近日，资本邦了解到，科创板公司天合光能(688599.SH)发布关于2021年年度报告的信息披露监管问询函回复公告。
经营情况，年报显示，公司实现营业收入444.80亿元，同比增长51.20%;实现归属于母公司的净利润18.04亿元，同比增长46.77%。光伏组件业务、系统产品、电站业务、智能微网及多能系统、发电业务及运维分别实现营业收入343.95亿元、45.64亿元、34.94亿元、1.61亿元、8.38亿元，较上年同比变化幅度分别为55.97%、14.31%、66.10%、273.18%、-4.10%。公司2021年主营业务毛利率为13.80%，较上年减少2.24个百分点。其中，光伏组件业务毛利率为12.43%，自2019年以来持续下降;智能微网及多能系统产品毛利率为10.69%，较上年减少5.20个百分点。
上交所要求公司：(1)结合近三年各产品类型销售规模及占比的变化情况，说明公司主营业务结构是否发生变化，若发生变化，请说明原因及合理性;(2)补充披露近三年各产品类型对应的前五大客户名称、销售具体内容、销售金额及占比，若前五大客户发生较大变化的，请说明原因及合理性;(3)结合行业发展、市场需求、客户拓展等情况，说明报告期内光伏组件、电站业务、智能微网及多能系统业务营业收入大幅增长的原因及合理性;(4)结合原材料价格变动因素、对主要客户销售情况、同行业可比公司经营情况，说明公司光伏组件业务销售规模持续增长但毛利率持续下滑的具体原因、是否与同行业可比公司存在较大差异;(5)说明公司是否采取相关措施应对未来光伏组件毛利率持续波动的风险;(6)结合报告期内智能微网及多能系统业务开展情况，说明该业务营业收入大幅增长的同时毛利率减少的原因及合理性;(7)结合主要产品毛利率及销售变化情况，说明公司持续盈利能力是否出现下滑。
天合光能回复称，2019-2021年，公司光伏组件毛利率与同行业可比公司变化趋势相符，符合行业特征。综上所述，最近三年公司光伏组件毛利率持续下降主要原因如下：(1)公司自2020年起开始执行新收入准则，将运杂费计入营业成本，导致光伏组件毛利率下降;(2)2021年起，上游硅基原材料硅料价格上涨较快，以及海运价格上涨较快，提高了光伏组件生产成本，并且美国地区对双面组件加征201关税，使得毛利率下降。公司光伏组件毛利率下降的情况与同行业可比公司的趋势保持一致，具备合理性。
公司已采取以下措施积极应对未来光伏组件毛利率波动的风险：
1、进一步加强供应链管理，做好各项主要原材料采购的合理规划，减小原材料价格上涨对光伏组件产品毛利率波动的影响;
2、与客户签订销售合同时，加入销售价格与原材料价格变动的联动条款，在主要原材料价格发生较大变动时，与客户重新议价;
3、持续加强新产品的开发和推广力度，增加对高技术高附加值产品的投入，提高公司组件产品的毛利率;
4、持续完善公司光伏组件的经销商网络，提升光伏组件经销商销售收入。
公司智能微网业务立足区域能源供需和分布式能源就地消纳的特点，针对项目定制化设计基于“发、储、配、用、云”的整体解决方案，为区域内用户提供高效、稳定、经济的综合能源服务。公司智能微网及多能系统业务包括高效锂电池储能系统和智能微网解决方案等。该项业务主要面向户用光伏及集中式光伏电站等光伏行业相关客户，整体随光伏行业及市场需求的发展而发展。
2019-2020年，公司智能微网及多能业务收入规模较小，毛利率整体随经营规模的扩大而改善。2021年度，公司该项业务大幅增长，主要系储能系统业务增长所致，2021年，公司为客户三十九的大型集中光伏电站提供集成电池储能系统，并确认收入9,149.68万元，使得2021年度储能系统业务收入大幅增长。
2021年度，公司储能系统毛利率下降较快，由上年度的23.00%下降至11.71%，主要原因如下：公司2019年及2020年储能业务销售以小型户用储能产品为主，2021年起，公司布局的集中式光伏电站开始交付实现收入，如向客户三十九交付的大型储能电站，因该单产品属于首单交付，未实现规模效应等因素导致交付成本整体较高，导致该年度储能系统毛利率下降。
综上所述，公司智能微网及多能系统业务收入大幅上涨，主要系2021年度起公司集中式光伏电站开始交付，储能系统业务实现收入较多所致。同时，因公司储能业务的结构发生变化，首单交付未实现规模效应等因素导致毛利率出现下降，具有合理性。
2019年-2021年，公司主营业务收入分别为226.11亿元、290.67亿元和434.53亿元，年均复合增长率为38.63%，增速较快。
光伏组件为公司的最主要产品，最近三年主营业务收入金额快速增长，占比有所提升，同时毛利率有所下降，主要原因如下：公司自2020年开始执行新收入准则，将运杂费计入营业成本导致毛利率下降;同时，2020年以来上游硅基原材料价格上涨和海外运费上涨，征收201关税也对公司毛利率产生一定负面影响。扣除双反保证金、201关税及运杂费重分类影响后，公司最近三年毛利率分别为17.36%、18.79%和19.01%，整体较为稳定。同时，公司将通过布局新技术、推出大尺寸组件新产品，提升公司整体盈利水平。
最近三年，公司系统产品收入金额快速增长，各年度占主营业务收入的比例分别为5.17%、13.74%和10.50%，同时毛利率稳中有升。
最近三年，公司电站业务收入金额随公司自有电站建设销售周期和EPC业务进程影响而有所波动，毛利率分别为13.70%、11.31%和11.70%，整体较为稳定。
最近三年，公司智能微网及多能系统的收入金额增长较快，主要系储能业务收入的增长，2021年毛利率下降，主要系储能业务原材料锂电池等价格上涨较快所致。
最近三年，公司发电及运维业务的收入金额相对稳定，2019年较低主要系前一年度出售电站较多，毛利率整体保持较高水平，且相对稳定。
综上所述，公司最近三年主要产品销售收入快速增长，毛利率变化均有合理的业务原因，公司持续盈利能力未出现下滑。