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力合微交流纪要230905
Q：现在的订单情况、增长情况怎么样？
A：今年整体公司的业绩、在有订单都非常好。现在在手订单的金额还没有统计，季度末再看一看，后面持续跟进。现在国网各个省在陆续招投标，可能八月初有一些刚刚开始。
Q：那能不能理解为下半年国网的招标总额会比上半年多很多？
A：国网的招投标一般分为两次，上半年一次、下半年一次。全年它一般有一个规划，都在规划之中。年初我们了解它的招投标跟去年没有减少的情况，下半年应该还是会正常按它的节奏招投标。
Q：按照往年情况，下半年国网的招标量一般是上半年的多少倍？
A：上下半年不一定的。
Q：上半年三个亿的订单在 23 年全年都能确认为收入？
A：一般上半年订单都会在年内确认。但是我们的供货是根据国家电网的供货要求和节奏来进行。供货需要验收，我们才能确认营收。一般常规来讲，大部分都会在今年供掉，除非有特殊情况。
Q：三季度订单是不是有可能收入确认要推到明年？
A：三四季度应该有一部分今年，因为四季度的会留到明年去供货。
Q：8 月 10 号开的会公布了我们的光伏认证。认证通过后现在大概有 20 天时间，这 20 天内光伏订单有没有明显增加？
A：我们在八月份开的光伏的发布会，是光伏的协会，以及集合了上下游的客户、一些大的上下游的光伏组件厂等。我们在 PLC 光伏组件模块的领域获得了验证通过。因为中国是光伏组件出口的大国，我们芯片未来出口的合作模式是我们的客户组件厂商跟我们采购芯片，然后他们整机出口国外。我们目前模块通过 SunSpec 的认证，接下来是我们客户的整机获得认证，满足出口标准。我们国外的芯片级和模组级的通过为客户的下一步测试提供了很好的技术背书和支撑。我们最近在跟客户完成技术沟通，接下来需要一些时间，等产品送检通过。客户现在采购的都是国外的芯片，在现在的国际形势下，他们也非常乐意形成国产替代，保障产品供应。目前国外光伏发展领先于国内，他们在光伏组件上有明确要求，必须有光伏快速关断，保护安全，当出现火灾或维护时可以通过远程关断。现在国内有东莞、深圳等三个城市有落地的文件，必须要快速关断功能、用 PLC。
Q：用了我们产品的客户的认证预计什么时候通过？
A：可能还得跟技术部沟通。要看客户的节奏，他首先要完成他在终端产品上的技术认证，然后再去送检。我们也会去积极去推进。
Q：光伏方面在国网的进展，以及公司和国网合作的具体模式？
A：光伏方面国网也在推进分布式光伏的布局。我们今年有在做光伏的协议的业务。国网的深化应用方面涵盖了光伏、分布式光伏的应用。我们觉得今年国网可能会有小批量的试点。
Q：国网会以各个省份招投标的方式开展吗？
A：如果国网真大力去推，我们觉得会像模块一样的合作方式，会有招投标，前期会有技术的小的试点。
Q：高铁市场除了之前中过一次标以外，现在最新的一个中标情况、在这个市场大概的份额如何？铁总对于存量线路的旧线改造的最新进展？
A：在 2021 我们切入到高铁市场，因为国家的碳达峰和碳中和的要求，高铁领域需要有能源管理系统。当然不一定选择 PLC，也可能会选择其他的技术，我们进入的契机是因为我们在国网有上亿个的试用和近 20 年的使用，非常稳定。高铁也是能效管理，用 PLC 非常契合。而且我们有一个窄带国标写入到新线的招标文件。所以后来系统、PLC 基本就用我们的。我们在 2021 年底有一个旧线改造。因为每年新线条数有限的，全国高铁有 2000 条的旧线，所以我们期望启动旧线改造。我们现在已经拿到一条旧线改造的验收报告，高铁这边有验收报告，其他的就会有一个参考去复制。2022 年疫情，我们去不了北京，新业务很难推进。今年公司加强在高铁推动，在高铁领域提供了系统、云平台、模块。这部分按项目制，一个项目可能有 300 万-500 万一条线。所以公司非常重视这部分，希望把旧线改造推动起来。下半年可能会有一些进展，但目前订单可能就是一条两条，上半年是这个情况。
