4月26日，和辉光电发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为41.91亿元，同比增长4.24%；归母净利润为-16.02亿元，同比下降69.47%；扣非归母净利润为-17.81亿元，同比下降66.44%；基本每股收益-0.12元/股。
公司自2021年5月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对和辉光电2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为41.91亿元，同比增长4.24%；净利润为-16.02亿元，同比下降69.47%；经营活动净现金流为-2894.43万元，同比下降130.76%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-16亿元，同比大幅下降69.47%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-10.36亿 |
-9.45亿 |
-16.02亿 |
| 归母净利润增速 |
-3% |
8.78% |
-69.47% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2.9亿元，-5.1亿元，-6.2亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-2.85亿 |
-5.05亿 |
-6.23亿 |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.24%，净利润同比下降69.47%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
25.02亿 |
40.21亿 |
41.91亿 |
| 净利润（元） |
-10.36亿 |
-9.45亿 |
-16.02亿 |
| 营业收入增速 |
65.36% |
60.69% |
4.24% |
| 净利润增速 |
-3% |
8.78% |
-69.47% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长48.45%，营业成本同比增长6.92%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
102.91% |
30.95% |
48.45% |
| 营业成本增速 |
49.97% |
51.91% |
6.92% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长48.45%，营业收入同比增长4.24%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
102.91% |
30.95% |
48.45% |
| 营业收入增速 |
65.36% |
60.69% |
4.24% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.24%，经营活动净现金流同比下降130.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
25.02亿 |
40.21亿 |
41.91亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1.79亿 |
9410.72万 |
-2894.43万 |
| 营业收入增速 |
65.36% |
60.69% |
4.24% |
| 经营活动净现金流增速 |
56.24% |
152.62% |
-130.76% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-15.92%，同比下降22.34%；净利率为-38.22%，同比下降62.59%；净资产收益率（加权）为-9.65%，同比下降47.55%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.65%，同比大幅下降47.55%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-9.71% |
-6.54% |
-9.65% |
| 净资产收益率增速 |
-1.36% |
32.65% |
-47.55% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.65%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-9.71% |
-6.54% |
-9.65% |
| 净资产收益率增速 |
-1.36% |
32.65% |
-47.55% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-3.4亿元，同比下降269.04%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-9566.6万 |
-9321.74万 |
-3.44亿 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为74.03%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
65.2% |
64.17% |
74.03% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.84%，同比增长2.82%；流动比率为2.3，速动比率为1.68；总债务为130.78亿元，其中短期债务为6.94亿元，短期债务占总债务比为5.31%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.89 |
1.02 |
0.19 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.022%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
14.21亿 |
21.81亿 |
4.01亿 |
| 短期债务（元） |
10.23亿 |
6.6亿 |
- |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.58% |
1.46% |
1.02% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.5亿元，较期初变动率为1095.4%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1269.14万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.52亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-5.5亿元，筹资活动净现金流为-12.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2894.43万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-5.18亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-12.69亿 |
? CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.3亿元、-5.2亿元、-12.7亿元，需关注资金链风险。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2894.43万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-5.18亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-12.69亿 |
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为40.8亿元、17.4亿元、37.8亿元，公司经营活动净现金流分别-1.8亿元、0.9亿元、-0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
40.82亿 |
17.36亿 |
37.78亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1.79亿 |
9410.72万 |
-2894.43万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.33，同比下降27.52%；存货周转率为3.9，同比下降24.1%；总资产周转率为0.13，同比下降5.73%。