大客户营收持续增长 奇安信前三季度营收36.86亿元

　　10月25日，奇安信(688561)发布2023年三季报。财报显示，2023年前三季度，公司完成营业收入36.86亿元，同比增长15.50%，实现毛利22.39亿元，同比增长14.69%。

　　前三季度营收36.86亿元毛利增速达14.69%

　　公司继续践行高质量发展，整体业绩持续稳健增长，规模优势持续扩大。前三季度完成营业收入36.86亿元，毛利增速较快，同比增长14.69%。

　　费用方面，公司三大费用占营收比例继续稳步下降，销售费用、研发费用和管理费用占营业收入比例较去年同期分别下降2.93个百分点、6.61个百分点和3.44个百分点，合计下降12.98个百分点。三费总金额34.40亿元，与营收间开始形成明显的剪刀差。

　　人效方面不断提升。前三季度公司人均创收接近38万元，较去年同期增长21.67%，品牌和平台战略效果彰显。

　　公司在深耕国内市场的同时，不断开拓海外市场，对公司本年度及未来年度的财务状况、经营成果产生积极影响。近日，公司新签中国网络安全出海最大一单，为海外某国建设网安指挥系统，在23家国内外厂商中脱颖而出，将成为“一带一路”国家标杆项目。未来，进一步做大海外业务将是公司重要的目标之一。

　　大客户营收持续增长关基行业成重要增长引擎

　　市场方面，从收入的行业结构上看，企业级客户依旧是奇安信业务增长的主要引擎。前三季度，企业级客户、政府客户、公检法司分别占营收比例为：69.58%、21.17%和9.25%，其中企业级客户收入同比增速超24%。能源、金融和运营商三大行业合计创收较去年同期增长超36%，合计占公司整体营收比重超过30%。其中能源行业和金融行业收入同比增速超37%，运营商行业收入同比增速超33%。

　　在Q3单季度，能源、金融和运营商行业均有千万级大单新签落地，充分显示关基行业客户对网络安全产品和服务需求强劲。从收入的体量分布上看，前三季度百万级以上客户收入较去年同期增长38.35%，占营业收入的比例由去年同期的68.22%增长至今年的81.72%，百万级以上客户单客户创收金额较去年同期增加25.15%，充分体现了公司在大客户市场拓展方面的成果显著，优势日渐明显。

　　随着《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》等法律及相关条例落地，政府、关键基础设施行业客户对网安重视度将进一步提高，行业投入有望持续加大。信达证券观点显示，由于用户日渐重视安全，对安全公司技术和品牌愈发看重，近年来行业的集中度逐渐向头部集中，头部公司的头部效应有望进一步显现，头部公司有望充分受益。

　　产品战略鲜明数据安全及终端安全产品增速超30%

　　产品方面，公司进一步深耕技术研发与产品打磨，核心产品线快速增长。前三季度数据安全品类和终端安全品类收入较去年同期增长均超过30%，产品竞争力引领公司高速增长。

　　奇安信构建了基于市场份额界定的四层产品阶梯：绝对优势产品、市场第一产品、市场龙头产品以及高增潜力产品。其中公司绝对优势产品矩阵中的产品在市场份额上排名第一，且与市场第二、三名已拉开显著差距，有着极高的市场认可度。目前，公司市场绝对优势产品占营收比例超50%，行业领先地位进一步夯实。

　　浙商证券认为，公司明确且层次鲜明的产品战略，充分显现了公司对市场未来发展变化的认识，有助于保持公司在网络安全行业的优势地位。