尽管高测股份上半年中报净利大幅增长，但经营现金流同比下滑11.6%，或许动摇了创始股东的信心。
最近一个多月，主营高硬脆材料切割设备的高测股份暴涨2倍多。然而，9月首个交易日该股突然暴跌逾18%，结束了其一路狂飙的大涨走势。在股价大涨之际，不少原始股东纷纷选择减持离场，继上个月两大创投股东拟合计减持逾10%股份后，又有股东拟大笔减持5%。
沾上光伏大涨
资料显示，高测股份去年8月7日在科创板上市，公司是国内领先的高硬脆材料切割设备和切割耗材供应商，主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。
中报显示，公司上半年实现营业收入5.96亿元，同比增长67.01%；净利润7304.66万元，同比增长128.29%；每股收益0.45元。
对于业绩大增，公司表示，光伏行业整体发展态势良好，公司继续聚焦主业，积极推动签单及落地执行，从而推动公司本期业绩增长。报告期内，公司实现切割设备收入4亿元，切割耗材收入1.5亿元。截至报告期末，公司切割设备在手订单含税金额约7.57亿元。
由于业绩大增叠加光伏概念，高测股份自7月下旬起一路上涨，累计最大涨幅高达2.4倍。
值得一提的是，高测股份在近期抛出了大额的投资计划。7月20日，高测股份公告，公司拟在四川乐山市投资建设20GW光伏大硅片及配套项目，项目预计总投资额约16.49亿元，本项目计划在2022年开始投产，预计不会对公司2021年度业绩产生重大影响。公司同日公告，拟公开发行不超过4.9亿元可转换公司债券，用于乐山20GW光伏大硅片及配套项目（一期6GW）。
光伏制造可大致分为硅料、硅片、电池片及组件四个环节。由于最近几个月硅料的大涨，，已对产品链的中下游直接造成影响。虽然部分硅片公司试图通过小幅提价来转嫁成本，但从目前看上游涨价能否顺利传导到中下游恐怕要打个问号。
由于二季度硅料大幅涨价，多家中下游光伏公司中报不佳。电池组件公司东方日升上半年亏损9116万元，光伏电池公司爱旭股份上半年亏损2376万元，晶澳科技上半年净利润仅同比增长1.78%。由此不难看出，硅料的涨价对光伏中游业绩存在一定的冲击。
高测股份投资的大硅片未来一旦投产，届时的上游硅料价格及下游终端需求情况仍然存在不小的变数，一旦硅料涨价无法传导至硅片，公司的投资将面临风险。
股东接连减持
值得一提的是，在高测股份连续大涨后，股东们却纷纷宣布减持。8月9日，知灼创投宣布拟减持公司不超5.18%股份，另一始股东德望达众8月16日也抛出了清仓减持的计划，拟减持不超5.11%股份。
公告称，德望达众拟通过集中竞价及大宗交易的方式减持不超过826万股，可谓清仓式减持离场。知灼创投也通过集中竞价及大宗交易减持合计不超过838.1万股，同样是清仓式减持。截至2日，德望达众已减持17.29万股，减持比例达0.106826%，目前持有809.25万股，低于5%。
对于减持原因，德望达众表示其自身发展需要。知灼创投则称，减持的原因是基金即将到期，因此选择正常退出。
9月1日晚，高测股份又公告称，股东潍坊善美拟通过集中竞价、大宗交易及协议转让的方式减持股份合计不超过809.3万股，不超总股本的5%。
也就是说，短短半个月时间，高测股份就迎来了三大股东合计15%的大笔减持计划，这三大股东基本都是在公司上市满一年后解禁就宣布减持。由此不难看出，部分股东借高位减持的欲望非常强烈。
或许是一系列的减持，高测股份终于不堪重负，该股1日盘中一度跌停，收盘重挫逾18%。当日交易所龙虎榜数据显示，尽管有三个机构专用席位合计买入5422万元，但依然有两个机构大举卖出7356万元，显示出部分机构在高位出逃。
中报显示，高测股份前十大流通股股东有两家私募，持有流通股比例均在1%左右，其中并无公募基金。总体来看，机构持股比例较低。
尽管高测股份上半年中报大幅增长，但经营现金流同比下滑11.6%，去年底公司经营现金流也下滑75%，显示出在连续大笔投资后公司现金流并不乐观。
如果按券商给予公司2021年每股收益0.86元的盈利预测来计算，高测股份目前估值高达80倍，远高于光伏行业平均水平。
从目前来看，经历大幅飙升后，高测股份估值高企，未来业绩也存在一定的不确定性，因此部分机构和股东高位减持也就不足为奇了。