2022年2月16日力合微（688589）发布公告称：南方基金管理股份有限公司萧嘉倩、宝盈基金管理有限公司朱建明于2022年2月11日调研我司。
本次调研主要内容：
问：PLC技术这么好,为什么近几年才被发现?
答：万物互联的物联网时代对通信技术提出全面的发展要求，传统的无线连接技术,存在着受墙壁阻挡、金属外壳屏蔽、连接不稳定等制约，已经无法满足物联网快速发展的需求；在这个背景下，PLC的优势逐渐凸显出来，PLC无需布线，可穿墙越壁、高可靠性、稳定性的特性,较好的解决了物联网场景中智能设备通信连接的痛点问题，逐渐成为物联网市场主流技术之一。公司在物联网领域已深耕多年，并推出了不同应用场景下的多种解决方案，与众多头部企业合作，并获得市场认可，公司收入业绩和市场广度持续增长，公司产品主要应用于电网市场，在非电网市场包括智能家居/全屋智能、智慧路灯/智能照明、能效管理、高铁等领域，已成为一种较为有效的物联网“最后1公里”通信方式。
问：公司电力线载波技术的优势有哪些?
答：公司电力线载波技术支持220V/380V电压等级；支持直流、交流电，PLC技术打破了空间壁垒，通过已有电线进行数据传输，无需布线，具有穿墙越壁，信号不受阻挡的优点，实现安全、可靠、全覆盖、无盲点通信连接。无论是全屋智能设备互联，还是其他应用场景，有效实现了设备的内部控制与通信连接。公司除了提供PLC芯片，也能为客户解决智能家居场景下通讯环境搭建、有关通信技术方面的难题。
问：请问国网的招标方式是什么?
答：根据公司对市场情况的了解，国家电网约5亿只电表，以5年-8年为一个更替周期。目前国家电网每年电力线通信模块的招标采购规模在1亿个模块左右，通信模块由省公司招标。
问：公司竞争对手流片被限制的背景下,让出来比较大的市场份额,公司有没有希望份额进一步提升?
答：在电力线通信领域，公司凭借专业技术在业内建立了广受认可的品牌，结合目前的市场需求，公司将积极把握机遇，抢占并提升公司产品在各个应用领域的市场份额。
问：智能电网市场下一代技术升级是什么进展?
答：目前，国家电网公司正在开展制定高速双模技术规范，公司是参与的企业之一。公司较早布局电力线载波双模技术，募投项中目也有体现。
问：国网新型电力系统建设预计将给市场带来什么影响?
答：未来国网配电自动化，将加强数字化建设与管理，进一步发展新的市场需求和业务服务提升。
问：PLC技术如何应用在光伏发电的场景上?
答：在双碳大背景下，以及配合十四五规划的新要求，光伏发电厂对光伏板发电情况的监测与管理需求非常迫切，更加关注光伏发电的效率、运维、管理，光伏能源系统全面数字化。通过采用物联网、机器学习、人工智能、数据算力等技术来实现光伏电站的全数字化优化和升级，这些都会对相关通信技术、数据处理技术和芯片产生巨大需求。在此市场机遇下，公司针对光伏发电行业在应用技术方面的需求持续开展研发工作，面向新能源光伏电站建设，目前已形成一套解决方案，正在推动PLC技术应用试验及试点，积极加强光伏领域技术及产品产业化工作。
问：公司整体毛利率呈现下降趋势的原因是什么?
答：毛利率的波动受多方面因素的影响，一方面，公司供应的产品类别不断增加，比如一些终端设备类产品，单价高、毛利较高，但是毛利率相对低一些；另一方面，基于公司进一步开拓市场的计划，公司也会与更多的客户展开合作，该合作模式相较于直接供货存在一定比例的让利。同时，公司加大产品研发力度，丰富产品品类，不同产品的毛利率差异也大。随着公司销售的产品越来越多元化，整体毛利率会有波动，但公司产品在成本上仍有较强的优势。
力合微主营业务：发行人是一家专业的集成电路设计企业,自主研发物联网通信核心基础技术及底层算法并将研发成果集成到自主设计的物联网通信芯片中,主要产品包括物联网通信芯片、模块、整机及系统应用方案
力合微2021三季报显示，公司主营收入2.0亿元，同比上升36.53%；归母净利润1735.17万元，同比上升116.61%；扣非净利润783.49万元，同比上升457.69%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6065.06万元，同比上升98.63%；单季度归母净利润115.45万元，同比上升116.18%；单季度扣非净利润-193.59万元，同比上升83.28%；负债率14.56%，投资收益516.4万元，财务费用-35.87万元，毛利率43.95%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为68.68。近3个月融资净流出351.07万，融资余额减少；融券净流出3395.28万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，力合微（688589）好公司评级为2.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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