3月23日晚间，国产PLC芯片龙头力合微（688589.SH）发布2021年度业绩报告。根据财报披露，2021年力合微实现营业收入3.60亿元，同比大增66.99%；实现归母净利润4,203.73万元，同比大增51.50%。截至报告期末，公司在手订单金额1.78亿元（包括已签合同金额及中标金额），较上年同期增长142.71%。
整体来看，过去一年公司在电力线通信、无线通信等物联网通信自主可控核心技术及芯片上坚持创新，积极开拓智能电网及智能家居、新能源能效管理等多个物联网细分市场，并为客户有效实现供应链保障，推动公司经营实现强劲的增长。
“双轮驱动”业绩稳步大幅提升，智能电网业务实现重大突破
2021年，力合微两大核心业务板块均实现较快增长，其中智能电网业务营收录得30,684.41万元，同比增长53.74%；非电力物联网业务营收录得5,217.18万元，增速高达246.42%。
财报显示，力合微智能电网业务发展稳中向好，是公司业绩大幅增长的主要来源。现阶段国家智能电网处于新技术迭代的建设期，市场需求较好，正值行业芯片供应链剧变，力合微充分发挥公司自主可控技术和芯片供应优势，及时把握市场机会，努力实现HPLC芯片及模块产品市场份额的提升，进一步巩固了公司作为国家智能电网主要芯片供应商的地位。
在保持现有业务快速扩张的基础上，力合微也在经营层面实现重大突破。公告显示，2021年力合微自主研发的国网集中器终端通过中国电科院国网计量中心检测，并首次在公开招标中中标，实现了在电网市场从芯片、模块向终端的跨越。此外，公司的电力线通信驱动芯片（PA）在对外销售及合作方面也取得较大进展。
业内人士指出，力合微终端产品和PA芯片的成功推广，既扩充了公司产品品类、拓宽其电网业务的增量空间，使得电网类业务的增长更具保障性，也为公司提供了可复制的发展路径。据悉，除了首次中标的集中器外，力合微也自研了采集器、现场手持运维等终端产品，未来有望进入国网招标。同时，在“十四五”国家重点推进的智能化配电网方向，公司正积极研发能源控制器、智能开关载波通信模组、能效管理系统等产品，为公司在智能电网市场的进一步发展提供支撑。
数据来源：信达证券
在深化国内电网市场布局之余，力合微基于符合国际标准IEEE1901.1《适用于智能电网应用的中频（低于12MHz）电力线载波通信技术标准》的PLC芯片，积极寻求海外市场的扩张，与相关电表企业展开合作向“一带一路”国家推广。据公司公布，2021年该项业务取得重大进展，公司开发的抄表系统已在三个国家进行了成功试点，2022年有望在海外抄表市场取得重大突破。
非电力物联网业务建设提速，多领域增量版图渐显
非电力物联网业务方面，公司表现同样亮眼。2021年，力合微在在新能源智能管理、综合能效管理、智能家电&全屋智能、智慧照明、智能电源数字化管理等六大应用场景积极推广和布局，并基于公司主导起草的电力线通信国家标准，推出自主、开放、统一的标准品牌“PLBUS PLC”，为各种物联网智能终端建立基于电力线的统一通信接口规范。
具体到各条业务线，受益于下游市场的旺盛需求，2021年公司在智慧高铁、智慧路灯和智能家居行业取得的进展相对显著：智慧高铁方面，公司获得了行业首个能源管理旧线改造项目，并在原有高铁用电管理系统之外又推出隧道智能照明系统、站房智能用电系统，截至年底公司在高铁市场份额处于领先水平；智慧路灯方面，公司在该领域已成为主要品牌，市场占有率超过50%；智能家居方面，公司成功导入热水器知名品牌AO.SMITH，并在空调、抽油烟机、智能晾衣架、智能窗帘电机、智能家居整体解决方案等领域与相关头部企业达成战略合作，公司的PLC芯片和模组已开始小批应用。
值得一提的是，3月16日华为宣布新一代“1+2+N”全屋智能解决方案，并特别强调PLC作为家庭控制总线的重要性。分析人士指出，该方案的推出有望推动智能家居的渗透，或将加速PLC技术在数字家庭中的应用，力合微相关业务需求有望受益而进一步打开市场空间。
上述分析人士认为，纵览力合微在非电力物联网市场的业务版图，无论是“碳中和”领域的新能源智能管理，还是新兴消费领域的智能家居，或是公共事业数字化领域的高铁、路灯，公司相关业务线均处于迅速发展的黄金周期，未来前景可期，且公司在细分领域龙头地位凸显。当下公司正在不断在培育市场地位及品牌认可度，随着下游需求日益景气，市场不断扩容，公司在多元化布局发力下未来或将迎来爆发式增长。
强研发前瞻布局，打造物联网通信芯片领军企业
科技创新是引领企业发展的核心驱动力，尤其对于技术密集型的集成电路行业而言，技术实力的厚度、高度是企业最根本的护城河。多年来，力合微坚持“创新、前瞻、掌控自主核心技术”的定位，以公司预判的市场需求为导向，持续加码研发投入。财报数据显示，2021年公司累计投入研发费用5,634.80万元，同比增长22.56%，占当期营业收入的比例为15.65%。
报告期内，力合微牢牢把握产业技术变革主线，在物理层核心算法、低功耗芯片设计技术、高端芯片工艺设计技术、网络层核心技术、应用创新技术等方面持续创新，取得了一系列相关研发成果。智能电网方面，力合微在30MHz宽带载波通信技术、高速双模通信技术标准制定、芯片开发上保持领先；非电物联方面，公司在全屋互联、光伏组件故障精确检测、高性能多模式MCU设计等技术上也实现重点突破，并推出相关产品。
核心技术的发展从来没有捷径和弯道，在强研发的基础上，力合微依靠一尺一寸扎实的进步逐渐累积出巨大的优势，为公司在行业竞争中取得先发优势，并逐渐奠定了其行业龙头的地位。截至报告期末，公司拥有集成电路版图30项、软件著作权85项，有效专利51项，其中发明专利44项。
此外，力合微还积极主导或参与国家及行业标准的制定，填补了国内相关技术的空白，引领行业不断发展。凭借突出的技术实力和助力国内产业发展的企业担当，力合微过去一年荣获工信部颁发的国家级专精特新“小巨人”荣誉称号，通过信息安全管理体系认证，并将“电子元件器行业优秀国产品牌”“粤港澳大湾区高成长创新奖”“新一代信息通信技术创新奖”“中国IoT卓越表现奖”“世界物联网500强”“物联网优秀技术创新奖”“第26届广州国际照明展览会阿拉丁神灯优秀技术奖”等一众奖项揽入囊中，收获了市场和官方的高度认可。
秉承着“用自己的芯，做天下事”的发展理念，力合微表示，公司未来将在迅速发展的物联网市场积极打造行业知名品牌，努力拓宽市场应用，公司以助力双碳经济、引领物联生态，发展硬核科技为宗旨，向成为物联网通信芯片领军企业的目标迈进。