来源 :证券之星2021-12-14
2021年12月13日国盛智科（688558）发布公告称：南通资管孔琴、华龙证券陈禹、泰旸资产汤明泽、盛世金濠投资水心勇、岚裕资本孙宽、睿远基金喻磊于2021年11月26日调研我司。
本次调研主要内容：
问：下游行业需求怎么看?
答：下游主要还是三大块领域：机械设备、精密模具和汽车。目前总体来看汽车行业有所下降；模具行业较为平稳、略有上升；机械设备类占比增长较多。今年来看激光加工设备、轨道交通、光伏设备、锂电设备、风电行业、自动化设备、包装设备、检测设备等领域的增长较大。
问：产能释放进度如何?
答：募投项目已在9月开始正式投产，目前龙门产能已逐步上升，交货周期也在逐步缩短。卧加、卧镗产品是公司下一步计划扩产的机型，尤其卧镗目前在国内相对还是蓝海市场，国内行业中能做卧镗产品的厂家还不多；老工厂部分生产车间生产线和配套设施进行改造，目前已改造完成，卧加、卧镗产品也将逐步上量。总体排产情况将会逐步上升；比如龙门需求将会逐步上升，其他机型后续我们也会逐步规划明年的产品以及生产区域，为明年的上量做好准备。
问：产品的交货周期如何?
答：龙门、卧加、卧镗交货周期3-6个月不等，目前龙门订单按交货周期已经排满；立加上半年交货期达到3-4个月，目前交货周期在缩短，未来立加交货周期将会逐步控制在1-2个月交货，甚至更短。
问：目前公司的营销策略?
答：公司的经销商团队一直在持续的扩大，独家经销商10家左右，区域经销商40家左右，今年又有部分区域经销商和一般经销商也正式发展为公司的独家经销商，同时在泉州、大连、西安、重庆、厦门等空白区域，开始逐步培养区域经销商。另外在空白市场，公司开始在西南区（如湖南长沙、四川成都）等区域布局工程机械和军工领域，在西北陕西布局军工、航空航天航发、重器等领域。公司目前需要解决的重点是提升产能，在扩大产能的同时，已对明年市场进行针对性规划和布局。
问：公司的产能扩产后,在下游需求较为旺盛的情况下,对于未来3-5年出货量的预期?
答：短期看，公司目前产能逐步在提升，需要一定的过程，我们会按计划逐步完成募投项目投入的达产和增量。从长期看，公司会进一步扩大规模，也会更重视盈利；在产能扩大的同时提升市占率以及扩大整体的销售规模，在市场和业务区域进行拓展。
问：数控机床渗透率以及未来提升空间?
答：国内市场客户端逐步向智能制造转移，包括前期更新替代、生产线改造甚至自动化线也在逐步渗透；原本很多购买进口设备的客户在逐步接受国产设备。所以行业内，自动化需求和国产化替代都在影响渗透。目前国产化率只有6%，日本德国有40%的市场在中国；但是进口的问题在于能否适应国内环境；国产机床能更贴近国内市场。对比全球最好的企业来看，从产品来看，提升空间是无止境的。国内数控机床也是在近十几年的发展，行业还是需要一定的时间去积累。
国盛智科主营业务：公司主要从事数控机床、智能自动化生产线及装备部件的研发、生产和销售
国盛智科2021三季报显示，公司主营收入8.45亿元，同比上升67.59%；归母净利润1.52亿元，同比上升87.33%；扣非净利润1.35亿元，同比上升78.78%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.91亿元，同比上升64.94%；单季度归母净利润5380.07万元，同比上升93.89%；单季度扣非净利润4640.34万元，同比上升83.88%；负债率27.34%，投资收益1105.26万元，财务费用-167.37万元，毛利率30.56%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；近3个月融资净流入443.19万，融资余额增加；融券净流出1756.22万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，国盛智科（688558）好公司评级为3星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)