Q：公司上半年模块的量出了多少？这里面应该还有少部分之前订单的单模的供应，现在双模的占比大概有多少？未来全部供应双模以后，公司毛利率还能够保持现在的水平吗？
A：从去年四季度已经开始双模的招投标，并且启动部分双模的供货。到今年一季度，除了南网和四川水电这种地方电网极少量以外，90%都是供的双模。国网今年已经全部供双模。一季度、二季度公司的毛利率基本没有太大变化，保持非常好的水平。这得益于公司技术先进性的水平。友商的毛利下降主要是因为那里增加了一个通信芯片、无线，成本会上升。但我们最初设计双模芯片时，对成本有严格控制。公司用自己的技术，包括 PA 芯片也是自主研发的。所以在成本控制上非常好，一、二季度的供货、毛利也相对稳定。公司毛利出现波动其实跟产品结构有关。现在我们的业务结构，在电网市场的模组的领域，还有集中器的中标、深化应用产品、非电产品。可能因为终端、模块等毛利率不一样，在产品结构上可能会有一些波动，在实际上研发上还是比较稳定的。
Q：终端大家会普遍认为比原来的模块毛利率会低一点。非电模块和电网领域比，例如光伏、智能家居的毛利率和净利润，盈利水平大概是怎么样的？
A：在非电这一块目前是有几个领域毛利率比较高，例如高铁。非电可能会比电网稍微低一点，但是也不会低太多。因为非电在消费类领域会起量，营收会起来，当量大的时候毛利率也不会相差太大。可能会比电网的高。毛利率倒是不一定那么高。
Q：今年这个非电占公司整体的收入比例大概能做到多少？公司中长期的规划有没有非电这块的比例的目标？
A：非电我们半年上半年应该是 1300 万左右，今年全年希望他能够恢复到 21 年的水平，也是尽量去这个目标努力。
Q：听说在电网端有一个光伏协议转换器在推进。想问一下关于该产品公司制片的进展，产品的单价以及后续市场的规模和展望。
A：上半年国网在分布式光伏这一块是有小批量的试点，我们主要还是出模块。价格应该跟电网的差不多。但是因为现在没有招标，试点的价格其实也不能完全作为参考。们积极地试点是希望后面能够启动招标。
Q：看到财报里面说的是在终端这一块的进展。那整个终端产品后续的规划是如何呢？
A：上半年电网的增长一方面是来自于我们模块的份额持续提升。国网的另外一个终端市场是因为我们原来终端并没有直接的招投标，我们现在成为了它的第一供应商以后直接中它终端的产品。它的一个集中器可能是 3000 块钱，比我们一个模组 50 块钱的价值量会高很多。希望在终端的市场，抓住技术迭代的机遇，让我们能够有机会进到这个市场。公司的战略是在这一块继续去扩大招标，一个包有几千万，对我们营收各方面利润是非常可观的。
Q：东软载波上半年电网业务同比增长还有 50 %。他们的解释是之前的中国智能电表大概总量是 6 亿值。在新能并网之后会加大配电侧的需求，智能电表的用户数量量会到 30 亿值。那么我们这边有没有什么增量？或者说增量的表主要是哪一些？电表会不会用到 PLC 的技术方案？
A：国家电网配网侧的投入增加一直是十四五规划之一。东软载波会增加到 30 个亿我觉得可能考虑到现在因为分布式光伏这个新能源和清洁能源是国家大力发展的方向之一，那么我们知道中国有 7 亿用户，有这么多表，实际上是在用电侧。如果上了分布式光伏会涉及到电侧的信息采集，例如发了多少电，包括未来要实施分时电价。那么发电侧的表的数量可能会增加。另外在配网侧可能会有智能开关也是配网侧的投入，还包括量测单元。现在的开关基本上还是原来的传统的开关，那么未来上智能开关以后，可以实现远程控制，也可以实现电网线路的更精细化管理。未来在这一块的投入确实是国家电网的一个方向，只是现在他还没有一个明确的招标出来。
Q：是不是每一个表都需要智能控制芯片？是否一个智能芯片可以控制好几个表然后集中控制？
A：每一户都有开关，每一层楼会有开关，每一个小区也会有开关。
Q：我们后面这一块会不会入局？还是说只提供芯片模组？还是具体也可以往终端做一些？
A：公司在这一块一直都有布局，我们深化应用也是包括了量测开关和量测单元的应用。如果有新目标我们也会积极跟进。
Q：这方面产品的价格跟现在这些双模的价值量相比的话是怎么样子的？单价方面。
