来源 :中证网2021-08-24
科威尔（688551）8月23日晚间披露2021年半年报，报告期内，公司实现营业收入1.02亿元，较上年同期增长56.38%；归属于上市公司股东的净利润3031.39万元，较上年同期增长31.64%；基本每股收益0.38元/股。
半年报显示，公司面对下游行业快速发展的机遇，尤其是燃料电池及功率半导体行业国产化进程的加速，根据实际经营发展需要，对组织结构进行调整，设立电源事业部、燃料电池事业部及功率半导体事业部三大事业部。同时，为了更加聚焦下游行业、更为及时有效的开展产品规划和响应，公司将产品线调整为测试电源产品线、燃料电池测试装备产品线、功率半导体及智能制造装备产品线三类。
测试电源产品线受益于新能源光伏行业（光伏逆变器、储能PCS等）、电动车辆行业（电机、电控、动力电池）等主要下游测试设备需求的快速增长，同时公司大、小功率测试电源产品线逐步完善。尤其是国内疫情得到有效控制、行业政策逐渐明朗，公司在上述行业地位优势显现。行业客户的出货量增加会带来产能扩大以及新产品研发投入的增加，对测试设备需求有所增长。伴随公司测试电源产品线的逐步完善，有望进一步实现收入增长。报告期内，公司测试电源产品实现营业收入7506.09万元，较上年同期增长59.65%。
燃料电池测试装备产品线包括燃料电池电堆测试系统、燃料电池发动机测试系统、燃料电池DC/DC测试系统、燃料电池空压机测试系统、燃料电池专用直流回馈式电子负载、燃料电池氢气循环泵测试系统、电解槽测试系统等。2021年随着行业和地方政府一系列鼓励政策陆续落地，行业增长的确定性增强且应用场景逐步明确后，下游客户加大研发投入，增加各个环节对相关测试装备的需求，从而带动公司测试装备的销量快速增加。报告期内，尽管原材料交期受到一定的影响，公司燃料电池测试装备产品线仍实现营业收入2362.05万元，较上年同期增长43.44%。
功率半导体及智能制造装备产品线包括IGBT动态测试系统、IGBT静态测试系统、功率器件热特性测试系统以及产线自动化测试工作站、产线整体自动化解决方案等。伴随行业国产测试装备需求的快速增加，公司在该领域新产品也不断推向市场，得到了良好的市场反馈。尤其值得一提的是，公司已连续中标行业头部企业中车时代半导体动、静态测试系统项目，作为中车时代半导体首次购买国产测试设备，在行业内具有重要的里程碑意义，上述订单预计于下半年陆续交付。除中车外，公司也积极与其他行业头部客户沟通需求，开展送样、商务洽谈等工作，预计于年内实现订单落地转化。报告期内，功率半导体及智能制造装备产品线实现营业收入274.34万元，较上年同期增长174.82%。
科威尔表示，公司发展战略将主要围绕以测试电源为基础产品，通过产品技术迭代、标准化、系列化以及建立分销渠道拓宽公司行业触角，积累护城河；燃料电池一方面围绕现有测试需求，提供从微观部件（如质子交换膜、气体扩散层）到系统的全套测试设备，另一方面提前布局未来批量生产时产线的核心测试工艺环节（如活化测试）；功率半导体以IGBT动静态测试单体设备为核心，通过结合自动化方案向客户提供自动测试工作站、IGBT封装自动化产线解决方案，同时布局IGBT封装核心设备。具体来说，公司未来将通过以下手段来实现上述布局和规划：第一，加快测试电源系列化进程，把握光伏行业、电动汽车行业未来的需求快速增长，同时通过小功率测试电源产品拓展更多行业，为公司业绩增长提供持续动能；第二，把握燃料电池及IGBT模块行业国产化机会，突破原业务版块增长天花板，产品向产线及整体解决方案升级；第三，通过及时有效的组织架构调整，提高公司整体管理水平和效率；第四，加强国内外销售网点布局，以高性价比产品合切入国际市场。