来源 :证券之星2022-01-20
2022年1月19日豪森股份（688529）发布公告称：中信证券、上投摩根基金、方正资管、民生加银、华安基金、长江财富、华夏基金、农银汇理基金于2022年1月17日调研我司。
本次调研主要内容：
问：在手订单中,前三季度各个业务占比大概如何?
答：从最新披露的三季报数据来看，公司项目金额在500万元以上的在手订单合计金额为251,023.29万元，其中新能源汽车领域项目金额在500万元以上的在手订单总金额为103,355.71万元。截止到三季度，新能源板块四大领域中，混合动力变速箱智能装配线订单占比50%；其次是新能源驱动电机智能生产线占比35%；动力锂电池智能生产线和氢燃料电池智能生产线订单合计占比15%。
问：扁线电机客户主要有哪些?
答：我们的目标客户群主要定位在整车厂和一线电机供应商。像上汽通用、沃尔沃、长安福特、马恒达、VinFast、浙江龙芯等。
问：扁线电机市场渗透率如何?定子装备线部分相比于国内竞争对手来说,我们有何优势?竞争格局如何?
答：从公开的研报来看，现在扁线电机在新能源汽车的渗透率是在10%。定子部分相较于其他竞争对手来说，我们具有规模优势，在货期的保证上具有一定的优势。在核心工艺设备方面设备的稳定性、生产良率也处于较好的水平。扁线电机分为定子生产线，转子生产线，合装线。定子生产线与转子、合装生产线竞争对手重合度较低，转子、合装线较定子线竞争对手相对更多。
问：新能源领域混动变速箱如何?
答：虽然新能源汽车是现在发展的主流，但从中期来看，未来传统燃油汽车退出的缺口有很大一部分会被混合动力所替代。目前整车厂在混动变速箱投资也非常迅猛。市场的需求不断增加。
问：PACK模组线如何与竞争对手做竞争?
答：PACK模组市场中长期来看市场空间大，但市场竞争比较激烈。我们的优势在于设备自动化率程度高，方案技术可靠性强。在新能源汽车各大车厂注重成本控制的现状下，能否有效控制成本是获取订单的关键。我们目前正在不断优化产品成本，构建供应链资源，从而让我们的产品在市场更具竞争力。
问：2021年全年新签订单情况?
答：从我们现有业务来看，传统燃油车领域，受商用车投资增加的影响，新接订单量保持平稳增长；新能源汽车领域业务占比稳步提升。我们对市场未来还是充满信心。截止到2021年12月31日，公司新签订单较2020年全年有较高幅度增长，其中，四季度单季新签订单占全年比重较大。
问：传统领域订单后续规划如何?
答：传统燃油车以前的订单来源主要来自乘用车领域，2019年由于整个汽车行业投资量下滑导致订单承接量不高，2020年以后汽车行业的投资增多，但在乘用车领域新增产能投资下滑，改造业务投资上升。后续有两方面的规划：1、聚焦商用车领域投资，目前商用车领域中短期投资增长，其中商用车AMT国内市场短期来看会有增量需求。2、聚焦海外市场，豪森跟随已有客户“走出去”的发展策略，在一带一路沿线国家及印度市场获取订单。3、传统发动机变速箱产线技术改造需求量较大。
豪森股份主营业务：从事智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成、销售、服务和交钥匙工程等。
豪森股份2021三季报显示，公司主营收入8.26亿元，同比下降0.71%；归母净利润4359.76万元，同比下降36.12%；扣非净利润3343.08万元，同比下降45.25%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.75亿元，同比下降12.33%；单季度归母净利润2271.36万元，同比下降24.7%；单季度扣非净利润1976.32万元，同比下降22.41%；负债率62.16%，投资收益493.62万元，财务费用2176.76万元，毛利率26.63%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为60.0；近3个月融资净流入1046.44万，融资余额增加；融券净流出401.29万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，豪森股份（688529）好公司评级为2.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)