金52.52亿元和88.65亿元。如果此次定增发行成功，天合光能在短短三年时间里从资本市场“圈”走了275亿元。
对于新一轮再融资，资本市场显然不看好。
7月3日周一开市后，天合光能快速下跌，最终收跌8.59%。
2、光伏行业产能过剩已成共识
组件环节价格战日益血腥。在四季度的央国企集中招标中，已多次出现低于1元/W的最低投标价。在11月1日公示的国家能源集团2023年度光伏组件集采中，不含运费的P型组件出现每瓦0.971元的报价。
集邦咨询认为，组件环节在当下全产业链产能过剩的背景下，高度内卷的竞争将无法避免。从组件开标价快速向1元靠拢的趋势看，组件价格未来仍面临波动的压力。
此外，先进产能或也“岌岌可危”。东吴证券新能源首席分析师陈瑶认为，产能过剩的最快速解决方案就是通过技术进步淘汰老产能。但她也提到，今年四季度及明年一季度，PERC电池片产能过剩，N型产能逐渐上量，TOPCon成为主流，但明年底看也将过剩。
工业和信息化部有关负责人15日则表示，当前中国光伏行业确实存在一定阶段性和结构性过剩风险，但总体属于行业发展正常范围。下一步，工信部将加强光伏行业规范管理，引导产业合理规划布局，稳步推进产业技术迭代和转型升级，着力提升产业发展水平。
3、天合光能业绩增速下滑
伴随光伏组件龙头恶战，天合光能业绩增速下滑。
今年前三季度，天合光能实现营业收入811.19亿元，同比增长39.38%；实现归母净利润50.77亿元，同比增长111.34%；实现归母扣非净利润51.20亿元，同比增长128.49%。
三季报业绩出色，但天合光能却难掩焦虑。首先，天合光能的高增长势头不再，业绩、利润增速双双放缓，环比出现下滑趋势。其次，按照营收规模看，隆基绿能和晶科能源压制着天合光能。如今面对业绩持续爆发的晶澳科技，天合光能“老三”的位置恐怕在不久的将来就会迎来危机。