来源 :科创板日报2024-04-28
芯海科技发布2024年一季度财报。数据显示，2024年第一季度营业收入1.51亿元，较上年同期上涨145.42%，收入规模创下历年一季度的新高，并且一季度作为消费电子行业传统淡季，较去年第四季度实现环比增长1.51%。
今年一季度芯海科技净利润亏损同比实现大幅收窄。其中归属于上市公司股东的净利润亏损3542.84万元，较上年同期减少亏损1352.64万元；归属于上市公司股东的扣非净利润亏损3833.10万元，较上年同期减少亏损1948.22万元。
关于业绩变动主要因素，芯海科技表示，下游需求逐步复苏，公司产品顺利出货，行业库存结构也得到优化。
首先，一方面在BMS领域和PC领域，芯海科技于2022年底和2023年陆续推出系列新产品，并在2023年开始逐步上量，2024年第一季度相关产品继续保持良好的出货态势。其中，单节BMS恢复大批量出货，新品2~5节BMS也实现了大批量出货；应用于计算机及其周边的EC和PD系列芯片营收同比增长170%左右。另一方面，随着消费电子需求复苏，行业库存见底，公司传统的MCU产品，健康测量产品和AIOT相关产品的需求也在稳步回升。
其次，产品库存结构逐步优化升级，去库存进程加快，存货周转天数基本已恢复至正常水平，整体产品毛利率也较上年度有所提升。
除上述营收及毛利率上涨因素，芯海科技由于在工业、计算机、汽车电子等方面研发投入持续稳定，2023年股权激励方案在本季度形成股份支付成本达1800万左右，因此2024年一季度公司整体净利润仍亏损，但亏损幅度收窄。
2024年一季度芯海科技基本每股收益及稀释每股收益分别为-0.25元及-0.25元，较上年同期有所提升，主要系净利润亏损较上年同期减少亏损导致。
芯海科技延续过去一年对研发团队建设及研发过程管理的重视，持续高研发投入。2024第一季度研发费用投入占营业收入的比例40.89%。2023年全年公司研发投入达到1.98亿元，约占营业收入45.83%，研发投入较上年度增长6.60%。
华泰证券分析师黄乐平团队在今年4月发布的研报观点称，芯海科技低谷时期已过，2024年将进入新品落地业绩兑现时期，预计今年年营收增速超过60%。
芯海科技PC业务产品线，如EC、PD、USB等，均已用于国产PC。尤其是在今年，荣耀首款AI PC MagicBook Pro 16在3月发布，该产品选择搭载了芯海科技高性能EC芯片。据了解，芯海科技第一代EC芯片已经在计算机头部客户端实现大规模量产，第二代EC芯片顺利通过英特尔PCL认证，开始导入国内龙头企业进行验证。公司未来还将继续加大在PC业务上的投入。
IDC预测，AI PC在中国PC市场中新机的装配比例将在未来几年中快速攀升，将于2027年达到85%，成为PC市场主流在个人消费市场，AI PC将缩短用户换机周期，同时改变PC市场的用户人群结构。IDC 预计，2年内置换PC的用户占比将翻倍，提升至20%甚至更高。根据IDC、 Canalys、Counterpoint等机构的预测，2024年全球PC市场出货量将迎来8%—11%的增长。
AI PC进一步带动笔电市场回暖的同时，华泰证券研报观点认为，随着下游客户逐渐放量以及公司市占率的提升，芯海科技PC产品总体销量有望提升。芯海科技应用于笔记本电脑、电动工具、无人机等领域的2-5节BMS已在客户端实现小批量出货，分析师还看好今年相关产品市场表现，称有望扩大营收贡献。
此外，在AIoT应用方面，芯海科技去年已成功导入225个鸿蒙智联项目商机，共完成28个品类，83个SKU的产品接入。低功耗蓝牙产品持续系列化布局，除了在智能仪表、电动工具、两轮电动车领域持续突破，芯海科技还计划推出针对人机交互应用的新品，以帮助终端客户实现彩屏显示、语音交互等差异化功能。