来源 :证券时报网2024-01-30
孚能科技(688567)1月30日晚间披露了2023年业绩预告和第四季度计提公告，预计全年实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-16.15亿元到-19.98亿元。
孚能科技方面表示，经过公司内部开展自上而下的管理变革，2023年毛利润走势呈逐季上升态势，业绩预告也传递出公司经营能力增强的信号。总结看点有三，即海外销售占比过半，高毛利海外业务初步成型；高成本存货销售殆尽，存货账面价值下降至合理水平；高效产能稳步推进，改写未来制造成本。
据孚能科技方面介绍，毛利率显著优于国内市场的海外业务对公司2023年营收贡献超50%，成为公司增长的坚实基础。中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，截至2023年底，孚能科技在动力电池出口数据上仅次于宁德时代和比亚迪，位列行业第三。
一方面，自奔驰EQ系列2021年密集上市以来，作为奔驰集团全面电动化战略伙伴的孚能科技进入批量供货阶段，独家供应EQA、EQB和EQE三款车型且供应EQS海外车型。EQ系列销量在海外市场节节攀升，带动孚能科技外销数据稳步提高。另一方面，孚能科技与土耳其电动汽车民族品牌Togg的战略合作渐入佳境，2023年开始向双方的合资公司Siro供货，并在当地建成6GWh电池模组和Pack生产线，全面负责Togg全系车型的动力电池研发、生产和供应。
值得关注的是，孚能科技同日披露的计提公告显示，2023年第四季度对Siro计提投资损失从第三季度的1.97亿元减少至1.05亿元，并预计2024年在国内团队派驻和中国供应链导入的情况下将大幅缩窄亏损。
Siro步入正常的生产经营轨道，不仅佐证了海外业务的高毛利表现，也表明孚能科技的海外布局初步成型。可以预期，以Siro为落脚点和“桥头堡”再结合美国等海外子公司的经验，孚能科技具备进一步拓展海外市场的能力和野心，对提升竞争力和市场份额大有裨益。
去库存方面，需求放缓叠加产能过剩令动力电池行业面临严峻的去库存挑战。
EVTank数据显示，2022年动力电池库存达到历史新高的164.8GWh。有专家认为，行业整体库存可能到2024年下半年才会降到合理区间。在此背景下，孚能科技虽然全年计提了存货资产减值损失5.15亿元，但期初高成本库存产品基本销售完毕，存货账面价值大幅下降至合理水平，率先摆脱库存压力。库存账面价值的大幅下降也意味着库存周转率的提高，表明孚能科技在2023年能以更短的时间实现销售收入的转化，运营效率和财务表现趋好。
如果说没有库存包袱的孚能科技在2024年可以“轻装上阵”，那高效产能的建设则彻底改变孚能科技的制造成本，使其具备跨代际的成本竞争力。
在产品同质化现象日趋严重的国内市场，各大厂商比拼的核心要素就是制造成本。公告显示，2023年孚能科技在赣州和广州分别开工建设15GWh产能，其中赣州基地已进入设备调试阶段。孚能科技基于战略产品SPS建设上述基地，采用全新的制造工艺和流程，能够有效降低固定投资、人工、能耗和制造费用等方面的支出，既是公司最新一代的高效产线，更是其未来脱颖而出的“杀手锏”。