在日前深圳市半导体行业协会举办的会员大会暨协会成立20周年庆典上，作为国内领先的物联网通信芯片原厂，力合微（688589.SH）与海思、中兴、中芯国际、汇顶科技等行业龙头共同获得年度“领军企业奖”，公司创始人刘鲲博士荣获“杰出贡献奖”。
过去的一年里，力合微还收获了国家级专精特新“小巨人”称号，通过信息安全管理体系认证，并将“电子元件器行业优秀国产品牌”“粤港澳大湾区高成长创新奖”“新一代信息通信技术创新奖”“中国IoT卓越表现奖”“世界物联网500强”“物联网优秀技术创新奖”等一众奖项揽入囊中，公司高水准的技术实力得到广泛而权威的认可。
“博观而约取，厚积而薄发”，回顾2021年，力合微不但在技术创新、业务拓展上有了长足的进步，在二级市场上也得到了主流资金的认可。2021年全年，力合微股价显著上涨，投资者对公司内在价值的评估跨上了一个新台阶。
“多管齐下”打开市场空间“双轮驱动”格局渐成
整体而言，2021年力合微作为电力线通信物联网芯片的领先企业经营稳步提升。财务报告显示，得益于智能电网市场与物联网市场订单的较大增长，2021年前三季度公司实现营业总收入2亿元，同比增长36.53%；归母净利润录得1735.17万元，同比大增116.61%。
智能电网业务方面，在新一轮的技术迭代中，力合微凭借自身技术优势和对芯片供应链的稳定把控，在供应链局面发生变化下凸显优势，保障市场供货。在每年约1亿只电表需求的HPLC市场中，市占率持续提升。
现有市场拓展的同时，力合微也在积极备战下一代的技术升级。据介绍，现阶段国家电网南网正在制定高速双模技术规范（高速电力线载波+基于OFDM的高速无线），公司是参与标准制定的企业之一，并因突出贡献获得国网智能量测联盟颁发的“先进单位”称号。而基于技术储备的优势，公司在高速双模芯片的开发上保持行业领先。
2021年，力合微各条物联网新业务线的推进亦取得突破性的进展。非电力物联网业务方面，公司在下游高铁、光伏、新能源充电桩、智能家居和智慧路灯等应用场景多管齐下、同步推进，已取得较大进展。
智慧高铁、智慧路灯等领域，2021年力合微参与了全部十余条新线电力线通信项目建设凭借标准优势，处于龙头地位；“碳中和”领域，公司面向新能源汽车充电桩技术应用、面向光伏电站建设中的智能光伏逆变控制应用，分别形成了具体的充电桩信息采集模块和光伏监测模块；智能家居领域，公司相继导入史密斯、万家乐、万和、涂鸦智能、绿米等知名企业。
从业务结构来看，公司物联网新业务的占比持续扩大，“双轮驱动”的战略格局渐显。业内人士指出，随着相应市场的开发成果在业绩上逐步兑现，有望为公司开启第二成长曲线。此外，力合微去年发布的首款高性能物联网MCU芯片以及能够形成国产替代的电力线载波功放(PA)芯片，未来也有望助力业绩进一步增长。
深耕布局高景气赛道“专精特新小巨人”未来成长可期
集成电路产业是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，在日趋复杂的贸易形势下，建立独立自主可控的集成电路产业的重要性和迫切性愈发突出，国家各部门密集推出了一系列政策鼓励和支持产业发展。有分析认为，在可预期的时间内，国产替代会是集成电路产业的一个主旋律，同时随着应用场景的不断拓展，其市场需求将进一步扩大。
目前，智能电网和物联网行业均处于高景气周期，产业趋势叠加政策利好，市场空间无疑是巨大的。根据智能电网“十四五”期间规划方案，国网、南网将分别投资约2.2万亿元、6700亿元；此外，IDC研究数据显示，预计到2025年中国物联网支出规模将超过3000亿美元。
针对下游广泛的应用场景需求，力合微的SoC研发团队已形成较为完善的技术、产品布局：公司在电力线通信和无线通信领域均有充分的技术积累并持续研发，这种复合型技术储备结构也使得公司应对系统性风险的能力较强；同时，也形成了各种PLC通信模块、PLC网关模块、能效管理集中器终端以及软件、智慧平台等产品，以保证公司能够应对市场需求的变化并及时供应优质产品。
二十年的技术深耕积累、优异的产品性能、较高的行业门槛以及早期对市场需求的敏锐感知带来的先发优势，构成了力合微宽且深的“护城河”，持续高额的研发投入帮助公司不断推陈出新适应市场需求，争夺市场份额。
业内人士指出，未来在较强的核心竞争力的支撑下，随着智能电网和非电力物联网两大核心业务成长潜力的逐步释放，公司有望迎来高速发展期。同时，智慧高铁、光伏、新能源充电桩等高附加价值产品的销售放量，也有利于优化公司产品结构，减少对单一主业的过度依赖和行业波动对整体盈利水平的影响，保证公司长期发展的稳定性。
广阔的发展前景，也愈发吸引了众多机构和资金的关注，2021年下半年以来，力合微获机构密集调研，仅12月份就接受了天弘基金、汇添富基金、中信建投证券、招商证券、国信证券、民生银行、信达澳银基金、景顺长城基金等近70家买卖方的调研。根据西南证券最新发布的研报，该机构预测力合微2022年、2023年将分别实现营收4.52亿元、10.42亿元，三年内年复合增长率达到68.97%。