A：主要看是哪个模块还是终端。模块跟现在的价格差不多，终端会有一定的差异。
Q：这个跟电网的分布式光伏是两个市场吗？
A：因为招标的部门是不同的部门管辖的。
Q：那么电网这一块增长空间还是挺大是吗？就按照东软载波的测算，从 6 亿只表到 3 亿只表，量扩大了 5 倍。
A：逻辑是对的，一个是国网的电网市场领域的增长，一个是非电领域的增长。国家电网领域的增长，我们第一增长曲线是模组的增长，第二增长曲线是终端。包括生化应用这些方面都是有机会的。
Q：包括智能水表、智能燃气表这方面，目前有没有什么进展，或是有没有相关的产品？
A：因为燃气是不接电的，那么它可能是一款微功率的芯片在用，但是目前我们还没有这方面的订单。水表也是一样的，因为它不接电，目前还是没有这方面的出货。我们聚焦在跟电网相关的领域和目前我们现在主要布局的这些领域市场就很大了，所以我们会聚焦我们的资源，先在核心竞争力和能看得到的市场方面优先投入。
Q：公司 PLC 技术应用在充电桩上的优势是什么？
A：公司在充电桩上的应用是一个是因为充电桩首先它是接电的。我们目前合作的客户的充电桩在地下室，地下停车场。这个地理位置正是 Wifi 没有信号或者信号很薄弱的地方。PLC 的优势是它用电线来传输的，不受墙壁阻挡的影响。在地下停车场的环境当中是一个非常好的应用场景，弥补了 Wifi 的这种射频无线通信技术的短板。所以在这方面确实是现在有一些客是用到我们的技术的充电桩，比如说在信号不好的地方的应用。
Q：国网启动双模通信模组招标之后，在未来两三年内会给公司电网领域带来较大份额的提升吗？
A：双模份额的持续提升体现在业绩的持续增长。一方面是双模厂家越来越多，但是市场上真正能够实现供货的厂家并不多。成本的上升也是制约着厂家供货的一个原因之一。第二个是通过了实验室的认证，也不一定代表就能够去大规模的攻破。所以今年一方面公司可以感受到直接的招投标上的份额的提升。第二个是跟我们合作的方案商、友商客户有所增加，给公司带来了比较好的份额提升。
Q：目前来看方案上主要是哪些方案？每个方案的成本毛利率情况大概是怎么样的？模式能不能跟我们介绍一下？
A：因为有一些国网市场，它本身不做芯片，只是向我们采购芯片。但是他有招标的资源，所以我们是应该是合作。我们也是给他供模组，然后来实现给国网的供货，包括友商。我们跟知行微也是有合作，但是跟方案商的合作在毛利率上，可能还是会因为是合作互利。毕竟我们自己靠自己的力量去占山头是有限的。我们有一些经销商或者方案商帮我们占份额，我们也会有一些让利，大家互惠互利。
Q：我们自己的方案中标比例高一点，还是跟别的方案商合作的中标比例高一点？
A：直接的招投标会多一些，我们也会继续保持这个方式，因为我们要保持跟国网的第一手接触。因为我们在国网的，不管是高速的，还是窄带标准的制定，还有双模的标准的制定，我们都是直接的主要参与单位之一。因为跟国网保持了这样密切的合作关系，我们话语权各方面，还是知道客户的需求点在哪里，所以目前我们自主中标的占大多数。
Q：如果中了别人的方案，是要向别人采购零部件，还是说需要缴纳一部分 IP 产权费还是什么模式呢？
A：如说方案商用我们的方案，那他们就用我们的模块去供货？我们可能有一些小的调试。
Q：在手订单如何？
A：在手订单我们现在截止到 6 月 30 日是三个多亿，大部分都是电网的，非电目前比较少。
Q：公司在光伏领域提供的A产品是什么？
A：主要是光伏的模块，快速关断器的其中的模块之一。合作的客户可能会把它做成这个光伏的终端，就是快速关断器的产品，主要用于出口。第二个方就是国网的有一些小批量的光伏协议转换器，我们是以是供模块为主。
◆公司经营情况
营收情况：今年上半年营收 2.5 亿，同比增长 13.39%；归属上市公司净利润 5060 万，同比增长 59.42%；截止到报告期末在手订单金额三个多亿，同比增长 63.81%。
