证券之星消息，2024年1月29日科威尔(688551)发布公告称公司于2024年1月25日接受机构调研，安联保险、点石汇鑫投资、东北证券、东海基金、富国基金、工银安盛、光大证券、广发基金、嘉合基金、嘉实基金、建信基金、安信证券、江苏养正投资基金、交银基金、金鹰基金、锦绣中和、景林资产、璟恒投资、玖鹏资产、开源证券、民生证券、南土资产、百瑞信托、纽富斯投资、诺安基金、申万宏源证券、广发证券、国金证券、国联证券、国寿安保基金、国泰君安证券、国元证券、海通证券、博时基金、合远基金、恒德投资、弘毅远方基金、华安基金、华富证券、华农财产保险、华商基金、汇丰晋信基金、汇泉基金、石锋资产、财通证券、天风证券、西部证券、西藏源乘投资、兴业证券、易方达基金、易米基金、银华基金、甬兴证券、长江证券、长沙高新炜德基金、创金合信基金、招商证券资管、中航证券、中金公司、中泰证券、中邮人寿、纯达基金、德邦证券、德邦资管参与。
具体内容如下：
问：2023年各板块收入占比情况？
答：电源事业部占比约 70%，氢能事业部收入占比约 20%，功率半导体事业部收入占比不到 10%。目前收入数据暂未经审计，具体仍要以公司后续披露的定期报告为准。
问：下游行业景气度下降，对公司测试设备需求是否有影响？
答：公司目前仍以实验室端收入占主导，与下游行业发展存在一定关系，但并不是直接的线性关系。下游行业景气度下降，资本支出会相对谨慎，但影响更多的是在产线端如厂房、设备等方面的投资，对实验室端的投入及增长较为稳定。
问：公司如何应对下游新能源汽车行业景气度对产线端产品的影响？
答：在测试电源板块，目前公司产线端产品的布局主要围绕电动汽车的“三电”领域，现阶段收入规模较小。2023年受下游行业的影响，产线端订单规模同比有所下降。但 2023年，公司在下游景气度不高的情况下，不断进行研发迭代工作，在锂电领域，除更新原有充放电测试系统产品外，新推出电芯、模组级测试系统产品，该领域可提供的产品价值量进一步提升。因此，公司还是看好 2024年这部分业务的发展。
问：2023年公司功率半导体领域 IGBT和碳化硅收入占比情况？
答：受收入确认周期影响，2023年公司功率半导体领域收入确认主要是来自 2022年带过来的订单，以 IGBT封装测试设备为主。在碳化硅领域，公司测试设备在性能、指标、精度等方面已经得到了部分头部客户认可，但目前整体订单规模仍较小。
问：2023年公司人员规模及增速情况，2024年是否会有大规模招聘计划？
答：截至 2023年年底，公司员工较上一年度增幅 10%左右，具体请以公司后续披露的定期报告为准。现阶段，公司各业务板块所需岗位人员已基本配备齐全，未来，公司会根据各业务板块发展进行适当的人员补充，但不会有大规模的增长，2024年暂时没有大规模的招聘计划。
问：从公司往期财报来看公司净利率有季节性的波动，除特殊原因外，本身是否有季节性影响？
答：公司整体毛利率和净利率处于相对稳定的水平，出现季节性波动主要是受收入确认结构或个别特殊订单影响，除上述原因外，公司整体净利率水平较为稳定。
问：从公司业绩预告来看，公司 2023年四季度利润较好，其中退税或政府补助影响大概有多少？
答：公司四季度业绩增长主要是来自销售收入的增加，四季度部分政府补助有所延期。公司在业绩预告的原因分析中有提到，公司 2023年度非经常性损益较上一年度是有所减少的。
问：大功率测试电源 2024年是否会全面进入标准化？
答：公司目前处于非标与标准化过渡阶段，在推进标准化的同时，往期接到的非标订单也会同步去做。2024年，公司将主推大功率标准化，但在推进过程中，也会综合考虑市场及客户需求。
问：大功率标准化之后公司是否会由直销转为分销？
答：随着公司大功率测试电源标准化的逐步完善，是符合分销条件的，但大功率应用场景相对有限，且公司与下游客户较为熟悉，现阶段仍会以直销为主。
问：在氢能领域，公司技术水平与国外对比情况以及在海外市场客户验证情况如何？
答：在用氢端燃料电池领域，公司核心技术指标基本与海外品牌基本持平；在用氢端电解槽测试领域，公司 2023年已交付的 2.5MW PEM电解槽测试系统以及中标的 5MW碱性电解槽测试设备，都是目前国内功率最大的电解槽测试设备，从技术指标和交付案例来看，公司在制氢电解槽领域是属于头部供应商。
从氢能行业发展阶段来看，目前仍处于发展的前期，全球氢能发展进程没有太大差异，海外需求情况暂时没有明确数据，但现阶段需求仍以非标为主，出海有一定难度，公司目前还没有海外客户。
科威尔(688551)主营业务：测试电源产品及装备的研制、开发、生产以及销售。
科威尔2023年三季报显示，公司主营收入3.55亿元，同比上升40.12%；归母净利润7533.45万元，同比上升66.46%；扣非净利润6700.61万元，同比上升125.09%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.35亿元，同比上升34.99%；单季度归母净利润2516.57万元，同比下降16.11%；单季度扣非净利润2223.46万元，同比下降20.99%；负债率25.74%，投资收益290.34万元，财务费用-1114.09万元，毛利率54.6%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为63.6。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入806.45万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。
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