来源 :新浪财经2025-10-29
苏州上声电子股份有限公司（以下简称“上声电子”）近日披露了对上海证券交易所关于向不特定对象发行可转换公司债券申请文件审核问询函的回复公告。公告详细回应了募投项目合理性、前次募资使用、产能消化、财务性投资等核心问题，明确前次募资非资本性支出占比24.48%，本次拟募资3.25亿元用于扬声器智能制造升级等项目，非资本性支出占比13.81%，且发行后累计债券余额未超净资产50%。
前次募资使用合规非资本性支出占比24.48%
公告显示，上声电子2021年首次公开发行股票募资净额2.59亿元，原计划投入扩产扬声器、汽车电子及补充流动资金项目。其中，节余募集资金2704.71万元于2023年10月永久补充流动资金后，实际非资本性支出合计7561.20万元，占募资总额的24.48%，未超过30%的监管上限。
前次募投项目曾两度延期，主要因公共卫生事件影响及自动化产线自主设计调试周期较长。截至2023年底，“扩产扬声器项目”“扩产汽车电子项目”均已结项。尽管“扩产扬声器项目”效益未达预期（累计实现净利润4084.53万元，未达承诺的6485.82万元），但公司解释称，主要系IPO实际募资较原计划减少42.1%，导致投资规模缩减，若按实际投入比例重新测算，项目已达预期效益。
本次3.25亿募资聚焦主业新增900万只扬声器产能
本次拟发行可转债募资总额不超过32485万元，投向三大项目：扬声器智能制造技术升级项目（26000万元）、车载数字音视频技术产业化项目（2000万元）及补充流动资金（4485万元）。其中，非资本性支出占比13.81%，符合监管要求。
扬声器智能制造技术升级项目计划对苏州总部老旧产线进行智能化改造，新增900万只/年扬声器产能，达产后预计年新增收入1.035亿元。项目设备投资占比78.38%（29319.27万元），主要采购高频/中低频扬声器自动化生产线及仓储物流设备，设备精度、产品质量及生产效率将显著提升，例如工装板加工精度达±0.05mm，重复定位精度±0.02mm，单位产出人工费用同比下降。
车载数字音视频技术产业化项目聚焦流媒体后视镜材料、AI功放系统等研发，总投资2146.5万元，全部用于设备购置，不单独核算经济效益。
产能消化有保障市场需求支撑长期增长
针对监管关于“产能利用率下滑背景下扩产合理性”的问询，公司表示，2022-2025年一季度车载扬声器产能利用率从109.17%降至82.51%，主要系行业周期波动及新增产能逐步释放。结合全球新能源汽车市场增长（2024年销量1823.56万辆，同比增24.4%）及公司在手订单，预计2029年销量达1.2亿只，现有及本次新增产能覆盖率约94%，产能消化有充分保障。
经营数据显示，公司近年业绩稳步增长，2021-2024年营收从13.02亿元增至27.76亿元，净利润从0.61亿元增至2.34亿元。2025年上半年营收同比增长10.35%，但归母净利润同比下滑23.96%，主要因合肥工厂产能爬坡导致成本上升及政府补助减少，公司预计随着产能利用率提升，该影响将逐步消除。
财务指标稳健无重大财务性投资
截至2025年6月末，公司资产负债率51.38%，货币资金4.80亿元，交易性金融资产0.28亿元。本次募资测算显示未来三年资金缺口6.07亿元，募资规模合理。财务性投资方面，公司持有贵州三六九股权800万元（与主业无关），董事会决议前六月新增投资515万元，整体规模较小。本次发行后累计债券余额7.93亿元，占最近一期末净资产比例46.96%，未超50%。
中介机构核查认为，公司前次募资使用合规，本次募投项目具备可行性，财务指标符合发行条件。
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| 前次募资非资本性支出变动情况 |
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| 项目 |
募集资金总额（万元） |
变更前非资本性支出（万元） |
变更后非资本性支出（万元） |
占比 |
| 2021年IPO |
30880.00 |
4851.12 |
7561.20 |
24.48% |
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| 本次募投项目构成 |
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| 项目名称 |
总投资（万元） |
拟使用募资（万元） |
| 扬声器智能制造技术升级 |
37408.05 |
26000.00 |
| 车载数字音视频技术产业化 |
2146.50 |
2000.00 |
| 补充流动资金 |
4485.00 |
4485.00 |
| 合计 |
44039.55 |
32485.00 |
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| 车载扬声器产能利用率变化 |
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| 期间 |
2022年 |
2023年 |
2024年 |
2025年一季度 |
| 产能利用率 |
109.17% |
104.86% |
92.58% |
82.51% |