公司布局：公司布局六大的市场板块，包括电力物联网、智能家电全屋智能、新能源智能管理、智慧照明、智能电源数字化应用和综合能效管理。电力物联网市场是公司主要营收业务板块之一，另外五大是非电市场，包括智能家居全屋智能、新能源管理、电池管理、芯片产业化。芯片产业化是公司发行可转债的两个项目之一。国家大力倡导自主可控芯片的技术，芯片国产替代空间巨大，公司发展方向符合国家的技术和市场大趋势，主要是解决物联网的最后一公里。
电力物联网市场业绩稳定增长。第一，电网用电信息采集领域业绩稳中有升，并有强有力的供货保障。国网开启双模的建设周期，公司芯片首批通过互联互通检测，市场份额持续攀升。第二，在电网低压配网创新应用领域，市场开拓卓有成效。面向电网低压配网创新领域提升市场空间，光伏协议转换器终端、通信单元模组和量测单元模组等。国家电网和南方电网智能化和配电化成为投资重点。国家电网十四五配电期间电网建设占比 60%以上；南网十四五配电建设投资 3200 亿，占总投资近一半。公司紧跟电网智能化、数字化发展步伐。
非电网领域上半年卓有成效。第一，可转债的智能家居项目，公司的高集成度智能家居高速电力线通信 PLC SOC 芯片已经流片成功。第二，可转债的光伏项目，八月份公司开了发布会，PLC 光伏芯片模组通过国际 CSA 的 SunSpec 认证。光伏领域国外、北美都有强制标准，必须上快速关断、用 PLC 技术、必须通过 SunSpec 标准。公司在模组级获得标准可以打开通往国外的销售，实现国产替代。第三，智能家居、智能照明 PLC 的方案研发投入持续加大，顺利推出酒店客房智能控制系统 1.0，深圳有试点酒店落地，169 间全套使用我们的 PLC。目前一些酒店可以智能化控制，大部分用拉线技术，现在我们用 PLC、用电线即可传输，减少酒店的拉线投入成本，PLC 相较于以前的 WIFI 也更加稳定可靠。第四，高铁智能用电管理系统持续中标。随着疫情后出差恢复，我们今年重点推进这部分。国家要求碳中和、碳达峰，所以高铁在综合能效管理系统上有要求。我们主要给高铁线路、区间能效管理系统平台迭代升级。高铁站房、隧道照明，也可用到 PLC。
PLC 优势与发展：相较于市场上的通信技术，如射频无线、WIFI、蓝牙、4G、5G、专线的布线，PLBUS、PLC 的应用优势：第一，自主产权芯片，标准、技术都是国内的、自主的。第二，高可靠性，用有线的系统工作，比较稳定。第三，免布线，有电就可连接，节省成本。另外，自组网的 Mesh 网络技术，任意节点互通、维护自动上传故障报警。PLC 在 2022 年被列为智能家居阵营，与 WIFI、蓝牙等并列为通信协议，将力合微列在智能家居主流芯片供应链中。
公司核心竞争力：公司核心价值率主要包括四方面：标准、技术、市场和产品。公司非常注重在技术的自主可控和领先。公司在电网市场连续几年取得市场份额、业绩的提升，与公司技术领先密不可分。在载波时代，公司执笔了电力线载波的国家标准；在高速时代，公司跟华为、智芯微被颁发特殊的标准贡献奖；现在到双模，公司第一批获得国网的互联互通技术。正是因为技术不断迭代中我们有优势，我们的市场份额不断提升。公司深耕物联网基础通讯，是国家的专精特新小巨人企业，在该领域获得了非常多的中国 IC 设计芯片的优秀通信芯片等奖项。过零传输 OFDM 技术、Mesh 自组网、公司拥有数模混合的 SOC 芯片的设计能力，是公司的一个技术体现。市场优势方面，公司布局的新能源、综合能源管理领域、光伏、智能家居领域等，每个领域市场规模都有几十亿，不亚于国家电网的规模。公司根据客户需求可以提供多系列芯片模组以及芯片级完整解决方案。合作客户方面，在智能家居领域客户包括腾讯，涂鸦；网关层面客户有万和、万家乐、AO 史密斯；新能源有中国铁建、中国中铁；照明领域有利达信、雷士照明、欧普照明；充电电池领域有特来电、新易充、易事特等。
2023 年总体规划：第一，紧跟国家智能电网、能源物联网建设发展步伐，抓住技术迭代机遇，提升公司市场份额，拓展公司市场领域，巩固公司领先优势。第二，布局物联网新一代通信技术及芯片，重点投向智慧光伏、智慧电池、智能家居等领的新一代的芯片和产业化，通过技术升级、研发创新，打造品牌，推动标准，力争成为 PLC 物联网领域有核心技术和核心竞争力的中国芯的品牌企业。